Vermittlungsagentur
Was ist ein Vermittlungsagent?
Ein Placement Agent ist ein Vermittler, der Kapital für Investmentfonds aufbringt. Die Größe eines Platzierungsagenten kann von einer unabhängigen Ein-Personen-Firma bis hin zu einer großen Abteilung einer globalen Investmentbank reichen. Professionelle Platzierungsagenten müssen bei der Wertpapieraufsichtsbehörde in ihrem Zuständigkeitsbereich, wie der US Securities and Exchange Commission, registriert sein. Ein in den USA tätiger Platzierungsagent muss als Makler oder Händler registriert sein.
Placement Agent verstehen
Ein Vermittlungsagent erfüllt eine wichtige Funktion auf dem Fundraising-Markt. Platzierungsagenten werden von Investmentfonds (z. B. Private-Equity-Fonds, Hedge-Fonds, Immobilienfonds oder anderen alternativen Anlagen) beauftragt, schnell und effizient Kapital zu beschaffen, was sie erreichen, indem sie die Fondsmanager qualifizierten Anlegern vorstellen.
Die Fähigkeiten erfahrener Vermittlungsagenturen gehen jedoch weit über bloße Vermittlungen hinaus. Einige Vermittlungsagenten bieten Mehrwertdienste an, wie z. B. die Vorbereitung von Marketingmaterial, die Formulierung einer Zielstrategie, die Organisation von Roadshows und sogar Verhandlungen im Namen des Fonds. Diese Dienste können besonders für neue Fondsmanager nützlich sein.
Platzierungsagenten sind besonders hilfreich für die Vermarktung eines Fonds an Orten, an denen der Fondsmanager nur über begrenzte Kontakte verfügt, da eine Vorstellung durch einen renommierten Platzierungsagenten die Glaubwürdigkeit des Managers erhöht. Alternative Kapitalquellen wie Staatsfonds und sehr vermögende Privatpersonen in vielen Schwellenländern und entlegenen Gebieten auf der ganzen Welt unterstreichen die produktive Rolle von Platzierungsagenten.
Vergütung für Vermittlungsagenturen
Der Platzierungsagent wird bei erfolgreicher Platzierung des Fonds bei dem/den vom Agenten vorgestellten Anleger(n) vergütet. Die Vergütung des Agenten, etwa 2 % bis 2,5 %, ist in der Regel ein Prozentsatz der für den Fonds aufgebrachten neuen Gelder. Einige Agenten nehmen einen Teil ihrer Gebühr in bar und investieren den Restbetrag in den Fonds, was die Interessen des Agenten und der Fondsanleger in Einklang bringt und auch die Vorauszahlung durch den Fonds verringert.
Wenn der Emittent des Angebots den Vertrag kündigt, verzichtet der Platzierungsagent unter normalen Umständen auf Provisionen. Eine Tail-Provision berechtigt den Agenten jedoch zu einer Provision nach Beendigung, wenn das Angebot innerhalb eines bestimmten Zeitraums, normalerweise weniger als einem Jahr, erfolgt. Diese Bestimmung muss in den Vertrag aufgenommen werden, um gültig zu sein.
Besondere Überlegungen
Die meisten Bestimmungen innerhalb einer Vereinbarung über einen Platzierungsagenten können zwischen dem Platzierungsagenten und dem Emittenten ausgehandelt werden, wobei die Vergütung die am häufigsten ausgehandelte Bedingung ist. Die meisten Entschädigungen werden in Form von Provisionen auf den gesammelten Betrag gezahlt; Vermittlungsagenten können jedoch verhandeln, um mehr zu erhalten. Beispielsweise können sie zustimmen, auch andere Gegenleistungen wie Aktienoptionen zu erhalten.
Außerdem vereinbaren Emittenten manchmal, ausschließlich die Dienste eines Platzierungsagenten in Anspruch zu nehmen; daher werden keine anderen Platzierungsagenten für das betreffende Angebot verwendet. Diese Vereinbarung wird zusammen mit anderen Bestimmungen in die Vermittlungsstellenvereinbarung aufgenommen.
Höhepunkte
Einige Vermittlungsagenten bieten andere Dienstleistungen an, wie z. B. Verhandlungen, die Vorbereitung von Marketingmaterial und die Entwicklung von Targeting-Strategien.
Vermittlungsagenturen handeln mehrere Bedingungen ihrer Vereinbarung aus, z. B. Vergütung und Exklusivität.
Ein Placement Agent ist ein registrierter Agent, der Investoren mit Unternehmen verbindet, die Wertpapiere anbieten.
