Foretrukken indløselig øget udbytteandelssikkerhed (PRIDES)
Hvad er foretrukne indløselige hævede udbytteværdipapirer (PRIDES)?
Preferred Redeemable Increased Dividend Equity Securities, eller PRIDES, er syntetiske værdipapirer, der består af en terminskontrakt til køb af udsteders underliggende værdipapir og et rentebærende depositum til en bestemt pris. Rentebetalinger sker med jævne mellemrum, og konvertering til det underliggende værdipapir er obligatorisk ved udløb. PRIDES blev først introduceret af Merrill Lynch & Co.
Forståelse af foretrukken indløselig øget udbyttekapitalsikkerhed (PRIDES)
PRIDES ligner obligatoriske konvertible værdipapirer, men har en anden struktur. De ligner hinanden ved, at den foretrukne aktie skal konverteres til almindelige aktier inden en bestemt dato. Et børsnoteret selskab udsteder konvertible værdipapirer, når det har brug for at rejse kapital ved at udstede aktier, men at gøre det ville potentielt belaste prisen på nuværende aktier.
PRIDES giver investorer mulighed for at tjene stabile pengestrømme, mens de stadig deltager i kapitalgevinsten på en underliggende aktie. Dette er muligt, fordi disse produkter vurderes på samme måde som det underliggende værdipapir.
Selvom der er forskelle i obligatoriske konvertibler og deres underliggende strukturer, er der fælles træk, som PRIDES også deler:
Den obligatoriske konvertering til egenkapital, når konvertiblen udløber.
Et værdiloft eller grænse, i modsætning til almindelige aktier.
Udbytteafkastet er typisk højere end for almindelige aktier. Derudover har mange obligatoriske konvertible værdipapirer skattefordele.
PRIDES betragtes som en foretrukken aktie, fordi de har prioritet over almindelige aktier og har rettigheder ud over almindelige aktier. For eksempel kan ejere af præferenceaktier have en fordel, hvis en virksomhed indgiver konkurs eller likviderer.
Foretrukne aktier kan udstedes af en virksomhed af enhver størrelse, og de har karakteristika for både egenkapital og gæld. Indehavere af PRIDES har ikke stemmeret, hvorimod ejere af stamaktier generelt stemmer om mange emner. Indehavere af PRIDES modtager dog ofte et betydeligt højere udbytte end almindelige aktionærer, hvilket er en væsentlig fordel.
Højdepunkter
PRIDES giver investorer mulighed for at tjene stabile pengestrømme, mens de stadig deltager i kapitalgevinsten på en underliggende aktie.
De ligner obligatoriske konvertible værdipapirer, idet den foretrukne aktie skal konverteres til almindelige aktier inden en bestemt dato.
Preferred Redeemable Increased Dividend Equity Securities (PRIDES) er syntetiske værdipapirer, der består af en terminskontrakt til køb af udstederens underliggende værdipapir og et rentebærende depositum til en bestemt pris.
PRIDES blev først introduceret af Merrill Lynch & Co.
PRIDES betragtes som en foretrukken aktie, fordi de har prioritet over almindelige aktier og har rettigheder ud over dem, der gælder for almindelige aktier.
