130-30策略

什么是 130-30 策略？

130-30 策略，通常称为多头/空头股票策略，是指机构投资者使用的一种投资方法。 130-30 的指定意味着使用 130% 的启动资金分配给多头头寸，并通过从做空股票中获取 30% 的启动资金来实现这一点。

该策略用于提高资本效率的基金。它通过做空表现不佳的股票来利用财务杠杆，并利用做空这些股票获得的现金购买预期具有高回报的股票。通常，投资者在为该策略选择股票时会模仿标准普尔 500指数等指数。

了解 130-30 策略

为了采用 130-30 策略，投资经理可能会根据过去的表现对标准普尔 500 指数中使用的股票的预期回报率进行从最佳到最差的排名。经理将使用许多数据源和规则对个股进行排名。通常，股票在指定的 6 个月或 1 年回顾期内根据一些设定的选择标准（例如，总回报、风险调整后的表现或相对强度）进行排名。然后这些股票按从高到低的顺序排列。

从排名最好的股票中，经理将投资投资组合价值的 100%，并卖空排名靠后的股票，最高可达投资组合价值的 30%。从卖空中获得的现金将再投资于排名靠前的股票，从而增加对排名靠前的股票的敞口。

130-30 策略和做空股票

130-30 策略将卖空作为其活动的重要组成部分。做空股票需要从另一方（通常是经纪人）借入证券，并同意支付利率作为费用。随后在投资者的账户中记录负头寸。然后，投资者以当前价格在公开市场上出售新获得的证券并获得交易现金。投资者等待证券贬值，然后以较低的价格重新购买。此时，投资者将购买的证券退还给经纪人。在与先买卖证券相反的活动中，做空仍然可以让投资者获利。

卖空比投资多头证券风险更大；因此，在 130-30 的投资策略中，经理会更重视多头头寸而不是空头头寸。卖空使投资者处于无限风险和有限回报的境地。例如，如果投资者以 30 美元的价格做空股票，他们最多可以获得 30 美元（减去费用），而他们最多可以损失的是无限的，因为从技术上讲，股票价格可以永远上涨。

对冲基金和共同基金公司已经开始以私募股权基金、共同基金甚至交易所交易基金的方式提供投资工具，这些基金遵循 130-30 策略的变化。一般来说，这些工具的波动性低于基准指数，但往往无法实现更高的总回报。

＃＃强调

这些策略往往能很好地限制投资中的回撤。
这种投资策略利用做空股票并将做空这些股票的现金用于购买并在指定时期内持有排名最高的股票。
它们的总回报似乎跟不上主要平均水平，但确实有更好的风险调整回报。