Foretrukket innløselig økt utbyttesikkerhet (PRIDES)
Hva er foretrukne innløselige verdipapirer med økt utbytte (PRIDES)?
Preferred Redeemable Increased Dividend Equity Securities, eller PRIDES, er syntetiske verdipapirer som består av en terminkontrakt for å kjøpe utsteders underliggende verdipapir og et rentebærende innskudd til en bestemt pris. Rentebetalinger foretas med jevne mellomrom, og konvertering til underliggende verdipapir er obligatorisk ved forfall. PRIDES ble først introdusert av Merrill Lynch & Co.
Forstå foretrukket innløselig økt utbyttesikkerhet (PRIDES)
PRIDES ligner på obligatoriske konvertible verdipapirer, men har en annen struktur. De er like ved at preferanseaksjen må konverteres til ordinære aksjer innen en bestemt dato. Et børsnotert selskap utsteder konvertible verdipapirer når det trenger å skaffe kapital ved å utstede aksjer, men å gjøre det vil potensielt sette en belastning på prisen på nåværende aksjer.
PRIDES lar investorer tjene stabile kontantstrømmer mens de fortsatt deltar i kapitalgevinsten til en underliggende aksje. Dette er mulig fordi disse produktene er verdsatt på samme måte som det underliggende verdipapiret.
Selv om det er forskjeller i obligatoriske konvertibler og deres underliggende strukturer, er det fellestrekk som PRIDES også deler:
Den obligatoriske konverteringen til egenkapital når konvertiblen forfaller.
Et verditak eller grense, i motsetning til vanlige aksjer.
Utbytteavkastningen er vanligvis høyere enn for vanlige aksjer. I tillegg har mange obligatoriske konvertible verdipapirer skattefordeler.
PRIDES regnes som en foretrukket aksje fordi de har prioritet over ordinære aksjer og har rettigheter utover ordinære aksjer. For eksempel kan eiere av preferanseaksjer ha en fordel dersom et selskap går konkurs eller avvikles.
Foretrukne aksjer kan utstedes av et selskap av alle størrelser, og de har kjennetegn på både egenkapital og gjeld. Innehavere av PRIDES har ikke stemmerett, mens eiere av aksjer generelt stemmer i mange saker. Imidlertid mottar innehavere av PRIDES ofte et betydelig høyere utbytte enn vanlige aksjonærer, noe som er en betydelig fordel.
##Høydepunkter
- PRIDES lar investorer tjene stabile kontantstrømmer mens de fortsatt deltar i kapitalgevinsten til en underliggende aksje.
– De ligner på obligatoriske konvertible verdipapirer ved at preferanseaksjen må konverteres til ordinære aksjer innen en bestemt dato.
Preferred Redeemable Increased Dividend Equity Securities (PRIDES) er syntetiske verdipapirer som består av en terminkontrakt for å kjøpe utsteders underliggende verdipapir og et rentebærende innskudd til en bestemt pris.
PRIDES ble først introdusert av Merrill Lynch & Co.
PRIDES regnes som en foretrukket aksje fordi de har prioritet over ordinære aksjer og har rettigheter utover ordinære aksjer.
