Nominalismia
Mitä on nominalismi?
Nominalismi tarkoittaa sitä, että lainan dollarimäärä pysyy kiinteänä tilinpäätöksessä huolimatta inflaation tai valuuttakurssien vaihteluista, jotka voivat vaikuttaa rahan todelliseen ostovoimaan. Nominalismi asettaa inflaation tai valuutan heikkenemisen riskin velkojalle ja deflaation tai valuutan arvonnousun riskin velalliselle.
##Nominalismin ymmärtäminen
Nominalismi kuuluu yleisesti hyväksyttyjen kirjanpitoperiaatteiden (GAAP) piiriin osana rahayksikköoletusta, jonka mukaan kaikki tilit ja tapahtumat kirjataan määrällisesti ilmaistavaan, vakaaseen rahayksikköön. Yhdysvalloissa Financial Accounting Standards Board (FASB) määrittelee Yhdysvaltain dollarin nimellisarvon (inflaatiota korjaamattomana) GAAP:n mukaiseksi vakiorahayksiköksi.
Nominalismi pitää omaisuuserän tai velan, mukaan lukien velkavelat, dollarimäärän kiinteänä rahayksikkönä rahan ostovoiman muutoksista riippumatta, vain itse omaisuuserän tai velan todellisen arvon muutoksilla. Nominalismi on oikeudellinen periaate, jonka mukaan lainan dollarimäärän on pysyttävä taseessa kiinteänä lukuna. Se ei vaihtele inflaation tai valuuttakurssin mukaan.
Nominalismi luo johdonmukaisuutta tileihin ja tapahtumiin ajan mittaan arvostamalla kaikki tapahtumat vakaassa laskentayksikössä sen sijaan, että yritetään mukauttaa jokaista tapahtumaa ja jatkuvasti arvostella omaisuutta ja velkoja uudelleen ostovoiman vuoksi. Vakaassa rahataloudessa, jossa valuutan arvo ei juuri muutu, valuutan nimellis- ja reaaliarvo ovat joka tapauksessa samat. Riskejä ja vaikeuksia voi kuitenkin syntyä, kun valuutan arvo vaihtelee suhteessa muihin tuotteisiin tai muihin valuuttoihin. Suuret tai jatkuvat valuutan arvon muutokset voivat viime kädessä heikentää rahan toimintaa laskentayksikkönä kokonaan, kuten hyperinflaation tapauksessa tapahtuu.
Rahan arvon muutokset voivat asettaa lainanantajalle jonkin verran riskiä, koska inflaation noustessa rahan ostovoima heikkenee. Kun rahan ostovoima heikkenee, se pienentää lainan lyhennysten reaaliarvoa. Lainanantaja ottaa yleensä tämän riskin huomioon veloittamalla lainasta korkeamman koron. Pohjimmiltaan inflaatioympäristössä lainanantaja saa vähemmän rahaa takaisin pääoman takaisinmaksuna kuin se saisi vakaalla valuutalla.
Toisaalta deflaation aikana tästä riskistä kärsii lainanottaja, jonka on maksettava velka takaisin valuuttayksiköissä, jotka ovat arvokkaampia kuin mitä he lainasivat. Yritykselle, joka ottaa lainaa toiminnan rahoittamiseksi, deflaatio asettaa lainanottajat usein kaksinkertaiseen vaaraan. Koska hinnat ovat laskeneet, tämä voi tarkoittaa, että heidän on laskettava tuotantonsa hintaa markkinoilla, kun taas heidän velkansa dollarimäärä pysyy kiinteänä. Joten heillä voi olla vähemmän tuloja, vaikka heillä on samat lainanmaksut kuin ennen deflaatiota.
Esimerkki nominalismista
XYZ Company, Moroviassa sijaitseva yritys, lainasi 1 000 000 dollaria tammikuun 1. päivänä. Inflaatio tapahtuu Moroviassa seuraavien 12 kuukauden aikana. Dollarin ostovoima putoaa niin paljon, että kuusi kuukautta myöhemmin 1. heinäkuuta tammikuun 1. päivänä lainattu 1 000 000 dollaria ostaa nyt vain noin puolet siitä, mitä se teki vuoden alussa. 1 000 000 dollarin arvo on pudonnut 50 prosenttia. Tämä on huono uutinen XYZ Companyn lainanantajalle, koska myös heidän suunniteltu pääomanlyhennyksensä ovat nyt vain puolet siitä, mitä ne olisivat olleet ilman nykyistä inflaatiota. Nominalismin vuoksi lainan dollarimäärä pysyy kuitenkin kiinteänä 1 000 000 dollarissa valuutan todellisen arvon vaihteluista huolimatta.
Erityisiä huomioita
Jatkuvan inflaation aikana, kun valuutta menettää arvoaan vakaalla korolla, lainanantajat voivat suhteellisen helposti sopeutua ostovoiman menettämiseen veloittamalla inflaatiopreemion, joka lisätään lainasta vaatimaan korkoon. Jos lainanantaja esimerkiksi vaatii 3 % korkoa rahojensa käytöstä luopumisesta ja odottaa inflaation nostavan hintoja 5 %, hän voi veloittaa lainasta 8 % mukauttaakseen inflaatiota. Tämä on normaali käytäntö, ja sitä voidaan mukauttaa odotetun inflaation mukaan.
Lainanantajilla voi kuitenkin olla vaikeampaa sopeutua, kun inflaatio ei ole vakaa ja ennustettavissa tai kun tapahtuu deflaatiota. Kun inflaatio on arvaamaton, lainanantajan on sopeuduttava paitsi tuleviin korkeampiin hintoihin myös siihen, että he eivät voi luotettavasti ennustaa hintojen nousua. Epävakaat inflaatiot voivat siten johtaa erittäin korkeisiin markkinakorkoihin.
Toisessa tapauksessa, deflaatiossa, vaikka lainanantaja voi jossain määrin veloittaa alemman koron mukautuakseen rahan lisääntyneeseen ostovoimaan, markkinakorkoja rajoittaa yleensä 0 prosentin alaraja. Alle 0 prosentin korko tarkoittaisi, että lainanantaja todella maksaa lainanottajalle lainan ottamisesta, ja lainanantajan olisi selvästikin parempi vain pitää käteisellä sen sijaan, että lainattaisiin tappiolla.
Joko epävakaan inflaation, nopean deflaation tai aiemmin mainitun hyperinflaation tapauksessa luottomarkkinoiden toimijoiden kyvyttömyys mukautua lainattujen ja lainattujen summien ostovoiman muutoksiin voi aiheuttaa laajan häiriön luottomarkkinoilla. Tämä näkyy rutiininomaisesti tapahtumien, kuten jyrkkien taantumien tai hyperinflaatiojaksojen, aikana.
##Kohokohdat
Kun valuutan arvo muuttuu tai heilahtelee, nominalismiin liittyy riski, johon lainanantajien ja -ottajien on sopeuduttava, koska lainatun rahan arvo voi olla enemmän tai vähemmän kuin saman takaisinmaksetun summan arvo.
Nominalismilla tarkoitetaan periaatetta, jonka mukaan lainat ja velat kirjataan ja käsitellään nimellisvaluuttayksiköissä, joita ei oikaista valuutan arvon muutoksilla.
Epävakaa, arvaamaton tai äärimmäinen inflaatio tai deflaatio voi aiheuttaa ongelmia lainanottajien ja lainanantajien kyvylle sopeutua näihin riskeihin ja häiritä luottomarkkinoita.
Nominalismi luo vakautta ja johdonmukaisuutta velkojen kirjanpitoon niin kauan kuin valuutan arvo on vakaa.
