Bevorzugte rückzahlbare Aktiensicherheit mit erhöhter Dividende (PRIDES)
Was sind Vorzugsrückzahlbare Aktien mit erhöhter Dividende (PRIDES)?
Preferred Redeemable Erhöhte Dividendenaktien oder PRIDES sind synthetische Wertpapiere, die aus einem Terminkontrakt zum Kauf des zugrunde liegenden Wertpapiers des Emittenten und einer verzinslichen Einlage zu einem bestimmten Preis bestehen. Die Zinszahlungen erfolgen in regelmäßigen Abständen und die Umwandlung in den Basiswert ist bei Fälligkeit obligatorisch. PRIDES wurden erstmals von Merrill Lynch & Co. eingeführt.
Grundlegendes zu Preferred Redeemable Erhöhte Dividendenaktien (PRIDES)
PRIDES ähneln Pflichtwandelanleihen,. haben aber eine andere Struktur. Sie ähneln sich darin, dass die Vorzugsaktie bis zu einem bestimmten Datum in Stammaktie umgewandelt werden muss. Ein börsennotiertes Unternehmen gibt wandelbare Wertpapiere aus, wenn es Kapital durch die Ausgabe von Aktien beschaffen muss, dies jedoch möglicherweise den Kurs der aktuellen Aktien belasten würde.
PRIDES ermöglichen es Anlegern, stabile Cashflows zu erzielen und gleichzeitig an den Kapitalgewinnen einer zugrunde liegenden Aktie zu partizipieren. Dies ist möglich, weil diese Produkte nach denselben Grundsätzen bewertet werden wie das zugrunde liegende Wertpapier.
Obwohl es Unterschiede bei obligatorischen Wandelanleihen und ihren zugrunde liegenden Strukturen gibt, gibt es gemeinsame Merkmale, die PRIDES ebenfalls teilen:
Die obligatorische Umwandlung in Eigenkapital bei Fälligkeit der Wandelanleihe.
Eine Wertsteigerungsobergrenze oder -grenze im Gegensatz zu Stammaktien.
Die Dividendenrendite ist in der Regel höher als die von Stammaktien. Darüber hinaus haben viele Pflichtwandelanleihen Steuervorteile.
PRIDES gelten als Vorzugsaktien, da sie Vorrang vor Stammaktien haben und Rechte über die Stammaktien hinaus tragen. Beispielsweise können Inhaber von Vorzugsaktien einen Vorteil haben, wenn ein Unternehmen Konkurs anmeldet oder liquidiert.
Vorzugsaktien können von Unternehmen jeder Größe ausgegeben werden und weisen sowohl Eigen- als auch Fremdkapitalmerkmale auf. Inhaber von PRIDES haben kein Stimmrecht, während Inhaber von Stammaktien im Allgemeinen über viele Themen abstimmen. Inhaber von PRIDES erhalten jedoch oft eine deutlich höhere Dividende als Stammaktionäre, was ein erheblicher Vorteil ist.
Höhepunkte
PRIDES ermöglichen es Anlegern, stabile Cashflows zu erzielen und gleichzeitig an den Kapitalgewinnen einer zugrunde liegenden Aktie zu partizipieren.
Sie ähneln Pflichtwandelanleihen dahingehend, dass die Vorzugsaktie bis zu einem bestimmten Datum in Stammaktie umgewandelt werden muss.
Preferred Redeemable Increased Dividend Equity Securities (PRIDES) sind synthetische Wertpapiere, die aus einem Terminkontrakt zum Kauf des zugrunde liegenden Wertpapiers des Emittenten und einer verzinslichen Einlage zu einem bestimmten Preis bestehen.
PRIDES wurden erstmals von Merrill Lynch & Co. eingeführt.
PRIDES gelten als Vorzugsaktien, da sie Vorrang vor Stammaktien haben und Rechte über die Stammaktien hinaus besitzen.
