Marktindex

Was ist ein Aktienindex?

Ein Aktienindex ist eine Sammlung von Aktien, die den Aktienmarkt als Ganzes oder in einigen Fällen eine bestimmte Branche oder ein bestimmtes Marktsegment widerspiegeln soll. Mit anderen Worten, ein Aktienindex kann als repräsentative Stichprobe des gesamten Aktienmarktes oder eines bestimmten Segments oder einer Branche darin betrachtet werden. Stellen Sie sich einen Aktienindex wie ein hypothetisches Portfolio vor, das für die Öffentlichkeit zusammengestellt wurde.

Aktienindizes wie der S&P 500 und der Nasdaq Composite steigen und fallen im Wert entsprechend den gewichteten durchschnittlichen Kursbewegungen ihrer Komponentenunternehmen. Anleger schauen auf Aktienindizes wie diese, um zu sehen, was mit dem Markt los ist, und um die Performance ihrer eigenen Portfolios zu bewerten, indem sie Indizes als Performance-Benchmarks verwenden.

Wie werden Aktienindizes zusammengesetzt?

Genauso wie Forscher eine Stichprobe aus der Population ziehen, die sie untersuchen möchten, ziehen Aktienindizes eine Stichprobe aus der Gruppe von Aktien, die sie untersuchen möchten. Einige Indizes zielen darauf ab, den Markt insgesamt abzutasten, während andere darauf abzielen, einen bestimmten Teil des Marktes abzutasten (z. B. Aktien mit hoher Marktkapitalisierung, die Energiebranche, Dividendenaktien usw.).

Verschiedene Aktienindizes werden je nach Zweck unterschiedlich zusammengestellt. Da er darauf abzielt, eine genaue Benchmark für den amerikanischen Aktienmarkt als Ganzes zu sein, besteht der Wilshire 5.000 aus allen Aktien, die an einer großen US-Börse gehandelt werden (mit Ausnahme von Penny Stocks, die im Freiverkehr gehandelt werden). Der Dow Jones US Semiconductors Index hingegen enthält weitaus weniger Aktien, da er nur darauf abzielt, den Halbleiter-Teilsektor des Marktes zu erfassen und zu verfolgen.

Wofür werden Aktienindizes verwendet?

Investoren, Institutionen, Fondsmanager und Analysten überwachen die Wertentwicklung von Aktienindizes, um zu verstehen, wie sich der Markt – oder ein bestimmtes Segment davon, wie die Automobilindustrie – zu einem bestimmten Zeitpunkt entwickelt. Häufig verwenden Anleger und Fondsmanager Indizes als Benchmarks, mit denen sie die Wertentwicklung ihrer eigenen Portfolios vergleichen. Ein erfolgreicher Fondsmanager könnte die Outperformance seines Fonds gegenüber einem bestimmten Index über einen bestimmten Zeitraum als Verkaufsargument nutzen, um neue Anlegergelder anzuziehen.

Die Nachrichtenmedien behandeln Aktienindizes oft als Gradmesser für die Marktgesundheit. Wenn große Leitaktienindizes wie der S&P 500 oder der Nasdaq Composite beständig an Wert verlieren, könnten Reporter auf einen „ Bärenmarkt “ verweisen und vor einem wirtschaftlichen Niedergang warnen. Wenn dieselben Indizes beständig an Wert gewinnen, sprechen die Medien möglicherweise von einem „ Bullenmarkt “ und feiern Wirtschaftswachstum.

Wenn Sie einen Finanzreporter sagen hören, dass „der Dow heute um drei Prozent gestiegen ist“, bedeutet das, dass die gewichtete Sammlung von Aktien, die den Dow Jones Industrial Average (ein beliebter Aktienindex) bilden, im Laufe des Kurses um drei Prozent an Wert gewonnen hat des Tages. Das bedeutet jedoch nicht, dass jede Aktie im Index um drei Prozent gestiegen ist. Drei Prozent sind einfach die gesamte Wertänderung des Index als Ganzes.

Wie werden Aktienindizes gewichtet?

Aktienindizes umfassen viele Aktien, aber diese Aktien sind nicht immer in gleichen Mengen enthalten. Die meisten Indizes sind in irgendeiner Weise gewichtet, was bedeutet, dass nicht alle Aktien die gleiche Repräsentation erhalten. Ein bestimmter Index kann so gewichtet sein, dass eine Aktie 6 % repräsentiert, während eine andere nur 1,5 % hat.

Marktkapitalisierung und der Aktienkurs die häufigsten sind . Der S&P 500 zum Beispiel wird nach Float -bereinigter Marktkapitalisierung gewichtet, während der Dow Jones Industrial Average einfach nach Aktienkurs gewichtet wird.

Preisgewichtete Indizes

Bei kursgewichteten Indizes haben Aktien mit höheren Aktienkursen einen größeren Einfluss auf den Indexwert als Aktien mit niedrigeren Aktienkursen. Dies geschieht natürlich, wenn ein Index nicht mit einem anderen Faktor gewichtet wird.

Wenn es beispielsweise einen Index gäbe, der sich aus Aktie A mit einem Aktienpreis von 30 $, Aktie B mit einem Aktienpreis von 50 $ und Aktie C mit einem Aktienpreis von 200 $ zusammensetzte, würde der Preis des Index gelten 93,33 $ – der Durchschnitt – sein, wenn der Index nicht nach etwas anderem als dem Preis gewichtet wurde.

Daher würden Kursschwankungen in Aktie C den Indexpreis stärker beeinflussen als Kursschwankungen in Aktie A oder B. Wenn Aktie A um 10 % (oder 3 $ pro Aktie) an Wert gewinnen würde, würde der Index um etwa 1 % auf 94,33 $ steigen . Wenn die Aktie C jedoch um 10 % (oder 20 US-Dollar pro Aktie) steigen würde, würde der Index um etwa 7 % auf 100 US-Dollar steigen.

Manchmal kann sich die Anzahl der im Umlauf befindlichen Aktien eines Unternehmens ändern. Dies geschieht am häufigsten aufgrund von Aktiensplits (die die Anzahl der im Umlauf befindlichen Aktien erhöhen) und Aktienrückkäufen (die die Anzahl der im Umlauf befindlichen Aktien verringern). Wenn sich die Anzahl der im Umlauf befindlichen Aktien ändert, ändert sich der Aktienkurs entsprechend. Werden Aktien gesplittet, sinkt der Aktienkurs, werden Aktien zurückgekauft, steigt der Aktienkurs.

Um diese Art von Änderungen des Aktienkurses zu berücksichtigen, enthält die Berechnung für den Wert eines preisgewichteten Index normalerweise einen Divisor, der jedes Mal geändert wird, wenn eine der Aktienkomponenten einem Split oder einem Rückkauf unterzogen wird. Wenn dieser Divisor nicht enthalten wäre, könnte sich der Wert des Index erheblich ändern, ohne dass sich der Wert der darin enthaltenen Unternehmen überhaupt ändert. Der Dow Jones Industrial Average, der zweitälteste amerikanische Aktienindex, ist ein preisgewichteter Index, der einen solchen Divisor verwendet.

Kapitalisierungsgewichtete Indizes

In kapitalisierungsgewichteten Indizes (auch bekannt als marktwertgewichtete Indizes) werden die Teilunternehmen nach ihrer Marktkapitalisierung (Gesamtmarktwert oder Anzahl der ausstehenden Aktien multipliziert mit dem Aktienkurs) anstelle ihres Aktienkurses gewichtet. Diese Art der Gewichtung ist in der Regel sinnvoller als die Preisgewichtung, da der Aktienkurs nicht immer den gesamten Marktwert widerspiegelt.

Zum Beispiel könnte Unternehmen A einen Aktienpreis von nur 30 $ haben, aber 10 Millionen ausstehende Aktien mit einem Gesamtmarktwert von 300 Millionen $ haben. Unternehmen B könnte einen Aktienpreis von 50 $ haben, hat aber nur 3 Millionen ausstehende Aktien mit einem Gesamtmarktwert von nur 150 Millionen $. Würden Unternehmen A und B in einen preisgewichteten Index aufgenommen, hätte Unternehmen B trotz kleinerer Größe mehr Einfluss auf den Indexpreis. In einem kapitalisierungsgewichteten Index hingegen hätte Unternehmen A doppelt so viel Einfluss wie Unternehmen B, weil es vom Marktwert her doppelt so groß ist.

Wie werden Indexwerte berechnet?

Die Werte verschiedener Aktienindizes werden je nach Gewichtung unterschiedlich berechnet. Die Berechnungen für preisgewichtete Indizes sind einfacher als die Berechnungen für kapitalisierungsgewichtete Indizes, aber beide beinhalten die Verwendung eines Divisors, der sich im Laufe der Zeit ändern kann.

Zunächst werden die meisten preisgewichteten Indizes berechnet, indem die aktuellen Aktienkurse der im Index enthaltenen Unternehmen addiert und dann die Gesamtsumme durch die Anzahl der enthaltenen Unternehmen dividiert wird, um einen Durchschnitt zu erhalten. Wenn Unternehmen niemals aufgrund ihrer Erfüllung der Kriterien für die Aufnahme in einen Index aufgenommen oder daraus entfernt würden und wenn die beteiligten Unternehmen niemals Aktienrückkäufe oder Aktiensplits hätten, dann wäre die Berechnung so einfach. In der realen Welt passieren solche Dinge jedoch häufig, und jedes Mal wird der Divisor in der Berechnung an die neuen Bedingungen angepasst.

Das Gleiche gilt für kapitalisierungsgewichtete Indizes, obwohl diese noch komplizierter sind, da die einzelnen Unternehmen in unterschiedlichen Beträgen enthalten sind, die ihrer Marktkapitalisierung entsprechen. Wenn die Marktkapitalisierung eines Unternehmens 19 % der Marktkapitalisierung des gesamten Index ausmacht, erhält dieses Unternehmen eine 19 %-Repräsentation bei der Berechnung des Indexwerts.

6 beliebte US-Aktienindizes

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Höhepunkte

• Indizes werden als Benchmarks verwendet, um die Bewegung und Leistung von Marktsegmenten zu messen.

• Die Methoden zur Erstellung individueller Indizes variieren, aber fast alle Berechnungen basieren auf gewichteter Durchschnittsrechnung.

• Anleger verwenden Indizes als Grundlage für Portfolio- oder passive Indexanlagen.

• Marktindizes bieten ein breites repräsentatives Portfolio von Anlagebeständen.

FAQ

Kann man in einen Aktienindex investieren?

Sie können zwar nicht direkt in einen Aktienindex investieren, da Indizes keine Wertpapiere sind, aber Sie können in ETFs oder Investmentfonds investieren,. die speziell darauf ausgelegt sind, die Wertentwicklung eines bestimmten Aktienindex wie dem S&P 500 oder dem Russel 2.000 nachzubilden.

Gibt es Indizes für andere Arten von Wertpapieren?

Neben Aktienindizes, die den Aktienmarkt oder ein Segment darin abbilden, gibt es auch Anleihenindizes und Kryptowährungsindizes. Diese Indizes funktionieren auf die gleiche Weise. Ein Rentenindex kann darauf abzielen, den gesamten Rentenmarkt oder nur einen Teil davon (z. B. Unternehmensanleihen ) zu erfassen. In ähnlicher Weise kann ein Kryptoindex darauf abzielen, den gesamten Kryptomarkt oder nur einen Teil davon (z. B. Small-Cap-Kryptowährungen) abzutasten.

Ist der Plural von Index „Indizes“ oder „Indizes“?

Sowohl Indizes als auch Indizes sind weit verbreitete und weithin akzeptierte Pluralversionen des Wortes Index. Indizes ist die gebräuchlichere Schreibweise in den USA und Kanada, während Indices in anderen englischsprachigen Teilen der Welt beliebter ist. Um die interne Konsistenz zu wahren, wurde in diesem Artikel ausschließlich die Schreibweise Indexe verwendet.

Was ist ein Bellwether-Index?

Bellwether ist ein Begriff, der verwendet wird, um eine Finanzsicherheit (wie eine Aktie) oder einen Index von Finanzsicherheiten zu beschreiben, dessen Wertentwicklung als Spiegelung größerer Markttrends angesehen wird. Da der S&P 500 über zwei Drittel der Marktkapitalisierung des amerikanischen Aktienmarktes repräsentiert, wird er von vielen als Leitindex angesehen. Der Wilshire 5.000 ist ein noch besseres Beispiel für einen Leitindex, da er aus praktisch allen an den großen amerikanischen Börsen gehandelten Aktien besteht und somit die Markttrends extrem widerspiegelt.

Was ist der älteste US-Aktienindex?

Der älteste Aktienindex ist der Dow Jones Transportation Average oder DJTA, der am 3. Juli 1884 von Charles Dow ins Leben gerufen wurde. Der noch heute gültige Index ist preisgewichtet und umfasst 20 Transportunternehmen.