Ensisijainen lunastettava korotettu osinkovakuutus (PRIDES)
Mitä ovat etuoikeutetut lunastettavat korotetut osakearvopaperit (PRIDES)?
Preferred Redeemable Increased Dividend Equity Securities eli PRIDE-arvopaperit ovat synteettisiä arvopapereita, jotka koostuvat termiinisopimuksesta liikkeeseenlaskijan kohde-etuutena olevan arvopaperin ostamiseksi ja korollisista talletuksista tiettyyn hintaan. Korkomaksut suoritetaan säännöllisin väliajoin ja muuntaminen kohde-etuutena olevaksi arvopaperiksi on pakollista eräpäivänä. Pridesin esitteli ensimmäisenä Merrill Lynch & Co.
Ensisijaisen lunastettavan korotetun osinkopääoman turvallisuuden ymmärtäminen (PRIDES)
PRIDEt ovat samanlaisia kuin pakolliset vaihdettavat arvopaperit, mutta niillä on erilainen rakenne. Ne ovat samankaltaisia siinä mielessä, että etuoikeutettu osake on muutettava kantaosakkeiksi tiettyyn päivämäärään mennessä. Julkisesti noteerattu yhtiö laskee liikkeeseen vaihdettavia arvopapereita, kun sen on hankittava pääomaa laskemalla liikkeeseen osakkeita, mutta se saattaa aiheuttaa paineita nykyisten osakkeiden hintaan.
PRIDES antaa sijoittajille mahdollisuuden ansaita vakaita kassavirtoja samalla kun he osallistuvat kohde-etuutena olevan osakkeen pääomavoittoihin. Tämä on mahdollista, koska nämä tuotteet arvostetaan samalla tavalla kuin taustalla oleva arvopaperi.
Vaikka pakollisissa avoautoissa ja niiden taustalla olevissa rakenteissa on eroja, on yhteisiä piirteitä, jotka myös PRIDEillä jakavat:
Pakollinen muuntaminen osakkeeksi vaihtovelkakirjalainan erääntyessä.
Arvonnousurja tai -raja toisin kuin kantaosakkeessa.
Osinkotuotto on tyypillisesti korkeampi kuin kantaosakkeilla. Lisäksi monilla pakollisilla vaihdettavissa olevilla arvopapereilla on veroetuja.
PRIDE-osakkeita pidetään etuoikeutettuina osakkeina, koska niillä on etuoikeus kantaosakkeisiin nähden ja niillä on kantaosakkeita pidemmät oikeudet. Esimerkiksi etuoikeutettujen osakkeiden omistajat voivat saada etua, jos yritys hakeutuu konkurssiin tai selvitystilaan.
Ensisijaisia osakkeita voi laskea liikkeeseen kaikenkokoinen yritys, ja niillä on sekä oman pääoman että velan ominaisuuksia. PRIDE-osakkeiden omistajilla ei ole äänioikeutta, kun taas kantaosakkeiden haltijat äänestävät yleensä monista asioista. Pridesin omistajat saavat kuitenkin usein huomattavasti suuremman osingon kuin tavalliset osakkeenomistajat, mikä on merkittävä etu.
##Kohokohdat
PRIDE-ohjelmat antavat sijoittajille mahdollisuuden ansaita vakaita kassavirtoja samalla kun he osallistuvat kohde-etuutena olevan osakkeen pääomavoittoihin.
Ne ovat samanlaisia kuin pakolliset vaihdettavat arvopaperit, koska etuoikeutettu osake on muutettava kantaosakkeiksi tiettyyn päivämäärään mennessä.
Preferred Redeemable Increased Dividend Equity Securities (PRIDES) ovat synteettisiä arvopapereita, jotka koostuvat termiinisopimuksesta liikkeeseenlaskijan kohde-etuutena olevan arvopaperin ostamiseksi ja korollisesta talletuksesta tiettyyn hintaan.
Pridesin esitteli ensimmäisenä Merrill Lynch & Co.
PRIDE-osakkeita pidetään etuoikeutettuina osakkeina, koska niillä on etuoikeus kantaosakkeisiin nähden ja niillä on kantaosakkeita pidemmät oikeudet.
