Agente de Colocación
驴Qu茅 es un Agente de Colocaci贸n?
Un agente de colocaci贸n es un intermediario que obtiene capital para fondos de inversi贸n. Un agente de colocaci贸n puede variar en tama帽o desde una empresa independiente de una sola persona hasta una gran divisi贸n de un banco de inversi贸n global . Los agentes de colocaci贸n profesionales deben estar registrados en la agencia reguladora de valores de su jurisdicci贸n, como la Comisi贸n de Bolsa y Valores de EE. UU. Un agente de colocaci贸n que opere en los EE. UU. debe estar registrado como corredor o distribuidor.
Comprender el agente de colocaci贸n
Un agente de colocaci贸n cumple una funci贸n vital en el mercado de recaudaci贸n de fondos. Los agentes de colocaci贸n son contratados por fondos de inversi贸n (p. ej., fondos de capital privado, fondos de cobertura, fondos de bienes ra铆ces u otros activos alternativos) para recaudar capital de manera r谩pida y eficiente, lo que logran presentando a los administradores de fondos a inversionistas calificados.
Sin embargo, las capacidades de los agentes de colocaci贸n experimentados van mucho m谩s all谩 de las meras presentaciones. Algunos agentes de colocaci贸n brindan servicios de valor agregado, como la preparaci贸n de material de marketing, la formulaci贸n de una estrategia de orientaci贸n, la organizaci贸n de presentaciones itinerantes e incluso la negociaci贸n en nombre del fondo. Estos servicios pueden ser especialmente 煤tiles para los nuevos gestores de fondos.
Los agentes de colocaci贸n son especialmente 煤tiles para comercializar un fondo en lugares donde el administrador del fondo tiene contactos limitados, ya que la presentaci贸n de un agente de colocaci贸n de renombre mejora la credibilidad del administrador. Las fuentes alternativas de capital, como los fondos soberanos y las personas de muy alto valor neto en muchos mercados emergentes y 谩reas remotas de todo el mundo, destacan el papel productivo de los agentes de colocaci贸n.
Remuneraci贸n de los Agentes Colocadores
El agente de colocaci贸n recibe una compensaci贸n por la colocaci贸n exitosa del fondo con los inversores presentados por el agente. La compensaci贸n del agente, alrededor del 2% al 2,5%, suele ser un porcentaje del dinero nuevo recaudado para el fondo. Algunos agentes toman parte de su tarifa en efectivo e invierten el saldo en el fondo, lo que alinea los intereses del agente y los inversionistas del fondo, y tambi茅n reduce el pago inicial en efectivo por parte del fondo.
En circunstancias ordinarias, si el emisor de la oferta rescinde el contrato, el agente colocador renuncia a las comisiones. Sin embargo, una cl谩usula de cola da derecho al agente a una comisi贸n posterior a la rescisi贸n si la oferta ocurre dentro de un per铆odo determinado, generalmente menos de un a帽o. Esta disposici贸n debe incluirse en el acuerdo para que sea v谩lida.
Consideraciones Especiales
La mayor铆a de las disposiciones dentro de un acuerdo de agente de colocaci贸n se pueden negociar entre el agente de colocaci贸n y el emisor, siendo la compensaci贸n el t茅rmino negociado con mayor frecuencia. La mayor parte de la compensaci贸n se paga en forma de comisiones sobre el monto recaudado; sin embargo, los agentes de colocaci贸n pueden negociar para recibir m谩s. Por ejemplo, pueden acordar recibir tambi茅n otra consideraci贸n, como opciones sobre acciones.
Asimismo, en ocasiones los emisores acuerdan utilizar exclusivamente los servicios de un agente colocador; por lo tanto, no se utilizar谩n otros agentes de colocaci贸n para la oferta en cuesti贸n. Este acuerdo, junto con otras disposiciones, se incluir谩 en el acuerdo del agente de colocaci贸n.
Reflejos
Algunos agentes de colocaci贸n brindan otros servicios, como negociaci贸n, preparaci贸n de material de marketing y desarrollo de estrategias de focalizaci贸n.
Los agentes de colocaci贸n negocian varios t茅rminos, como compensaci贸n y exclusividad, de su contrato.
Un agente de colocaci贸n es un agente registrado que conecta a los inversores con las empresas que ofrecen valores.
