Titoli di capitale a dividendi aumentati riscattabili preferiti (PRIDES)

Quali sono i titoli azionari a dividendo aumentato riscattabili preferiti (PRIDES)?

I Preferred Redeemable Increased Dividend Equity Securities, o PRIDES, sono titoli sintetici costituiti da un contratto a termine per l'acquisto del titolo sottostante dell'emittente e un deposito fruttifero a un prezzo specifico. I pagamenti degli interessi vengono effettuati a intervalli regolari e la conversione nel titolo sottostante è obbligatoria alla scadenza. I PRIDE sono stati introdotti per la prima volta da Merrill Lynch & Co.

Comprensione dei titoli azionari a dividendi aumentati riscattabili preferiti (PRIDES)

I PRIDES sono simili ai titoli a conversione obbligatoria ma hanno una struttura diversa. Sono simili in quanto l'azione privilegiata deve essere convertita in azioni ordinarie entro una certa data. Una società quotata in borsa emette titoli convertibili quando ha bisogno di raccogliere capitali emettendo azioni, ma ciò potrebbe potenzialmente mettere a dura prova il prezzo delle azioni correnti.

PRIDES consente agli investitori di guadagnare flussi di cassa stabili pur partecipando alle plusvalenze di un'azione sottostante. Ciò è possibile perché questi prodotti sono valutati sulla stessa linea del titolo sottostante.

Sebbene ci siano differenze nelle convertibili obbligatorie e nelle loro strutture sottostanti, ci sono caratteristiche comuni che condividono anche PRIDES:

1. La conversione obbligatoria in equity una volta maturata la convertibile.

2. Un limite o un limite di apprezzamento, al contrario delle azioni ordinarie.

3. Il rendimento del dividendo è generalmente superiore a quello delle azioni ordinarie. Inoltre, molti titoli a conversione obbligatoria hanno vantaggi fiscali.

I PRIDE sono considerati azioni privilegiate perché hanno la priorità sulle azioni ordinarie e portano diritti oltre a quelli delle azioni ordinarie. Ad esempio, i proprietari di azioni privilegiate possono avere un vantaggio in caso di fallimento o liquidazione di una società.

Le azioni privilegiate possono essere emesse da una società di qualsiasi dimensione e hanno caratteristiche sia di equità che di debito. I detentori di PRIDES non hanno diritto di voto, mentre i detentori di azioni ordinarie generalmente votano su molte questioni. Tuttavia, i titolari di PRIDES ricevono spesso un dividendo considerevolmente più alto rispetto agli azionisti ordinari, il che rappresenta un vantaggio significativo.

Mette in risalto

• PRIDES consente agli investitori di guadagnare flussi di cassa stabili pur partecipando alle plusvalenze di un'azione sottostante.

• Sono assimilabili ai titoli a conversione obbligatoria in quanto l'azione privilegiata deve essere convertita in azioni ordinarie entro una certa data.

• I Preferred Redeemable Increased Dividend Equity Securities (PRIDES) sono titoli sintetici costituiti da un contratto a termine per l'acquisto del titolo sottostante dell'emittente e un deposito fruttifero a un prezzo specifico.

• I PRIDE sono stati introdotti per la prima volta da Merrill Lynch & Co.

• I PRIDE sono considerati azioni privilegiate perché hanno la priorità sulle azioni ordinarie e portano diritti oltre a quelli delle azioni ordinarie.