Nominalism
Vad Àr nominalism?
Nominalism Àr konceptet att dollarbeloppet för ett lÄn förblir fixerat pÄ bokslut, trots fluktuationer i inflation eller vÀxelkurser som kan pÄverka pengarnas faktiska köpkraft. Nominalism lÀgger risken för inflation eller depreciering av valutan pÄ borgenÀren och risken för deflation eller appreciering av valutan pÄ gÀldenÀren.
FörstÄ nominalism
Nominalism faller under de allmÀnt accepterade redovisningsprinciperna (GAAP) som en del av antagandet om monetÀra enheter, att alla konton och transaktioner registreras i en kvantifierbar, stabil monetÀr enhet. I USA definierar Financial Accounting Standards Board (FASB) det nominella vÀrdet av US-dollarn (ojusterat för inflation) som den vanliga monetÀra enheten enligt GAAP.
Nominalism hÄller dollarbeloppet för en tillgÄng eller skuld, inklusive skuldförpliktelser, fast i termer av den monetÀra enheten oavsett förÀndringar i pengars köpkraft, endast föremÄl för förÀndringar i det faktiska vÀrdet av tillgÄngen eller skulden i sig. Nominalism Àr en rÀttslig princip som anger att dollarbeloppet för ett lÄn mÄste förbli en fast siffra pÄ balansrÀkningen. Den fluktuerar inte med inflationstakten eller valutakursen.
Nominalism skapar konsekvens i konton och transaktioner över tid, genom att vÀrdera alla transaktioner i en stabil berÀkningsenhet, till skillnad frÄn att försöka justera varje transaktion och stÀndigt omvÀrdera tillgÄngar och skulder för köpkraft. I en stabil monetÀr miljö, dÀr vÀrdet pÄ valutan inte förÀndras sÀrskilt mycket, Àr valutans nominella och reala vÀrde ÀndÄ identiska. DÀremot kan risker och svÄrigheter uppstÄ nÀr valutans vÀrde fluktuerar i förhÄllande till andra varor eller andra valutor. Stora eller ihÄllande förÀndringar i valutans vÀrde kan i slutÀndan undergrÀva pengars funktion som en berÀkningsenhet helt och hÄllet, vilket hÀnder i fallet med hyperinflation.
FörÀndringar i pengars vÀrde kan innebÀra en viss risk för lÄngivaren eftersom pengarnas köpkraft urholkas nÀr inflationen stiger. NÀr pengarnas köpkraft urholkas gör det att det verkliga vÀrdet av Äterbetalningarna av lÄnet blir mindre. LÄngivare stÄr normalt för denna risk genom att ta ut en högre rÀnta pÄ lÄnet. I grund och botten, i en inflationsmiljö, fÄr en lÄngivare mindre pengar tillbaka i form av Äterbetalning av kapital Àn med en stabil valuta.
à andra sidan, under perioder av deflation, lider denna risk av lÄntagaren som mÄste betala tillbaka skulden i valutaenheter som Àr mer vÀrda Àn vad de lÄnat. För ett företag som lÄnar för att finansiera verksamheten utsÀtter deflation ofta lÄntagare i dubbel fara. Eftersom priserna har sjunkit kan det innebÀra att de mÄste sÀnka priset pÄ sin produktion pÄ marknaden, medan dollarbeloppet pÄ deras skulder förblir fast. SÄ de kan ha mindre intÀkter som kommer in, samtidigt som de stÄr inför samma lÄnebetalningar som före deflationen.
Exempel pÄ nominalism
XYZ Company, ett företag belÀget i Morovia, lÄnade 1 000 000 USD den 1 januari. Inflation intrÀffar i Morovia under de följande 12 mÄnaderna. Dollarns köpkraft sjunker sÄ mycket att sex mÄnader senare den 1 juli kommer de 1 000 000 dollar som lÄnades den 1 januari nu bara köpa ungefÀr hÀlften av vad de gjorde i början av Äret. VÀrdet pÄ $1 000 000 har sjunkit med 50 %. Detta Àr dÄliga nyheter för lÄngivaren till XYZ Company eftersom deras planerade amorteringar nu ocksÄ Àr vÀrda bara hÀlften av vad de skulle ha varit utan den nuvarande inflationstakten. Men pÄ grund av nominalismen förblir lÄnebeloppet i dollar fast pÄ 1 000 000 USD trots fluktuationerna i valutans verkliga vÀrde.
SÀrskilda övervÀganden
Under perioder av konsekvent inflation, nÀr valutan tappar i vÀrde i en stabil takt, kan lÄngivare relativt enkelt justera för förlusten av köpkraft genom att ta ut en inflationspremie pÄ den rÀnta de krÀver för ett lÄn. Till exempel, om lÄngivaren krÀver 3% rÀnta för att avstÄ frÄn anvÀndningen av sina pengar och förvÀntar sig att inflationen kommer att öka priserna med 5%, dÄ kan de ta ut 8% för lÄnet för att justera för inflationen. Detta Àr normal praxis och kan justeras för eventuell förvÀntad inflation.
DÀremot kan lÄngivare ha svÄrare att anpassa sig nÀr inflationen inte Àr stabil och förutsÀgbar eller nÀr deflation intrÀffar. NÀr inflationen Àr oförutsÀgbar mÄste lÄngivaren inte bara anpassa sig för högre framtida priser, utan ocksÄ för det faktum att de inte tillförlitligt kan förutsÀga hur snabbt priserna kommer att stiga. Instabila inflationstakt kan alltsÄ resultera i mycket höga marknadsrÀntor.
I det andra fallet, deflation, medan en lÄngivare i viss mÄn kan ta ut en lÀgre rÀnta för att justera för pengars ökade köpkraft, begrÀnsas marknadsrÀntorna i allmÀnhet av en lÀgre grÀns pÄ 0 %. En rÀnta som Àr lÀgre Àn 0% skulle innebÀra att lÄngivaren faktiskt betalar lÄntagaren för att ta ett lÄn, och lÄngivaren skulle uppenbarligen vara bÀttre av att helt enkelt hÄlla kvar pengarna istÀllet för att göra ett lÄn med förlust.
Antingen i fallet med instabil inflation, snabb deflation eller den tidigare nÀmnda hyperinflationen, kan kreditmarknadsdeltagares oförmÄga att anpassa sig för förÀndringar i köpkraften för utlÄnade och upplÄnade summor orsaka omfattande störningar pÄ kreditmarknaderna. Detta ses rutinmÀssigt under hÀndelser som kraftiga lÄgkonjunkturer eller hyperinflationsepisoder.
Höjdpunkter
â NĂ€r vĂ€rdet pĂ„ valutan förĂ€ndras eller fluktuerar, introducerar nominalismen en risk som lĂ„ngivarna och lĂ„ntagarna mĂ„ste justera sig för, eftersom vĂ€rdet pĂ„ de lĂ„nade pengarna kan vara mer eller mindre Ă€n vĂ€rdet av samma belopp som Ă„terbetalas.
Nominalism Àr principen att lÄn och skulder bokförs och redovisas i termer av en nominell valutaenhet, inte justerad för förÀndringar i valutans vÀrde.
Instabil, oförutsÀgbar eller extrem inflation eller deflation kan orsaka problem för lÄntagares och lÄngivares förmÄga att anpassa sig för dessa risker, vilket stör kreditmarknaderna.
â Nominalism skapar stabilitet och konsekvens i redovisningen av skulder sĂ„ lĂ€nge valutans vĂ€rde Ă€r stabilt.
