Bruit

Qu'est-ce que le bruit ?

Dans un contexte analytique large, le bruit fait référence à des informations ou à des activités qui confondent ou déforment les véritables tendances sous-jacentes. Sur les marchés financiers, le bruit peut inclure de petites corrections de prix sur le marché ainsi que des fluctuations de prix - appelées volatilité - qui faussent la tendance générale. Cependant, le bruit du marché peut rendre difficile pour les investisseurs de discerner ce qui motive la tendance et si une tendance change ou connaît simplement une volatilité à court terme.

Comprendre le bruit

Le bruit peut signifier une activité boursière causée par des échanges de programmes,. des paiements de dividendes ou d'autres phénomènes qui ne reflètent pas le sentiment général du marché. Les dividendes sont des paiements en espèces que les entreprises versent aux investisseurs en récompense de la possession de leurs actions. Le concept de bruit a été officiellement introduit dans un article historique de 1986 par l'économiste Fischer Black, où il a déclaré que le «bruit» devait être distingué de «l'information» et qu'une quantité disproportionnée d'échanges avait lieu sur la base du bruit plutôt que des preuves.

Tous les échanges sont quelque peu spéculatifs, mais les traders bruyants sont considérés comme particulièrement réactionnaires, s'appuyant sur les nouvelles tendances, les hausses ou baisses apparentes des prix, ou le bouche à oreille plutôt que sur l' analyse fondamentale des entreprises.

Bruit et délais

En règle générale, plus le délai est court, plus il est difficile de séparer les mouvements significatifs du marché du bruit. Le prix d'un titre peut varier considérablement au cours d'une journée donnée, mais presque aucun de ces mouvements ne représente un changement fondamental dans la valeur perçue du titre. Les day traders négocient des mouvements à court terme sur un titre dans le but d'entrer et de sortir d'une position en quelques minutes ou heures. Certains traders bruyants tentent de profiter du bruit du marché en concluant des transactions d'achat et de vente sans utiliser de données fondamentales.

Une période plus longue peut fournir une image plus claire d'une tendance. Par exemple, une action peut osciller énormément sur les résultats des nouvelles pendant quelques heures. Cependant, lorsque l'on compare ce mouvement de prix à la tendance des derniers mois, le mouvement des bénéfices peut être faible par rapport à la tendance globale. Seul le recul permet de s'assurer de la crédibilité de l'information et de savoir si les nouvelles ou les événements récents auront un impact sur la tendance. Lors de l'achat et de la vente d'actions à un rythme rapide et à court terme, il peut être difficile de distinguer «l'information» du «bruit».

Causes du bruit

Il y a des fluctuations du marché qui se produisent et qui ont généralement tendance à être du bruit. Les informations intrajournalières provoquent généralement des fluctuations de prix à court terme. Le plus souvent, à moins qu'il ne s'agisse d'une annonce ou d'un événement majeur, la tendance reste généralement intacte une fois que le bruit s'est calmé.

La volatilité à court terme ou les mouvements de prix peuvent être le résultat d'échanges de programmes, ce qui signifie qu'une grande institution d'investissement a programmé des ordinateurs pour effectuer des transactions lorsque les prix atteignent un certain niveau. Il est également conseillé d'être à l'affût des bulles artificielles,. qui sont souvent créées lorsque de nombreux commerçants bruyants rassemblent leurs achats autour d'une seule entreprise ou industrie. Le bruit du marché peut également entraîner des corrections ou des mouvements inversés de plus de dix pour cent de la valeur d'un titre. Ces corrections sont généralement des ajustements à une surévaluation importante d'un titre ou d'un indice.

Avoir un système : l'alternative au noise trading

De nombreux commerçants créent des processus et des règles pour prendre des décisions commerciales afin d'éviter le bruit. Ces traders établissent des paramètres de risque et de récompense prédéfinis, ce qui signifie qu'ils savent combien ils sont prêts à risquer sur une transaction ainsi que quand prendre des bénéfices ou dénouer la position.

Avec un plan de trading, les investisseurs tentent, avec une certaine précision, de déterminer ce qui constituerait un mouvement rentable dans leur position actuelle. En règle générale, les investisseurs qui ne disposent pas d'un processus de négociation pour arriver à une décision sont plus susceptibles de faire du bruit. Bien sûr, prendre des décisions basées sur une stratégie de trading personnelle ne supprime pas la susceptibilité à la désinformation. Cependant, les commerçants qui savent ce qu'ils recherchent sont beaucoup moins susceptibles d'être influencés par le bruit que les commerçants qui s'appuient sur les nouvelles ou d'autres fluctuations.

Points forts

• Le bruit du marché peut rendre difficile la détermination de ce qui motive une tendance ou si une tendance change ou connaît simplement une volatilité à court terme.

• Le bruit fait référence à des informations ou à des activités qui confondent ou déforment les véritables tendances sous-jacentes.

• Sur les marchés financiers, le bruit peut inclure de petits mouvements de prix et des corrections qui faussent la tendance générale.