Agente de veiculação

O que é um agente de colocação?

Um agente de colocação é um intermediário que levanta capital para fundos de investimento. Um agente de colocação pode variar em tamanho, desde uma empresa independente de uma pessoa até uma grande divisão de um banco de investimento global. Os agentes de colocação profissional devem ser registrados na agência reguladora de valores mobiliários em sua jurisdição, como a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA. Um agente de colocação operando nos EUA deve ser registrado como corretor ou revendedor.

Entendendo o agente de veiculação

Um agente de colocação desempenha uma função vital no mercado de captação de recursos. Os agentes de colocação são contratados por fundos de investimento (por exemplo, fundo de private equity, hedge fund, fundo imobiliário ou outros ativos alternativos) para levantar capital de forma rápida e eficiente, o que eles conseguem ao apresentar os gestores do fundo a investidores qualificados.

As capacidades de agentes de colocação experientes, no entanto, vão muito além de meras apresentações. Alguns agentes de colocação fornecem serviços de valor agregado, como preparar material de marketing, formular uma estratégia de segmentação, organizar roadshows e até mesmo negociar em nome do fundo. Esses serviços podem ser particularmente úteis para novos gestores de fundos.

Os agentes de colocação são especialmente úteis para comercializar um fundo em locais onde o gestor do fundo tem contactos limitados, uma vez que a apresentação de um agente de colocação de renome aumenta a credibilidade do gestor. Fontes alternativas de capital, como fundos soberanos e indivíduos com patrimônio líquido ultra alto em muitos mercados emergentes e áreas distantes ao redor do mundo, destacam o papel produtivo dos agentes de colocação.

Compensação para Agentes de Colocação

O agente de colocação é remunerado mediante a colocação bem-sucedida do fundo junto ao(s) investidor(es) apresentado(s) pelo agente. A remuneração do agente, em torno de 2% a 2,5%, é tipicamente uma porcentagem do novo dinheiro arrecadado para o fundo. Alguns agentes recebem parte de sua taxa em dinheiro e investem o saldo no fundo, o que alinha os interesses do agente e dos investidores do fundo, além de reduzir o adiantamento em dinheiro do fundo.

Em circunstâncias normais, se o emissor da oferta rescindir o contrato, o agente de colocação renuncia às comissões. No entanto, uma cláusula de cauda dá direito ao agente a uma comissão pós-rescisão se a oferta ocorrer dentro de um determinado período, geralmente inferior a um ano. Esta disposição deve ser incluída no contrato para ser válida.

Considerações Especiais

A maioria das cláusulas de um contrato de agente de colocação pode ser negociada entre o agente de colocação e o emissor, sendo a remuneração o termo mais comumente negociado. A maior parte das compensações é paga na forma de comissões sobre o valor arrecadado; no entanto, os agentes de colocação podem negociar para receber mais. Por exemplo, eles podem concordar em também receber outra consideração, como opções de ações.

Além disso, os emissores às vezes concordam em usar exclusivamente os serviços de um agente de colocação; portanto, nenhum outro agente de colocação será usado para a oferta em questão. Este acordo, juntamente com outras disposições, será incluído no contrato do agente de colocação.

##Destaques

• Alguns agentes de colocação fornecem outros serviços, como negociação, preparação de material de marketing e desenvolvimento de estratégias de segmentação.

• Os agentes de colocação negociam vários termos, como remuneração e exclusividade, do seu contrato.

• Um agente de colocação é um agente registrado que conecta investidores com empresas que oferecem valores mobiliários.