Nominalismo

O que é nominalismo?

Nominalismo é o conceito de que o valor em dólares de um empréstimo permanece fixo nas demonstrações financeiras, apesar das flutuações na inflação ou nas taxas de câmbio que podem afetar o poder de compra real do dinheiro. O nominalismo coloca o risco de inflação ou desvalorização da moeda no credor e o risco de deflação ou valorização da moeda no devedor.

##Compreendendo o nominalismo

O nominalismo se enquadra nos Princípios Contábeis Geralmente Aceitos (GAAP) como parte do pressuposto da Unidade Monetária, de que todas as contas e transações sejam registradas em uma unidade monetária quantificável e estável. Nos EUA, o Financial Accounting Standards Board (FASB) define o valor nominal do dólar americano (não ajustado pela inflação) como a unidade monetária padrão de registro sob GAAP.

O nominalismo mantém o valor em dólares de um ativo ou passivo, incluindo obrigações de dívida, fixado em termos de unidade monetária, independentemente de alterações no poder de compra do dinheiro, sujeito apenas a alterações no valor real do próprio ativo ou passivo. O nominalismo é um princípio legal que afirma que o valor em dólares de um empréstimo deve permanecer um valor fixo no balanço patrimonial. Não flutua com a taxa de inflação ou taxa de câmbio.

O nominalismo cria consistência nas contas e transações ao longo do tempo, valorizando todas as transações em uma unidade de conta estável, em vez de tentar ajustar cada transação e reavaliar constantemente ativos e passivos pelo poder de compra. Em um ambiente monetário estável, onde o valor da moeda não muda muito, o valor nominal e real da moeda são idênticos de qualquer maneira. No entanto, riscos e dificuldades podem surgir quando o valor da moeda flutua em relação a outros bens ou outras moedas. Mudanças grandes ou persistentes no valor da moeda podem, em última análise, minar inteiramente a função do dinheiro como unidade de conta, como acontece no caso da hiperinflação.

Mudanças no valor do dinheiro podem colocar um certo risco para o credor porque, à medida que a inflação aumenta, o poder de compra do dinheiro diminui. Quando o poder de compra do dinheiro diminui, diminui o valor real das amortizações do empréstimo. Os credores normalmente respondem por esse risco cobrando uma taxa de juros mais alta sobre o empréstimo. Essencialmente, em um ambiente inflacionário, um credor recebe menos dinheiro de volta na forma de reembolso do principal do que receberia com uma moeda estável.

Por outro lado, durante os períodos de deflação, esse risco é sofrido pelo mutuário que deve pagar a dívida em unidades de moeda mais valiosas do que o que tomou emprestado. Para uma empresa que toma emprestado para financiar operações, a deflação muitas vezes coloca os mutuários em perigo duplo. Como os preços caíram, isso pode significar que eles devem baixar o preço de sua produção no mercado, enquanto o valor em dólares de sua dívida permanece fixo. Portanto, eles podem ter menos receita entrando, enquanto enfrentam os mesmos pagamentos de empréstimos que antes da deflação.

Exemplo de nominalismo

A XYZ Company, uma empresa localizada na Moróvia, tomou US$ 1.000.000 emprestados em 1º de janeiro. A inflação ocorre na Moróvia durante os 12 meses seguintes. O poder de compra do dólar cai tanto que seis meses depois, em 1º de julho, os US$ 1.000.000 emprestados em 1º de janeiro agora comprarão apenas cerca de metade do que compravam no início do ano. O valor dos $ 1.000.000 caiu 50%. Esta é uma má notícia para o credor da empresa XYZ, porque seus pagamentos de principal programados agora também valem apenas metade do que teriam sido sem a taxa atual de inflação. No entanto, devido ao nominalismo, o valor do empréstimo em dólares permanece fixo em US$ 1.000.000, apesar das flutuações no valor real da moeda.

Considerações Especiais

Durante um período de inflação consistente, quando a moeda perde valor a uma taxa estável, os credores podem ajustar com relativa facilidade a perda de poder de compra cobrando um prêmio de inflação adicionado à taxa de juros que exigem para um empréstimo. Por exemplo, se o credor exigir juros de 3% por renunciar ao uso de seu dinheiro e esperar que a inflação aumente os preços em 5%, ele poderá cobrar 8% pelo empréstimo para ajustar a inflação. Esta é uma prática normal e pode ser ajustada para qualquer inflação esperada.

No entanto, os credores podem ter mais dificuldade em se ajustar quando a inflação não é estável e previsível ou quando ocorre deflação. Quando a inflação é imprevisível, o credor deve se ajustar não apenas para preços futuros mais altos, mas também pelo fato de que eles não podem prever com segurança a rapidez com que os preços subirão. Taxas de inflação instáveis podem, assim, resultar em taxas de juros de mercado muito altas.

No segundo caso, a deflação, enquanto um credor pode, até certo ponto, cobrar uma taxa de juros mais baixa para se ajustar ao aumento do poder de compra do dinheiro, as taxas de juros do mercado geralmente são limitadas por um limite inferior de 0%. Uma taxa de juros inferior a 0% significaria que o credor está realmente pagando ao mutuário para tomar um empréstimo, e o credor obviamente estaria melhor simplesmente segurando o dinheiro em vez de fazer um empréstimo com prejuízo.

No caso de inflação instável, deflação rápida ou hiperinflação mencionada anteriormente, a incapacidade dos participantes do mercado de crédito de se ajustarem às mudanças no poder de compra de somas emprestadas e emprestadas pode produzir uma ruptura generalizada nos mercados de crédito. Isso é visto rotineiramente durante eventos como recessões acentuadas ou episódios hiperinflacionários.

##Destaques

• Quando o valor da moeda muda ou flutua, o nominalismo introduz um risco que os credores e devedores devem ajustar, porque o valor do dinheiro emprestado pode ser maior ou menor do que o valor da mesma quantia reembolsada.

• Nominalismo é o princípio de que empréstimos e dívidas sejam registrados e contabilizados em termos de uma unidade monetária nominal, não ajustados por variações no valor da moeda.

• Inflação ou deflação instável, imprevisível ou extrema podem causar problemas para a capacidade dos mutuários e credores de se ajustarem a esses riscos, perturbando os mercados de crédito.

• O nominalismo cria estabilidade e consistência na contabilização das dívidas, desde que o valor da moeda seja estável.