Nominalisme
Hvad er nominalisme?
Nominalisme er konceptet om, at et låns dollarbeløb forbliver fast på regnskaber på trods af udsving i inflation eller valutakurser, som kan påvirke pengenes faktiske købekraft. Nominalisme lægger risikoen for inflation eller depreciering af valutaen på kreditor og risikoen for deflation eller appreciering af valutaen på debitor.
Forståelse af nominalisme
Nominalisme falder ind under de almindeligt accepterede regnskabsprincipper (GAAP) som en del af den monetære enheds antagelse, at alle konti og transaktioner registreres i en kvantificerbar, stabil monetær enhed. I USA definerer Financial Accounting Standards Board (FASB) den nominelle værdi af den amerikanske dollar (ujusteret for inflation) som den standard monetære enhed under GAAP.
Nominalisme holder et aktivs eller passivs dollarbeløb, herunder gældsforpligtelser, fast i form af den monetære enhed uanset ændringer i penges købekraft, kun underlagt ændringer i den faktiske værdi af selve aktivet eller forpligtelsen. Nominalisme er et juridisk princip, der siger, at dollarbeløbet for et lån skal forblive et fast tal på balancen. Det svinger ikke med inflationen eller valutakursen.
Nominalisme skaber konsistens i konti og transaktioner over tid, ved at værdiansætte alle transaktioner i en stabil regningsenhed, i modsætning til at forsøge at justere hver transaktion og konstant omvurdere aktiver og passiver for købekraft. I et stabilt monetært miljø, hvor værdien af valutaen ikke ændrer sig meget, er den nominelle og reelle værdi af valutaen alligevel identiske. Der kan dog opstå risici og vanskeligheder, når værdien af valutaen svinger i forhold til andre varer eller andre valutaer. Stor eller vedvarende ændring i valutaens værdi kan i sidste ende helt underminere penges funktion som en regningsenhed, som det sker i tilfælde af hyperinflation.
Ændringer i penges værdi kan udgøre en vis risiko for långiveren, fordi når inflationen stiger, udhules penges købekraft. Når penges købekraft eroderer, gør det den reelle værdi af tilbagebetalingerne af lånet mindre. Långivere tegner sig normalt for denne risiko ved at opkræve en højere rente på lånet. I det væsentlige, i et inflationært miljø, modtager en långiver færre penge tilbage i form af tilbagebetaling af hovedstolen, end de ville have med en stabil valuta.
På den anden side lider denne risiko i perioder med deflation af låntageren, som skal tilbagebetale gælden i valutaenheder, der er mere værdifulde end det, de lånte. For en virksomhed, der låner for at finansiere driften, bringer deflation ofte låntagere i dobbelt fare. Fordi priserne er faldet, kan det betyde, at de skal sænke prisen på deres produktion på markedet, mens dollarbeløbet på deres gæld forbliver fast. Så de kan have færre indtægter, mens de står over for de samme lånebetalinger som før deflationen.
Eksempel på nominalisme
XYZ Company, et firma beliggende i Morovia, lånte 1.000.000 $ den 1. januar. Inflationen opstår i Morovia i løbet af de følgende 12 måneder. Dollarens købekraft falder så meget, at seks måneder senere den 1. juli vil de 1.000.000 dollar, der blev lånt den 1. januar, nu kun købe omkring halvdelen af, hvad de gjorde i begyndelsen af året. Værdien af $1.000.000 er faldet med 50%. Dette er dårlige nyheder for långiveren til XYZ Company, fordi deres planlagte afdrag på hovedstolen nu også kun er halvdelen værd af, hvad de ville have været uden den nuværende inflation. På grund af nominalismen forbliver lånebeløbet i dollar fast på 1.000.000 $ på trods af udsvingene i valutaens reelle værdi.
Særlige overvejelser
I en periode med konsekvent inflation, hvor valutaen taber værdi med en stabil kurs, kan långivere relativt nemt justere for tabet af købekraft ved at opkræve en inflationspræmie, der tillægges den rente, de kræver for et lån. For eksempel, hvis långiveren kræver 3 % rente for at give afkald på brugen af deres penge og forventer, at inflationen vil øge priserne med 5 %, så kan de opkræve 8 % for lånet for at justere for inflationen. Dette er normal praksis og kan justeres for enhver forventet inflation.
Långivere kan dog have sværere ved at tilpasse sig, når inflationen ikke er stabil og forudsigelig, eller når der opstår deflation. Når inflationen er uforudsigelig, skal långiveren justere ikke kun for højere fremtidige priser, men også for det faktum, at de ikke pålideligt kan forudsige, hvor hurtigt priserne vil stige. Ustabile inflationsrater kan således resultere i meget høje markedsrenter.
I det andet tilfælde, deflation, mens en långiver til en vis grad kan opkræve en lavere rente for at justere for penges øgede købekraft, er markedsrenterne generelt begrænset af en nedre grænse på 0 %. En rente på mindre end 0% ville betyde, at långiveren faktisk betaler låntageren for at tage et lån, og långiveren ville naturligvis være bedre stillet ved blot at holde på kontanterne i stedet for at låne et tab.
I enten tilfælde af ustabil inflation, hurtig deflation eller den tidligere nævnte hyperinflation, kan kreditmarkedsdeltageres manglende evne til at justere for ændringer i købekraften af udlånte og lånte beløb forårsage omfattende forstyrrelser på kreditmarkederne. Dette ses rutinemæssigt under begivenheder såsom skarpe lavkonjunkturer eller hyperinflationære episoder.
Højdepunkter
Når værdien af valutaen ændrer sig eller svinger, introducerer nominalismen en risiko, som långivere og låntagere skal justere for, fordi værdien af de lånte penge kan være mere eller mindre end værdien af det samme tilbagebetalte beløb.
Nominalisme er princippet om, at lån og gæld registreres og bogføres i form af en nominel valutaenhed, ikke justeret for ændringer i valutaens værdi.
Ustabil, uforudsigelig eller ekstrem inflation eller deflation kan give problemer for låntageres og långiveres evne til at tilpasse sig disse risici, hvilket forstyrrer kreditmarkederne.
Nominalisme skaber stabilitet og konsistens i regnskabsføringen af gæld, så længe værdien af valutaen er stabil.
