Financiamiento de capital
驴Qu茅 es la financiaci贸n de capital?
La financiaci贸n de capital es el dinero que los prestamistas y los accionistas proporcionan a una empresa para las necesidades diarias y a largo plazo. La financiaci贸n de capital de una empresa consiste tanto en deuda (bonos) como en capital (acciones). La empresa utiliza este dinero para capital operativo. Los tenedores de bonos y acciones esperan obtener un rendimiento de su inversi贸n en forma de intereses, dividendos y revalorizaci贸n de las acciones.
Comprender la financiaci贸n de capital
Para adquirir capital o activos fijos, como terrenos, edificios y maquinaria, las empresas suelen recaudar fondos a trav茅s de programas de financiaci贸n de capital para comprar estos activos. Hay dos rutas principales que una empresa puede tomar para acceder a la financiaci贸n: la obtenci贸n de capital a trav茅s de la emisi贸n de acciones y la obtenci贸n de capital a trav茅s de la deuda.
Emisi贸n de acciones
Una empresa puede emitir acciones ordinarias a trav茅s de una oferta p煤blica inicial (OPI) o mediante la emisi贸n de acciones adicionales en los mercados de capital. De cualquier manera, el dinero que proporcionan los inversores que compran las acciones se utiliza para financiar iniciativas de capital. A cambio de proporcionar capital, los inversores exigen un rendimiento de su inversi贸n (ROI), que es un costo de capital para una empresa. El rendimiento de la inversi贸n generalmente se puede proporcionar a los inversores en acciones mediante el pago de dividendos o mediante la gesti贸n eficaz de los recursos de la empresa para aumentar el valor de las acciones en poder de estos inversores.
Un inconveniente de esta fuente de financiaci贸n de capital es que la emisi贸n de fondos adicionales en los mercados diluye las participaciones de los accionistas existentes, ya que se reducir谩 su propiedad proporcional y su influencia de voto dentro de la empresa.
Emisi贸n de Deuda
La financiaci贸n de capital tambi茅n puede adquirirse mediante la emisi贸n de bonos corporativos para inversores minoristas e institucionales. Cuando las empresas emiten bonos, en realidad toman prestado de los inversionistas que son compensados con pagos de cupones semestrales hasta que vence el bono. La tasa de cup贸n de un bono representa el costo de la deuda para la empresa emisora.
Adem谩s, los inversores en bonos pueden comprar un bono con descuento, y el valor nominal del bono se reembolsar谩 cuando venza. Por ejemplo, un inversionista que compre un bono por $910 recibir谩 un pago de $1,000 cuando venza el bono.
Consideraciones Especiales
La financiaci贸n de capital a trav茅s de la deuda tambi茅n puede obtenerse mediante la obtenci贸n de pr茅stamos de bancos u otras instituciones crediticias comerciales. Estos pr茅stamos se registran como pasivos a largo plazo en el balance de una empresa y disminuyen a medida que el pr茅stamo se paga gradualmente. El costo de pedir prestado el pr茅stamo es la tasa de inter茅s que el banco cobra a la empresa. Los pagos de intereses que la empresa hace a sus prestamistas se consideran un gasto en el estado de resultados, lo que significa que las ganancias antes de impuestos ser谩n menores.
Si bien una empresa no est谩 obligada a realizar pagos a sus accionistas, debe cumplir con sus obligaciones de pago de intereses y cupones a sus tenedores de bonos y prestamistas, lo que hace que la financiaci贸n de capital a trav茅s de deuda sea una alternativa m谩s costosa que a trav茅s de acciones. Sin embargo, en el caso de que una empresa quiebre y se liquiden sus activos, se pagar谩 primero a sus acreedores antes de considerar a los accionistas.
Hay dos formas clave en que una empresa puede acceder a la financiaci贸n: recaudando capital mediante la emisi贸n de acciones y recaudando capital mediante la emisi贸n de deuda.
Costo de la financiaci贸n de capital
Las empresas suelen realizar un an谩lisis extenso del costo de recibir capital a trav茅s de acciones, bonos, pr茅stamos bancarios, capital de riesgo, venta de activos y ganancias retenidas. Una empresa puede evaluar su costo de capital promedio ponderado (WACC), que pondera cada costo de financiamiento de capital, para calcular el costo de capital promedio de una empresa.
El WACC se puede comparar con el rendimiento del capital invertido (ROIC), es decir, el rendimiento que genera una empresa cuando convierte su capital en gastos de capital. Si el ROIC es m谩s alto que el WACC, la empresa seguir谩 adelante con su plan de financiaci贸n de capital. Si es menor, la empresa tendr谩 que reevaluar su estrategia y reequilibrar la proporci贸n de fondos necesarios de las diversas fuentes de capital para disminuir su WACC.
Ejemplos de financiaci贸n de capital
Hay empresas que existen con el 煤nico prop贸sito de proporcionar financiaci贸n de capital a las empresas. Dicha empresa podr铆a especializarse en financiar una categor铆a espec铆fica de empresas, como empresas de atenci贸n m茅dica, o un tipo espec铆fico de empresa, como instalaciones de vida asistida. La compa帽铆a de financiamiento de capital tambi茅n podr铆a operar para brindar solo financiamiento a corto plazo y/o financiamiento a largo plazo a una empresa. Estas empresas, como los capitalistas de riesgo,. tambi茅n podr铆an optar por centrarse en financiar una determinada etapa del negocio, como un negocio que acaba de comenzar.
Reflejos
Las empresas toman dos rutas b谩sicas para acceder a la financiaci贸n: la obtenci贸n de capital a trav茅s de la emisi贸n de acciones y/o a trav茅s de la deuda.
El financiamiento de capital es el dinero que los prestamistas y accionistas dan a las empresas para cubrir el costo de las operaciones.
Las empresas realizan un an谩lisis exhaustivo sobre el costo de recibir financiamiento de capital y los costos asociados con cada tipo de financiamiento disponible, antes de decidir seguir adelante.
