130-30 Strategi
Hva er 130-30-strategien?
130-30-strategien, ofte kalt en long/short equity-strategi, refererer til en investeringsmetodikk som brukes av institusjonelle investorer. En 130-30-betegnelse innebærer å bruke et forhold på 130 % av startkapitalen allokert til lange posisjoner og oppnå dette ved å ta inn 30 % av startkapitalen fra shortingaksjer.
Strategien benyttes i et fond for kapitaleffektivitet. Den bruker finansiell innflytelse ved å shorte aksjer med dårlige resultater og, med kontanter mottatt ved å shorte disse aksjene, kjøpe aksjer som forventes å ha høy avkastning. Ofte vil investorer etterligne en indeks som S&P 500 når de velger aksjer for denne strategien.
Forstå 130-30-strategien
For å engasjere seg i en 130-30-strategi, kan en investeringsforvalter rangere aksjene som brukes i S&P 500 fra best til dårligere på forventet avkastning, som signalisert av tidligere resultater. En forvalter vil bruke en rekke datakilder og regler for å rangere individuelle aksjer. Vanligvis er aksjer rangert i henhold til noen fastsatte utvalgskriterier (for eksempel totalavkastning, risikojustert ytelse eller relativ styrke) over en bestemt tilbakebliksperiode på seks måneder eller ett år. Aksjene rangeres da best til dårligst.
Fra de best rangerte aksjene ville forvalteren investere 100 % av porteføljens verdi og shortselge de nederste rangerte aksjene, opptil 30 % av porteføljens verdi. Pengene som ble tjent fra shortsalgene ville bli reinvestert i topprangerte aksjer, noe som gir større eksponering mot de høyere rangerte aksjene.
130-30 Strategi og shortingaksjer
130-30-strategien inkluderer shortsalg som en betydelig del av aktiviteten. Å shorte en aksje innebærer å låne verdipapirer fra en annen part, oftest en megler, og godta å betale en rente som et gebyr. En negativ posisjon blir deretter registrert på investors konto. Investoren selger deretter de nyervervede verdipapirene på det åpne markedet til gjeldende pris og mottar kontantene for handelen. Investoren venter på at verdipapirene faller og kjøper dem deretter på nytt til en lavere pris. På dette tidspunktet returnerer investoren de kjøpte verdipapirene til megleren. I en omvendt aktivitet fra først å kjøpe og deretter selge verdipapirer, lar shorting fortsatt investoren tjene penger.
Shortsalg er mye mer risikabelt enn å investere i lange posisjoner i verdipapirer; dermed, i en 130-30 investeringsstrategi, vil en forvalter legge mer vekt på lange posisjoner enn korte posisjoner. Short-salg setter en investor i en posisjon med ubegrenset risiko og en begrenset belønning. For eksempel, hvis en investor shorter en aksjehandel til $30, er det meste de kan få $30 (minus gebyrer), mens det meste de kan tape er uendelig siden aksjen teknisk sett kan øke i pris for alltid.
Hedgefond og aksjefondfirmaer har begynt å tilby investeringsmidler i form av private equity-fond, aksjefond eller til og med børshandlede fond som følger variasjoner av 130-30-strategien. Generelt har disse instrumentene lavere volatilitet enn referanseindekser, men klarer ofte ikke å oppnå større totalavkastning.
##Høydepunkter
Disse strategiene har en tendens til å fungere godt for å begrense nedtrekket som følger med å investere.
Denne investeringsstrategien bruker shorting av aksjer og setter penger fra shorting av disse aksjene til arbeid med å kjøpe og holde de best rangerte aksjene i en bestemt periode.
– De ser ikke ut til å holde tritt med store gjennomsnitt i totalavkastning, men har bedre risikojustert avkastning.
