130-30 Strategi

Vad är 130-30-strategin?

130-30-strategin, ofta kallad en lång/kort aktiestrategi, hänvisar till en investeringsmetod som används av institutionella investerare. En 130-30-beteckning innebär att man använder ett förhållande på 130 % av startkapitalet allokerat till långa positioner och uppnår detta genom att ta in 30 % av startkapitalet från shorting av aktier.

Strategin används i en fond för kapitaleffektivitet. Den använder finansiell hävstång genom att korta aktier med dåligt resultat och, med de pengar som erhålls genom att korta dessa aktier, köpa aktier som förväntas ha hög avkastning. Ofta kommer investerare att efterlikna ett index som S&P 500 när de väljer aktier för denna strategi.

Förstå 130-30-strategin

För att engagera sig i en 130-30-strategi kan en investeringsförvaltare rangordna aktierna som används i S&P 500 från bäst till sämre på förväntad avkastning, vilket signaleras av tidigare resultat. En förvaltare kommer att använda ett antal datakällor och regler för att rangordna enskilda aktier. Vanligtvis rankas aktier enligt vissa fastställda urvalskriterier (till exempel totalavkastning, riskjusterad prestation eller relativ styrka) över en bestämd tillbakablicksperiod på sex månader eller ett år. Aktierna rankas sedan bäst till sämst.

Från de bäst rankade aktierna skulle förvaltaren investera 100 % av portföljens värde och blanka de bottenrankade aktierna, upp till 30 % av portföljens värde. De pengar som tjänas in från blankningen skulle återinvesteras i topprankade aktier, vilket möjliggör större exponering mot de högre rankade aktierna.

130-30 Strategi och kortslutningsaktier

130-30-strategin inkluderar blankning som en betydande del av sin verksamhet. Att shorta en aktie innebär att man lånar värdepapper från en annan part, oftast en mäklare, och går med på att betala en ränta som en avgift. En negativ position registreras därefter på investerarens konto. Investeraren säljer sedan de nyförvärvade värdepapperen på den öppna marknaden till det aktuella priset och får pengarna för handeln. Investeraren väntar på att värdepapperen ska depreciera och återköper dem sedan till ett lägre pris. Vid denna tidpunkt returnerar investeraren de köpta värdepapperen till mäklaren. I en omvänd aktivitet från att först köpa och sedan sälja värdepapper tillåter shorting fortfarande investeraren att tjäna pengar.

blankning är mycket mer riskabelt än att investera i långa positioner i värdepapper; sålunda, i en 130-30 investeringsstrategi, kommer en förvaltare att lägga mer vikt vid långa positioner än korta positioner. blankning sätter en investerare i en position med obegränsad risk och en maximerad belöning. Till exempel, om en investerare shortar en aktie som handlas till $30, är det mesta de kan vinna $30 (minus avgifter), medan det mesta de kan förlora är oändligt eftersom aktien tekniskt sett kan öka i pris för alltid.

Hedgefonder och aktiefondföretag har börjat erbjuda investeringsinstrument i form av private equity-fonder, aktiefonder eller till och med börshandlade fonder som följer variationer av 130-30-strategin. Generellt sett har dessa instrument lägre volatilitet än jämförelseindex men lyckas ofta inte uppnå högre totalavkastning.

##Höjdpunkter

– Dessa strategier tenderar att fungera bra för att begränsa neddragningen som kommer vid investeringar.

• Den här investeringsstrategin använder sig av att korta aktier och lägga pengarna från att korta dessa aktier till att köpa och hålla de bäst rankade aktierna under en bestämd period.

– De ser inte ut att hänga med i stora snitt i totalavkastning men har bättre riskjusterad avkastning.