130-30 Estrategia

¿Qué es la estrategia 130-30?

La estrategia 130-30, a menudo denominada estrategia de renta variable larga/corta, se refiere a una metodología de inversión utilizada por los inversores institucionales. Una designación de 130-30 implica usar una proporción del 130 % del capital inicial asignado a posiciones largas y lograr esto tomando el 30 % del capital inicial de acciones cortas.

La estrategia se emplea en un fondo de eficiencia de capital. Utiliza el apalancamiento financiero mediante la venta corta de acciones de bajo rendimiento y, con el efectivo recibido por la venta corta de esas acciones, compra acciones que se espera que tengan un alto rendimiento. A menudo, los inversores imitarán un índice como el S&P 500 al elegir acciones para esta estrategia.

Comprender la estrategia 130-30

Para participar en una estrategia 130-30, un administrador de inversiones podría clasificar las acciones utilizadas en el S&P 500 de mejor a peor según el rendimiento esperado, según lo indique el rendimiento anterior. Un administrador utilizará una serie de fuentes de datos y reglas para clasificar las acciones individuales. Por lo general, las acciones se clasifican de acuerdo con algunos criterios de selección establecidos (por ejemplo, rentabilidad total, rendimiento ajustado al riesgo o fortaleza relativa) durante un período retrospectivo designado de seis meses o un año. Luego, las acciones se clasifican de mejor a peor.

A partir de las acciones de mejor clasificación, el gestor invertiría el 100 % del valor de la cartera y vendería en corto las acciones de menor clasificación, hasta el 30 % del valor de la cartera. El efectivo obtenido de las ventas al descubierto se reinvertiría en acciones de alto rango, lo que permitiría una mayor exposición a las acciones de mayor rango.

130-30 Estrategia y acciones cortas

La estrategia 130-30 incorpora las ventas en corto como parte importante de su actividad. Acortar una acción implica tomar prestados valores de otra parte, generalmente un corredor, y aceptar pagar una tasa de interés como tarifa. Posteriormente se registra una posición negativa en la cuenta del inversor. Luego, el inversionista vende los valores recién adquiridos en el mercado abierto al precio actual y recibe el efectivo por la operación. El inversor espera a que los valores se deprecien y luego los vuelve a comprar a un precio más bajo. En este punto, el inversionista devuelve los valores comprados al corredor. En una actividad inversa a la primera compra y luego la venta de valores, la venta corta aún permite que el inversor obtenga ganancias.

La venta al descubierto es mucho más riesgosa que invertir en posiciones largas en valores; por lo tanto, en una estrategia de inversión 130-30, un administrador pondrá más énfasis en las posiciones largas que en las posiciones cortas. La venta al descubierto coloca a un inversor en una posición de riesgo ilimitado y una recompensa limitada. Por ejemplo, si un inversionista vende una acción en corto a $30, lo máximo que puede ganar es $30 (menos las tarifas), mientras que lo máximo que puede perder es infinito, ya que técnicamente el precio de la acción puede aumentar para siempre.

Los fondos de cobertura y las empresas de fondos mutuos han comenzado a ofrecer vehículos de inversión en forma de fondos de capital privado, fondos mutuos o incluso fondos cotizados en bolsa que siguen variaciones de la estrategia 130-30. En general, estos instrumentos tienen una volatilidad más baja que los índices de referencia, pero a menudo no logran mayores rendimientos totales.

Reflejos

• Estas estrategias tienden a funcionar bien para limitar la reducción que se produce al invertir.

• Esta estrategia de inversión hace uso de la venta corta de acciones y de poner el efectivo de la venta corta de esas acciones para comprar y mantener las acciones mejor clasificadas durante un período designado.

• No parecen estar a la altura de los principales promedios de rendimiento total, pero tienen mejores rendimientos ajustados al riesgo.