Titre de participation à dividendes accrus rachetables privilégiés (PRIDES)
Que sont les titres de participation privilégiés remboursables à dividendes accrus (PRIDES) ?
participation privilégiés remboursables à dividendes accrus, ou PRIDES, sont des titres synthétiques consistant en un contrat à terme pour acheter le titre sous-jacent de l'émetteur et un dépôt portant intérêt à un prix spécifique. Les paiements d'intérêts sont effectués à intervalles réguliers et la conversion en titre sous-jacent est obligatoire à l'échéance. PRIDES a été introduit pour la première fois par Merrill Lynch & Co.
Comprendre le titre de sécurité à dividendes accrus remboursables privilégiés (PRIDES)
Les PRIDES sont similaires aux titres obligatoirement convertibles mais ont une structure différente. Ils sont similaires en ce sens que l'action privilégiée doit être convertie en actions ordinaires à une certaine date. Une société cotée en bourse émet des titres convertibles lorsqu'elle a besoin de lever des capitaux en émettant des actions, mais cela pourrait potentiellement exercer une pression sur le prix des actions actuelles.
Les PRIDES permettent aux investisseurs de gagner des flux de trésorerie stables tout en participant aux gains en capital d'une action sous-jacente. Cela est possible car ces produits sont évalués de la même manière que le titre sous-jacent.
Bien qu'il existe des différences dans les convertibles obligatoires et leurs structures sous-jacentes, il existe des caractéristiques communes que PRIDES partage également :
La conversion obligatoire en actions à l'échéance de la convertible.
Un plafond ou une limite d'appréciation, par opposition aux actions ordinaires.
Le rendement du dividende est généralement supérieur à celui des actions ordinaires. De plus, de nombreux titres obligatoirement convertibles présentent des avantages fiscaux.
Les PRIDES sont considérées comme des actions privilégiées car elles ont priorité sur les actions ordinaires et portent des droits au-delà de ceux des actions ordinaires. Par exemple, les propriétaires d'actions privilégiées peuvent bénéficier d'un avantage en cas de faillite ou de liquidation d'une entreprise.
Les actions privilégiées peuvent être émises par une entreprise de n'importe quelle taille, et elles ont des caractéristiques à la fois d' équité et de dette. Les détenteurs de PRIDES n'ont pas de droit de vote, alors que les détenteurs d'actions ordinaires votent généralement sur de nombreuses questions. Cependant, les détenteurs de PRIDES reçoivent souvent un dividende considérablement plus élevé que les actionnaires ordinaires, ce qui constitue un avantage significatif.
Points forts
Les PRIDES permettent aux investisseurs de gagner des flux de trésorerie stables tout en participant aux gains en capital d'une action sous-jacente.
Ils sont similaires aux titres obligatoirement convertibles en ce sens que l'action privilégiée doit être convertie en actions ordinaires à une certaine date.
Les titres préférentiels remboursables à dividendes accrus (PRIDES) sont des titres synthétiques constitués d'un contrat à terme d'achat du titre sous-jacent de l'émetteur et d'un dépôt portant intérêt à un prix déterminé.
PRIDES a été introduit pour la première fois par Merrill Lynch & Co.
Les PRIDES sont considérées comme des actions privilégiées car elles ont priorité sur les actions ordinaires et portent des droits au-delà de ceux des actions ordinaires.
