Nominalismo

¿Qué es el nominalismo?

El nominalismo es el concepto de que el monto en dólares de un préstamo permanece fijo en los estados financieros, a pesar de las fluctuaciones en la inflación o las tasas de cambio que pueden afectar el poder adquisitivo real del dinero. El nominalismo pone el riesgo de inflación o depreciación de la moneda sobre el acreedor y el riesgo de deflación o apreciación de la moneda sobre el deudor.

Entendiendo el nominalismo

El nominalismo cae bajo los Principios de Contabilidad Generalmente Aceptados (GAAP) como parte del supuesto de la Unidad Monetaria, que todas las cuentas y transacciones se registran en una unidad monetaria cuantificable y estable. En los EE. UU., la Junta de Normas de Contabilidad Financiera (FASB) define el valor nominal del dólar estadounidense (sin ajustar por inflación) como la unidad monetaria estándar de registro según los PCGA.

El nominalismo mantiene fijo el monto en dólares de un activo o pasivo, incluidas las obligaciones de deuda, en términos de la unidad monetaria, independientemente de los cambios en el poder adquisitivo del dinero, sujeto únicamente a los cambios en el valor real del activo o pasivo en sí. El nominalismo es un principio legal que establece que el monto en dólares de un préstamo debe permanecer como una cifra fija en el balance general. No fluctúa con la tasa de inflación o el tipo de cambio de moneda.

El nominalismo crea consistencia en las cuentas y transacciones a lo largo del tiempo, valorando todas las transacciones en una unidad de cuenta estable, en lugar de tratar de ajustar cada transacción y revaluar constantemente los activos y pasivos por poder adquisitivo. En un entorno monetario estable, donde el valor de la moneda no cambia mucho, el valor nominal y real de la moneda son idénticos de todos modos. Sin embargo, pueden surgir riesgos y dificultades cuando el valor de la moneda fluctúa en relación con otros bienes u otras monedas. Un cambio grande o persistente en el valor de la moneda puede, en última instancia, socavar por completo la función del dinero como unidad de cuenta, como sucede en el caso de la hiperinflación.

Los cambios en el valor del dinero pueden generar una cierta cantidad de riesgo para el prestamista porque a medida que aumenta la inflación, el poder adquisitivo del dinero se erosiona. Cuando el poder adquisitivo del dinero se erosiona, disminuye el valor real de los reembolsos del préstamo. El prestamista normalmente toma en cuenta este riesgo cobrando una tasa de interés más alta sobre el préstamo. Esencialmente, en un entorno inflacionario, un prestamista recibe menos dinero en forma de reembolso del principal de lo que recibiría con una moneda estable.

Por otro lado, durante los períodos de deflación, este riesgo lo sufre el prestatario que debe pagar la deuda en unidades de moneda que son más valiosas que las que tomó prestadas. Para una empresa que pide prestado para financiar operaciones, la deflación a menudo pone a los prestatarios en doble peligro. Debido a que los precios han caído, esto puede significar que deben bajar el precio de su producción en el mercado, mientras que el monto en dólares de su deuda permanece fijo. Por lo tanto, es posible que reciban menos ingresos, mientras enfrentan los mismos pagos de préstamos que antes de la deflación.

Ejemplo de nominalismo

XYZ Company, una empresa ubicada en Morovia, tomó un préstamo de $1,000,000 el 1 de enero. La inflación ocurre en Morovia durante los siguientes 12 meses. El poder adquisitivo del dólar cae tanto que seis meses después, el 1 de julio, los $ 1,000,000 que se tomaron prestados el 1 de enero ahora solo comprarán alrededor de la mitad de lo que hizo a principios de año. El valor de los $ 1,000,000 se ha reducido en un 50%. Esta es una mala noticia para el prestamista de XYZ Company porque sus reembolsos de capital programados ahora también valen solo la mitad de lo que habrían sido sin la tasa de inflación actual. Sin embargo, debido al nominalismo, el monto en dólares del préstamo permanece fijo en $1,000,000 a pesar de las fluctuaciones en el valor real de la moneda.

Consideraciones Especiales

Durante el período de inflación constante, cuando la moneda pierde valor a una tasa estable, los prestamistas pueden ajustarse con relativa facilidad a la pérdida de poder adquisitivo cobrando una prima de inflación agregada a la tasa de interés que exigen para un préstamo. Por ejemplo, si el prestamista exige un 3% de interés por renunciar al uso de su dinero y espera que la inflación aumente los precios en un 5%, entonces puede cobrar un 8% por el préstamo para ajustarlo a la inflación. Esta es una práctica normal y puede ajustarse a cualquier inflación esperada.

Sin embargo, los prestamistas pueden tener más dificultades para adaptarse cuando la inflación no es estable y predecible o cuando se produce una deflación. Cuando la inflación es impredecible, el prestamista debe ajustar no solo los precios futuros más altos, sino también el hecho de que no puede predecir de manera confiable qué tan rápido subirán los precios. Por lo tanto, las tasas de inflación inestables pueden resultar en tasas de interés de mercado muy altas.

En el segundo caso, la deflación, mientras que un prestamista puede hasta cierto punto cobrar una tasa de interés más baja para ajustarse al aumento del poder adquisitivo del dinero, las tasas de interés del mercado generalmente están restringidas por un límite inferior del 0%. Una tasa de interés inferior al 0% significaría que el prestamista en realidad está pagando al prestatario para que tome un préstamo, y obviamente sería mejor para el prestamista simplemente retener el efectivo en lugar de hacer un préstamo con pérdidas.

Ya sea en el caso de inflación inestable, deflación rápida o la hiperinflación mencionada anteriormente, la incapacidad de los participantes del mercado crediticio para adaptarse a los cambios en el poder adquisitivo de las sumas prestadas y prestadas puede producir una perturbación generalizada de los mercados crediticios. Esto se ve de forma rutinaria durante eventos como recesiones agudas o episodios hiperinflacionarios.

Reflejos

• Cuando el valor de la moneda cambia o fluctúa, el nominalismo introduce un riesgo que los prestamistas y prestatarios deben ajustar, porque el valor del dinero prestado puede ser mayor o menor que el valor de la misma cantidad reembolsada.

• El nominalismo es el principio de que los préstamos y las deudas se registran y contabilizan en términos de una unidad monetaria nominal, no ajustados por cambios en el valor de la moneda.

• La inflación o deflación inestable, impredecible o extrema puede causar problemas en la capacidad de los prestatarios y prestamistas para adaptarse a estos riesgos, alterando los mercados crediticios.

• El nominalismo crea estabilidad y consistencia en la contabilidad de las deudas siempre que el valor de la moneda sea estable.