130-30 Stefna

Hver er 130-30 stefnan?

130-30 stefnan, oft kölluð lang/stutt hlutabréfastefna, vísar til fjárfestingaraðferðafræði sem notuð er af fagfjárfestum. Tilnefning 130-30 felur í sér að nota hlutfallið 130% af stofnfé sem úthlutað er í langar stöður og ná því fram með því að taka inn 30% af stofnfénu frá skortsvörunum.

Stefnan er starfrækt í sjóði um fjármagnshagræðingu. Það notar fjárhagslega skiptimynt með því að stytta hlutabréf sem standa sig illa og, með peningunum sem fást með því að stytta þessi hlutabréf, kaupa hlutabréf sem búist er við að muni skila mikilli ávöxtun. Oft munu fjárfestar líkja eftir vísitölu eins og S&P 500 þegar þeir velja hlutabréf fyrir þessa stefnu.

Að skilja 130-30 stefnuna

Til að taka þátt í 130-30 stefnu gæti fjárfestingarstjóri raðað hlutabréfum sem notuð eru í S&P 500 frá bestu til verri á væntanlegri ávöxtun, eins og gefið er til kynna með fyrri árangri. Stjórnandi mun nota fjölda gagnagjafa og reglna til að raða einstökum hlutabréfum. Venjulega er hlutabréfum raðað í samræmi við ákveðin valviðmið (til dæmis heildarávöxtun, áhættuleiðréttan árangur eða hlutfallslegan styrk) yfir tiltekið yfirlitstímabil sem er sex mánuðir eða eitt ár. Hlutabréfin eru síðan raðað best til verstu.

Frá bestu hlutabréfunum myndi stjórnandinn fjárfesta 100% af verðmæti eignasafnsins og skortselja neðstu hlutabréfin, allt að 30% af verðmæti eignasafnsins. Handbært fé sem aflað er með skortsölunni yrði endurfjárfest í efstu hlutabréfum, sem gerir ráð fyrir meiri útsetningu fyrir hærra settum hlutabréfum.

130-30 Stefna og skortsvörun

130-30 stefnan felur í sér skortsölu sem mikilvægan hluta af starfsemi sinni. Skortur á hlutabréfum felur í sér að lánað er verðbréf frá öðrum aðila, oftast miðlara, og samþykkt að greiða vexti sem þóknun. Neikvæð staða er síðan skráð á reikning fjárfestis. Fjárfestirinn selur síðan nýfengin verðbréf á almennum markaði á núverandi verði og fær reiðufé fyrir viðskiptin. Fjárfestirinn bíður eftir að verðbréfin lækki og kaupir þau síðan aftur á lægra verði. Á þessum tímapunkti skilar fjárfestirinn keyptum verðbréfum til miðlarans. Í öfugri starfsemi frá því að kaupa og síðan selja verðbréf, gerir skortskeyti enn fjárfestinum kleift að hagnast.

Skortsala er mun áhættusamari en að fjárfesta í löngum stöðum í verðbréfum; þannig, í 130-30 fjárfestingarstefnu, mun stjórnandi leggja meiri áherslu á langar stöður en stuttar stöður. Skortsala setur fjárfesti í ótakmarkaðri áhættu og hámarks umbun. Til dæmis, ef fjárfestir sleppir hlutabréfaviðskiptum á $30, þá er það mesta sem þeir geta fengið $30 (að frádregnum gjöldum), en það mesta sem þeir geta tapað er óendanlega þar sem hlutabréf geta tæknilega hækkað í verði að eilífu.

Vogunarsjóðir og verðbréfasjóðir eru farnir að bjóða upp á fjárfestingarleiðir í líkingu við einkahlutasjóði, verðbréfasjóði eða jafnvel kauphallarsjóði sem fylgja afbrigðum af 130-30 stefnunni. Almennt séð hafa þessi gerningar lægri sveiflur en viðmiðunarvísitölur en ná oft ekki meiri heildarávöxtun.

##Hápunktar

• Þessar aðferðir hafa tilhneigingu til að virka vel til að takmarka niðurdráttinn sem fylgir fjárfestingu.

• Þessi fjárfestingarstefna notar skort á hlutabréfum og setur reiðufé frá skortsölu á hlutabréfum í vinnu við að kaupa og halda best settu hlutabréfunum í tiltekinn tíma.

• Þeir virðast ekki halda í við helstu meðaltal heildarávöxtunar en hafa betri áhættuleiðrétta ávöxtun.