Nominalismus

Was ist Nominalismus?

Nominalismus ist das Konzept, dass der Dollarbetrag eines Darlehens trotz Schwankungen der Inflation oder der Wechselkurse, die sich auf die tatsächliche Kaufkraft des Geldes auswirken können, im Jahresabschluss festgelegt bleibt. Der Nominalismus legt das Risiko einer Inflation oder Abwertung der Währung auf den Gläubiger und das Risiko einer Deflation oder Aufwertung der Währung auf den Schuldner.

Nominalismus verstehen

Der Nominalismus fällt unter die allgemein anerkannten Rechnungslegungsgrundsätze (GAAP) als Teil der Annahme der Währungseinheit, dass alle Konten und Transaktionen in einer quantifizierbaren, stabilen Währungseinheit aufgezeichnet werden. In den USA definiert das Financial Accounting Standards Board (FASB) den Nominalwert des US-Dollars (unbereinigt um die Inflation) als die standardmäßige Währungseinheit für Aufzeichnungen nach GAAP.

Der Nominalismus hält den Dollarbetrag eines Vermögenswerts oder einer Verbindlichkeit, einschließlich Schuldverpflichtungen, in Form der Geldeinheit fest, unabhängig von Änderungen der Kaufkraft des Geldes, und unterliegt nur Änderungen des tatsächlichen Werts des Vermögenswerts oder der Verbindlichkeit selbst. Der Nominalismus ist ein Rechtsprinzip, das besagt, dass der Dollarbetrag eines Kredits eine feste Zahl in der Bilanz bleiben muss. Es schwankt nicht mit der Inflationsrate oder dem Wechselkurs.

Der Nominalismus schafft Konsistenz in Konten und Transaktionen im Laufe der Zeit, indem alle Transaktionen in einer stabilen Rechnungseinheit bewertet werden, anstatt zu versuchen, jede Transaktion anzupassen und Vermögenswerte und Verbindlichkeiten ständig für die Kaufkraft neu zu bewerten. In einem stabilen monetären Umfeld, in dem sich der Wert der Währung nicht stark ändert, sind Nominal- und Realwert der Währung ohnehin identisch. Allerdings können Risiken und Schwierigkeiten entstehen, wenn der Wert der Währung im Verhältnis zu anderen Gütern oder anderen Währungen schwankt. Große oder anhaltende Wertänderungen der Währung können letztendlich die Funktion des Geldes als Rechnungseinheit vollständig untergraben, wie dies im Fall einer Hyperinflation der Fall ist.

Änderungen des Geldwerts können für den Kreditgeber ein gewisses Risiko bedeuten, da die Kaufkraft des Geldes mit steigender Inflation abnimmt. Wenn die Kaufkraft des Geldes erodiert, verringert sich der reale Wert der Rückzahlungen des Darlehens. Die Kreditgeber berücksichtigen dieses Risiko normalerweise, indem sie einen höheren Zinssatz für das Darlehen verlangen. Im Wesentlichen erhält ein Kreditgeber in einem inflationären Umfeld weniger Geld in Form einer Kapitalrückzahlung zurück als bei einer stabilen Währung.

In Zeiten der Deflation trägt dieses Risiko andererseits der Kreditnehmer, der die Schulden in Währungseinheiten zurückzahlen muss, die wertvoller sind als das, was er geliehen hat. Für ein Unternehmen, das zur Finanzierung des Betriebs Kredite aufnimmt, bringt eine Deflation die Kreditnehmer oft in doppelte Gefahr. Da die Preise gefallen sind, kann dies bedeuten, dass sie den Preis ihrer Produktion auf dem Markt senken müssen, während der Dollarbetrag ihrer Schulden fest bleibt. Sie haben also möglicherweise weniger Einnahmen, während sie mit den gleichen Kreditzahlungen konfrontiert sind wie vor der Deflation.

Beispiel für Nominalismus

Das Unternehmen XYZ, ein Unternehmen mit Sitz in Morovia, hat am 1. Januar 1.000.000 $ geliehen. In Morovia tritt in den folgenden 12 Monaten eine Inflation auf. Die Kaufkraft des Dollars sinkt so stark, dass sechs Monate später, am 1. Juli, die 1.000.000 Dollar, die am 1. Januar geliehen wurden, nur noch etwa die Hälfte dessen kaufen, was sie zu Beginn des Jahres getan haben. Der Wert der 1.000.000 $ ist um 50 % gefallen. Das sind schlechte Nachrichten für den Kreditgeber des Unternehmens XYZ, denn seine planmäßigen Kapitalrückzahlungen sind jetzt auch nur noch halb so hoch wie ohne die aktuelle Inflationsrate. Aufgrund des Nominalismus bleibt der Dollarbetrag des Darlehens jedoch trotz der Schwankungen des realen Werts der Währung auf 1.000.000 USD festgelegt.

Besondere Überlegungen

In Zeiten konstanter Inflation, wenn die Währung stabil an Wert verliert, können sich die Kreditgeber relativ leicht an den Kaufkraftverlust anpassen, indem sie eine Inflationsprämie erheben, die auf den Zinssatz, den sie für ein Darlehen verlangen, aufgeschlagen wird. Wenn der Kreditgeber beispielsweise 3 % Zinsen für den Verzicht auf die Verwendung seines Geldes verlangt und erwartet, dass die Inflation die Preise um 5 % erhöht, dann kann er 8 % für den Inflationsausgleich des Darlehens verlangen. Dies ist übliche Praxis und kann sich an jede erwartete Inflation anpassen.

Allerdings kann es Kreditgebern schwerer fallen, sich anzupassen, wenn die Inflation nicht stabil und vorhersehbar ist oder wenn eine Deflation auftritt. Wenn die Inflation unvorhersehbar ist, muss sich der Kreditgeber nicht nur auf höhere zukünftige Preise einstellen, sondern auch auf die Tatsache, dass er nicht zuverlässig vorhersagen kann, wie schnell die Preise steigen werden. Instabile Inflationsraten können daher zu sehr hohen Marktzinsen führen.

Im zweiten Fall, der Deflation, kann ein Kreditgeber zwar bis zu einem gewissen Grad einen niedrigeren Zinssatz verlangen, um sich an die erhöhte Kaufkraft des Geldes anzupassen, die Marktzinssätze sind jedoch im Allgemeinen durch eine Untergrenze von 0 % begrenzt. Ein Zinssatz von weniger als 0 % würde bedeuten, dass der Kreditgeber den Kreditnehmer tatsächlich für die Aufnahme eines Kredits bezahlt, und der Kreditgeber wäre offensichtlich besser dran, wenn er einfach das Geld behält, anstatt einen Kredit mit Verlust zu vergeben.

Sowohl im Fall einer instabilen Inflation, einer raschen Deflation oder der zuvor erwähnten Hyperinflation kann die Unfähigkeit der Kreditmarktteilnehmer, sich an Änderungen der Kaufkraft von verliehenen und geliehenen Summen anzupassen, zu einer weit verbreiteten Störung der Kreditmärkte führen. Dies wird routinemäßig bei Ereignissen wie scharfen Rezessionen oder hyperinflationären Episoden beobachtet.

Höhepunkte

Wenn sich der Wert der Währung ändert oder schwankt, führt der Nominalismus zu einem Risiko, auf das sich Kreditgeber und Kreditnehmer einstellen müssen, da der Wert des geliehenen Geldes höher oder niedriger sein kann als der Wert des gleichen zurückgezahlten Betrags.
Nominalismus ist das Prinzip, dass Kredite und Schulden in einer nominalen Währungseinheit erfasst und verbucht werden und nicht um Wertänderungen der Währung angepasst werden.
Instabile, unvorhersehbare oder extreme Inflation oder Deflation können die Fähigkeit von Kreditnehmern und Kreditgebern beeinträchtigen, sich auf diese Risiken einzustellen, und die Kreditmärkte stören.
Nominalismus schafft Stabilität und Konsistenz bei der Bilanzierung von Schulden, solange der Wert der Währung stabil ist.