Ermessensordnung
Was ist diskretionäre Ordnung?
Eine diskretionäre Order ist eine Orderbedingung, die einem Broker einen gewissen Spielraum für seine Ausführung in Bezug auf Timing, Preis usw. gibt. Eine diskretionäre Order kann auch als nicht gehaltene Order bezeichnet werden.
##Ermessensordnung verstehen
Im weiteren Sinne ist ein diskretionärer Auftrag ein Auftrag, bei dem ein Makler oder ein anderer Finanzmarktexperte einen Auftrag ohne ausdrückliche Bestätigung des Kunden erteilen und bearbeiten kann. Diese Orders können die Spezifikation von Standardtypen bedingter Orders erweitern, um einer Order eine höhere Ausführungswahrscheinlichkeit zu verleihen. Darüber hinaus tragen diskretionäre Aufträge dazu bei, die Chancen der Auftragsausführung zu verbessern, während sie es dem Anleger dennoch ermöglichen, bestimmte bedingte Beschränkungen festzulegen.
Standardtypen von bedingten Aufträgen können eine zusätzliche diskretionäre Komponente enthalten. Die diskretionäre Komponente wird üblicherweise zu Limit-Orders und Stop-Loss-Orders hinzugefügt. Diese Komponente ist eine grundlegende Auftragsbestimmung, die es dem Anleger ermöglicht, seiner Bestellung einen beliebigen Betrag beizufügen. Wenn also einem Makler nach eigenem Ermessen ein Limitauftrag erteilt wird, kann der Makler den Limitpreis als Reaktion auf die Marktaktivität und Liquidität ändern, wenn der Auftrag eingeht.
Diskretionäre Orders können über elektronische Handelssysteme oder bei einem Broker platziert werden. In jedem Fall erteilt der Anleger einem Broker-Dealer eine bedingte Order mit einem frei wählbaren Betrag. Der frei wählbare Betrag wird typischerweise in Cent angegeben und gibt dem Auftrag einen zusätzlichen Spielraum für die Ausführung über die Standardbedingungen hinaus. Diese Orders werden von Broker-Dealern als Sonderorders angesehen, die ihre Einreichung überwachen. Broker-Händler werden versuchen, Aufträge basierend auf dem besten Preis für den Kunden zu erteilen.
Diskretionäre Aufträge unterliegen Broker-Dealer-Zulagen. Wenn sie angeboten werden, können sie normalerweise zu allen Arten von Bestellungen hinzugefügt werden. In einigen Fällen kann ein Anleger einem Ein-Tages-Auftrag einen beliebigen Betrag hinzufügen. Ermessensbeträge können auch Good-til-Cancelled (GTC)-Aufträgen hinzugefügt werden, die auf unbestimmte Zeit offen bleiben, sofern sie nicht vom Anleger storniert werden.
Beispiele für diskretionäre Bestellungen
Viele Anleger entscheiden sich dafür, einen beliebigen Betrag zu standardmäßigen Kauf- und Verkaufslimitaufträgen hinzuzufügen. Limit Orders sind die grundlegendste Art von bedingten Orders, die es einem Anleger ermöglichen, einen bestimmten Preis zu wählen, zu dem er ein Wertpapier kaufen oder verkaufen möchte. Die Preise für Kauf-Limit -Orders liegen unter dem Marktpreis und Verkaufs-Limit-Orders über dem Marktpreis.
Bei einer diskretionären Kauf-Limit-Order würde ein Anleger einen unter dem Marktpreis liegenden Preis für die Ausführung angeben. Dieser Investor würde auch einen frei wählbaren Betrag entweder über sein Handelssystem oder direkt mit seinem Broker angeben. Wenn ein Investor eine Kauf-Limit-Order von 20 $ auf eine Aktie platziert hat, deren Preis derzeit bei 22 $ liegt, mit einem frei verfügbaren Betrag von 10 Cent, dann bedeutet dies, dass er versucht, das Wertpapier zu 20 $ zu kaufen, aber einen Kaufauftragspreis von 20 $ bis 20,10 $ zulassen würde. Wenn der Preis auf 20,10 USD fällt, wird diese Order für den Investor übermittelt und ausgeführt.
Bei einer diskretionären Limit-Verkaufsorder würde ein Anleger einen über dem Markt liegenden Preis für die Ausführung festlegen. Dieser Anleger würde bei seinem Auftrag auch einen frei wählbaren Betrag angeben. Wenn ein Anleger einen Verkaufsauftrag zu 24 $ auf eine Aktie platziert, die derzeit zu 22 $ gehandelt wird, mit einem frei wählbaren Betrag von 10 Cent, dann könnte der Auftrag zu einem Verkaufspreis von 23,90 $ oder höher eingereicht und ausgeführt werden.
Ermessensgesteuerte Anlageverwaltung
Die diskretionäre Anlageverwaltung ist eine Form der Anlageverwaltung, bei der Kauf- und Verkaufsentscheidungen von einem Portfoliomanager oder Anlageberater für Rechnung des Kunden getroffen werden. Der Begriff „diskretionär“ bezieht sich auf die Tatsache, dass Anlageentscheidungen im Ermessen des Portfoliomanagers getroffen werden. Das bedeutet, dass der Kunde vollstes Vertrauen in die Fähigkeiten des Anlageverwalters haben muss.
Die diskretionäre Anlageverwaltung kann nur von Personen angeboten werden, die über umfangreiche Erfahrung in der Anlagebranche und über fortgeschrittene Bildungsabschlüsse verfügen. Die diskretionäre Anlageverwaltung wird im Allgemeinen nur vermögenden Kunden angeboten, die über ein erhebliches Maß an investierbarem Vermögen verfügen.
Diese Kunden müssen ein diskretionäres Konto führen – ein Anlagekonto, das es einem autorisierten Makler ermöglicht,. Wertpapiere ohne die Zustimmung des Kunden für jeden Handel zu kaufen und zu verkaufen. Sie müssen auch eine Ermessensauskunft mit dem Makler als Dokumentation der Zustimmung des Kunden unterzeichnen. Ein diskretionäres Konto wird manchmal als verwaltetes Konto bezeichnet ; Viele Maklerhäuser verlangen für diesen Service ein Mindestmaß an Kunden (z. B. 250.000 USD) und berechnen in der Regel zwischen 1 % und 2 % des verwalteten Vermögens ( AUM ) an Gebühren pro Jahr.
Höhepunkte
Ermessensaufträge befreien den Makler von der Verantwortung für potenzielle Verluste, die sein Kunde erleiden könnte, solange er nach eigenem Ermessen mit dem Ziel der bestmöglichen Ausführung handelt.
Discretionary Orders sind ebenfalls eine Schlüsselkomponente der diskretionären Anlageverwaltung, bei der ein Broker oder Berater im Namen eines Kunden handelt, ohne bei jeder Aktion deren Input einzuholen.
Ermessensaufträge sind Aufträge, bei denen ein Makler einen gewissen Spielraum hat, den Auftrag im Namen eines Kunden auszuführen, ohne dessen ausdrückliche Genehmigung für jede einzelne Auftragsentscheidung oder jedes Detail.
Diskretion geht am häufigsten mit bedingten Aufträgen einher, wie z. B. der Festlegung des Limitpreises als Reaktion auf sich ändernde Marktbedingungen.
