130-30 إستراتيجية
ما هي استراتيجية 130-30؟
تشير استراتيجية 130-30 ، التي تسمى غالبًا استراتيجية الأسهم الطويلة / القصيرة ، إلى منهجية الاستثمار المستخدمة من قبل المستثمرين المؤسسيين. يعني التعيين 130-30 استخدام نسبة 130٪ من رأس المال المبدئي المخصص للمراكز الطويلة وتحقيق ذلك من خلال أخذ 30٪ من رأس المال الأولي من الأسهم القصيرة.
يتم استخدام الاستراتيجية في صندوق لكفاءة رأس المال. يستخدم الرافعة المالية عن طريق بيع الأسهم ذات الأداء الضعيف على المكشوف ، ومع النقد الذي يتم استلامه عن طريق بيع تلك الأسهم على المكشوف ، يقوم بشراء الأسهم التي من المتوقع أن تحقق عوائد عالية. في كثير من الأحيان ، سيحاكي المستثمرون مؤشرًا مثل S&P 500 عند اختيار الأسهم لهذه الإستراتيجية.
فهم استراتيجية 130-30
للانخراط في استراتيجية 130-30 ، قد يقوم مدير الاستثمار بترتيب الأسهم المستخدمة في S&P 500 من الأفضل إلى الأسوأ على العائد المتوقع ، كما يشير الأداء السابق. سيستخدم المدير عددًا من مصادر البيانات والقواعد لترتيب الأسهم الفردية. عادة ، يتم تصنيف الأسهم وفقًا لبعض معايير الاختيار المحددة (على سبيل المثال ، إجمالي العوائد ، أو الأداء المعدل حسب المخاطر ، أو القوة النسبية) خلال فترة مراجعة محددة مدتها ستة أشهر أو سنة واحدة. ثم يتم تصنيف الأسهم من الأفضل إلى الأسوأ.
من أفضل الأسهم مرتبة ، يستثمر المدير 100٪ من قيمة المحفظة ويبيع على المكشوف الأسهم ذات الترتيب الأدنى ، حتى 30٪ من قيمة المحفظة. سيتم إعادة استثمار الأموال المكتسبة من البيع على المكشوف في الأسهم ذات التصنيف الأعلى ، مما يسمح بتعرض أكبر للأسهم ذات التصنيف الأعلى.
130-30 الإستراتيجية وأسهم البيع على المكشوف
تتضمن إستراتيجية 130-30 المبيعات القصيرة كجزء هام من نشاطها. يستلزم تقصير الأسهم اقتراض أوراق مالية من طرف آخر ، غالبًا وسيط ، والموافقة على دفع سعر فائدة كرسوم. يتم تسجيل مركز سلبي لاحقًا في حساب المستثمر. يقوم المستثمر بعد ذلك ببيع الأوراق المالية المكتسبة حديثًا في السوق المفتوحة بالسعر الحالي ويتلقى النقد للتداول. ينتظر المستثمر انخفاض قيمة الأوراق المالية ثم يعيد شرائها بسعر أقل. في هذه المرحلة ، يقوم المستثمر بإعادة الأوراق المالية المشتراة إلى الوسيط. في النشاط العكسي من أول شراء للأوراق المالية ثم بيعها ، لا يزال البيع على المكشوف يسمح للمستثمر بالربح.
البيع على المكشوف هو أكثر خطورة من الاستثمار في المراكز الطويلة في الأوراق المالية ؛ وبالتالي ، في استراتيجية استثمار 130-30 ، سيركز المدير على المراكز الطويلة أكثر من المراكز القصيرة. البيع على المكشوف يضع المستثمر في موقف مخاطرة غير محدودة ومكافأة محددة. على سبيل المثال ، إذا قام المستثمر بتخفيض سعر السهم عند 30 دولارًا ، فإن أقصى ما يمكن أن يربحه هو 30 دولارًا (مطروحًا منه الرسوم) ، في حين أن أقصى ما يمكن أن يخسره يكون لانهائيًا لأن السهم يمكن أن يزيد السعر تقنيًا إلى الأبد.
بدأت صناديق التحوط وشركات الصناديق المشتركة في تقديم أدوات استثمارية في طريق صناديق الأسهم الخاصة ، أو الصناديق المشتركة ، أو حتى الصناديق المتداولة في البورصة التي تتبع اختلافات استراتيجية 130-30. بشكل عام ، تتمتع هذه الأدوات بتقلبات أقل من المؤشرات المعيارية ولكنها غالبًا ما تفشل في تحقيق عوائد إجمالية أكبر.
يسلط الضوء
تميل هذه الاستراتيجيات إلى العمل بشكل جيد للحد من التراجع الذي يأتي في الاستثمار.
تستفيد استراتيجية الاستثمار هذه من بيع الأسهم على المكشوف ووضع السيولة من بيع تلك الأسهم على المكشوف للعمل على شراء وحيازة أفضل الأسهم مرتبة لفترة محددة.
لا يبدو أنها تواكب المتوسطات الرئيسية في إجمالي العوائد ولكن لديها عوائد أفضل معدلة حسب المخاطر.
