melua
Mikä on melu?
Laajassa analyyttisessä kontekstissa melu viittaa tietoon tai toimintaan, joka hämmentää tai vääristää todellisia taustalla olevia suuntauksia. Rahoitusmarkkinoilla melu voi sisältää pieniä hintakorjauksia markkinoilla sekä yleistä trendiä vääristäviä hintavaihteluita, joita kutsutaan volatiliteettiksi . Markkinoiden melu voi kuitenkin tehdä sijoittajille haastavaa havaita, mikä on trendin taustalla ja onko trendi muuttumassa vai onko se vain lyhytaikaista volatiliteettia.
##Melun ymmärtäminen
Melu voi tarkoittaa osakemarkkinoiden aktiivisuutta, joka johtuu ohjelmakaupasta,. osingonmaksusta tai muista ilmiöistä, jotka eivät heijasta yleistä markkinatunnelmaa. Osingot ovat käteismaksuja, joita yritykset maksavat sijoittajille palkkiona osakkeidensa omistamisesta. Taloustieteilijä Fischer Black esitteli muodollisesti melun käsitteen vuoden 1986 maamerkkipaperissa, jossa hän totesi, että "melu" pitäisi erottaa "tiedosta" ja että suhteettoman paljon kauppaa tapahtui melun eikä todisteiden perusteella.
Kaikki kaupankäynti on jossain määrin spekulatiivista, mutta melukauppiaiden katsotaan olevan erityisen taantumuksellisia, koska he luottavat trendiuutisiin, ilmeisiin hintojen nousuihin tai laskuihin tai suusta suuhun pikemminkin kuin yritysten perusanalyysiin.
Melu ja aikakehykset
Tyypillisesti mitä lyhyempi aikakehys on, sitä vaikeampaa on erottaa merkitykselliset markkinaliikkeet melusta. Arvopaperin hinta voi vaihdella suuresti tietyn päivän aikana, mutta lähes mikään tästä liikkeestä ei edusta perustavaa laatua olevaa muutosta arvopaperin arvossa. Päiväkauppiaat käyvät kauppaa arvopapereiden lyhytaikaisilla liikkeillä tavoitteenaan saapua ja poistua positiosta minuuteissa tai tunneissa. Jotkut melukauppiaat yrittävät hyödyntää markkinoiden melua tekemällä osto- ja myyntitapahtumia ilman perustietojen käyttöä.
Pidempi aikaväli voi antaa selkeämmän kuvan trendistä. Osake voi esimerkiksi heilua villisti tulosuutisten perusteella muutaman tunnin ajan. Kuitenkin, kun tätä hintamuutosta verrataan viime kuukausien trendiin, tulosten muutos saattaa olla pieni suhteessa yleiseen trendiin. Vain jälkikäteen näkeminen antaa varmuuden tiedon uskottavuudesta ja siitä, vaikuttavatko viimeaikaiset uutiset tai tapahtumat trendiin. Kun osakkeita ostetaan ja myydään nopeasti, lyhyellä aikavälillä, voi olla vaikeaa erottaa "tiedot" "melusta".
Melun syyt
Markkinoilla esiintyy heilahteluja, jotka yleensä ovat melua. Päivänsisäinen informaatio aiheuttaa tyypillisesti lyhytaikaisia hintavaihteluita. Useimmiten – ellei kyseessä ole suuri ilmoitus tai tapahtuma – trendi pysyy yleensä ennallaan, kun melu tasaantuu.
Lyhytaikainen volatiliteetti tai hintaliikkeet voivat olla seurausta ohjelmakaupasta, mikä tarkoittaa, että suuri sijoituslaitos on ohjelmoinut tietokoneita tekemään kauppoja, kun hinnat saavuttavat tietyn tason. On myös suositeltavaa etsiä keinotekoisia kuplia,. joita syntyy usein, kun monet melukauppiaat keräävät ostonsa yhden yrityksen tai toimialan ympärille. Markkinoiden melu voi myös johtaa korjauksiin tai käänteisiin liikkeisiin arvopaperin arvosta yli kymmenen prosenttia. Nämä korjaukset ovat tyypillisesti muutoksia arvopaperin tai indeksin merkittävään yliarvostukseen.
Järjestelmän käyttäminen: Vaihtoehto melukaupalle
Monet kauppiaat luovat prosesseja ja sääntöjä kaupankäyntipäätösten tekemiseksi melun välttämiseksi. Nämä kauppiaat määrittävät ennalta määritetyt riski- ja palkkioparametrit, mikä tarkoittaa, että he tietävät, kuinka paljon he ovat valmiita riskeeraamaan kaupassa sekä milloin ottaa voittoa tai purkaa positiota.
Kaupankäyntisuunnitelman avulla sijoittajat yrittävät tietyllä tarkkuudella määrittää, mikä olisi kannattava liike nykyisessä asemassaan. Tyypillisesti sijoittajat, joilla ei ole kaupankäyntiprosessia päätöksen tekemiseen, ovat alttiimpia kaupankäynnille melussa. Henkilökohtaiseen kaupankäyntistrategiaan perustuvien päätösten tekeminen ei tietenkään poista alttiutta väärille tiedoille. Kuitenkin kauppiaat, jotka tietävät, mitä he etsivät, joutuvat paljon vähemmän melun vaikutuksiin kuin kauppiaat, jotka luottavat uutisiin tai muihin vaihteluihin.
##Kohokohdat
Markkinoiden melu voi vaikeuttaa trendin taustalla olevan trendin määrittämistä tai onko trendi muuttumassa vai onko se vain lyhytaikaista volatiliteettia.
Melu tarkoittaa tietoa tai toimintaa, joka hämmentää tai antaa vääriä tietoja todellisista taustalla olevista trendeistä.
Rahoitusmarkkinoilla melu voi sisältää pieniä hintaliikkeitä ja korjauksia, jotka vääristävät yleistä kehitystä.
