Æskilegt innleysanlegt aukið arðshlutfall (PRIDES)
Hver eru æskileg innleysanleg hækkuð arðsfjárbréf (PRIDES)?
Preferred Redeemable Increased Dividend Equity Securities, eða PRIDES, eru tilbúin verðbréf sem samanstanda af framvirkum samningi um kaup á undirliggjandi verðbréfi útgefanda og vaxtaberandi innstæðu fyrir ákveðið verð. Vaxtagreiðslur fara fram með reglulegu millibili og umbreyting í undirliggjandi verðbréf er skylda á gjalddaga. PRIDES voru fyrst kynnt af Merrill Lynch & Co.
Skilningur á æskilegt innleysanlegt aukið arðshlutafé (PRIDES)
PRIDES líkjast lögboðnum breytanlegum verðbréfum en hafa aðra uppbyggingu. Þau eru svipuð að því leyti að forgangshlutinn verður að breyta í almenna hluti fyrir ákveðinn dag. Fyrirtæki með hlutabréfaviðskipti gefur út breytanleg verðbréf þegar það þarf að afla fjármagns með útgáfu hlutabréfa, en það myndi hugsanlega setja álag á verð núverandi hlutabréfa.
PRIDES gerir fjárfestum kleift að vinna sér inn stöðugt sjóðstreymi á meðan þeir taka enn þátt í söluhagnaði undirliggjandi hlutabréfa. Þetta er mögulegt vegna þess að þessar vörur eru metnar á sama hátt og undirliggjandi verðbréf.
Þó að það sé munur á lögboðnum breytanlegum og undirliggjandi uppbyggingu þeirra, þá eru sameiginleg einkenni sem PRIDES deila einnig:
Skyldubreytingin í hlutafé þegar breytanlegur gjalddagi er gjalddagi.
Hækkunarþak eða takmörk, öfugt við almenna hlutabréfa.
Arðsávöxtunin er venjulega hærri en almennra hlutabréfa. Að auki hafa mörg lögboðin breytanleg verðbréf skattalega kosti.
PRIDES eru talin forgangshlutabréf vegna þess að þeir hafa forgang fram yfir almenna hlutabréfa og bera réttindi umfram almenna hlutabréfa. Til dæmis geta eigendur forgangshlutabréfa haft forskot á fyrirtæki ef fyrirtæki verður gjaldþrota eða slitið.
Valin hlutabréf geta verið gefin út af fyrirtæki af hvaða stærð sem er og þau hafa einkenni bæði eigin fjár og skulda. Eigendur PRIDES hafa ekki atkvæðisrétt, en eigendur almennra hluta kjósa almennt um mörg málefni. Hins vegar fá eigendur PRIDES oft töluvert hærri arð en almennir hluthafar, sem er verulegur kostur.
Hápunktar
PRIDES gerir fjárfestum kleift að vinna sér inn stöðugt sjóðstreymi á meðan þeir taka enn þátt í söluhagnaði undirliggjandi hlutabréfa.
Þau líkjast lögboðnum breytanlegum verðbréfum að því leyti að forgangshlutinn verður að breyta í almenna hlutabréf fyrir ákveðinn dag.
Preferred Redeemable Increased Dividend Equity Securities (PRIDES) eru tilbúin verðbréf sem samanstanda af framvirkum samningi um kaup á undirliggjandi verðbréfi útgefanda og vaxtaberandi innstæðu fyrir ákveðið verð.
PRIDES voru fyrst kynnt af Merrill Lynch & Co.
PRIDES eru talin forgangshlutabréf vegna þess að þau hafa forgang fram yfir almenna hlutabréf og bera réttindi umfram almenna hlutabréfa.
