Preferowany zwrotny podwyższony kapitał dywidendowy (PRIDES)
Jakie są preferowane podlegające wykupowi papiery wartościowe o podwyższonej dywidendzie (PIDES)?
Preferowane umarzane papiery wartościowe z podwyższoną dywidendą (ang. PRIDES) to syntetyczne papiery wartościowe składające się z kontraktu terminowego na zakup bazowego papieru wartościowego emitenta oraz oprocentowanego depozytu za określoną cenę. Płatności odsetek dokonywane są w regularnych odstępach czasu, a konwersja na bazowy papier wartościowy jest obowiązkowa w terminie zapadalności. PRIDES zostały po raz pierwszy wprowadzone przez Merrill Lynch & Co.
Zrozumienie preferowanego wykupionego zwiększonego zabezpieczenia kapitału dywidendowego (PRIDES)
PRIDES są podobne do obowiązkowych zamiennych papierów wartościowych, ale mają inną strukturę. Są one podobne pod tym względem, że akcja uprzywilejowana musi zostać zamieniona na akcje zwykłe w określonym terminie. Spółka notowana na giełdzie emituje zamienne papiery wartościowe, gdy musi pozyskać kapitał poprzez emisję akcji, ale może to potencjalnie nadwerężyć cenę obecnych akcji.
PRIDES pozwalają inwestorom uzyskiwać stabilne przepływy pieniężne, jednocześnie uczestnicząc w zyskach kapitałowych z akcji bazowych. Jest to możliwe, ponieważ produkty te są wyceniane na tej samej zasadzie, co bazowe papiery wartościowe.
Chociaż istnieją różnice w obowiązkowych kabrioletach i ich podstawowych strukturach, istnieją wspólne cechy, które mają również wspólne PRIDES:
Obowiązkowa zamiana na kapitał własny w momencie zapadalności obligacji zamiennych.
Pułap lub limit aprecjacji, w przeciwieństwie do akcji zwykłych.
Stopa dywidendy jest zazwyczaj wyższa niż w przypadku akcji zwykłych. Ponadto wiele obowiązkowych zamiennych papierów wartościowych posiada korzyści podatkowe.
PRIDES są uważane za akcje uprzywilejowane, ponieważ mają pierwszeństwo przed akcjami zwykłymi i dają prawa wykraczające poza akcje zwykłe. Na przykład właściciele akcji uprzywilejowanych mogą mieć przewagę w przypadku ogłoszenia upadłości lub likwidacji spółki.
Akcje uprzywilejowane mogą być emitowane przez firmę dowolnej wielkości i mają cechy zarówno kapitału własnego , jak i zadłużenia. Posiadacze PRIDES nie mają prawa głosu, podczas gdy posiadacze akcji zwykłych generalnie głosują w wielu sprawach. Jednak posiadacze PRIDES często otrzymują znacznie wyższą dywidendę niż zwykli akcjonariusze, co jest istotną zaletą.
##Przegląd najważniejszych wydarzeń
PRIDES pozwalają inwestorom uzyskiwać stabilne przepływy pieniężne, jednocześnie uczestnicząc w zyskach kapitałowych z akcji bazowych.
Są podobne do obowiązkowych zamiennych papierów wartościowych pod tym względem, że akcja uprzywilejowana musi zostać zamieniona na akcje zwykłe w określonym terminie.
Preferowane umarzane papiery wartościowe o zwiększonej dywidendzie (PRIDES) to syntetyczne papiery wartościowe składające się z kontraktu terminowego na zakup bazowego papieru wartościowego emitenta oraz oprocentowanego depozytu za określoną cenę.
PRIDES zostały po raz pierwszy wprowadzone przez Merrill Lynch & Co.
PRIDES są uważane za akcje uprzywilejowane, ponieważ mają pierwszeństwo przed akcjami zwykłymi i dają prawa wykraczające poza akcje zwykłe.
