Finanziamenti in conto capitale
Che cos'è il finanziamento di capitale?
Il finanziamento di capitale è il denaro che prestatori e detentori di azioni forniscono a un'azienda per le esigenze quotidiane ea lungo termine. Il finanziamento del capitale di una società è costituito sia da debiti (obbligazioni) che da azioni (azioni). L'azienda utilizza questo denaro per il capitale operativo. I detentori di obbligazioni e azioni si aspettano di guadagnare un ritorno sul loro investimento sotto forma di interessi, dividendi e apprezzamento delle azioni.
Capire il finanziamento del capitale
Per acquisire capitale o beni fissi, come terreni, edifici e macchinari, le aziende di solito raccolgono fondi attraverso programmi di finanziamento di capitale per acquistare questi beni. Ci sono due strade principali che un'azienda può intraprendere per accedere ai finanziamenti: la raccolta di capitali attraverso l' emissione di azioni e la raccolta di capitali attraverso il debito.
Emissione di azioni
Una società può emettere azioni ordinarie attraverso un'offerta pubblica iniziale (IPO) o emettendo azioni aggiuntive nei mercati dei capitali. In ogni caso, il denaro fornito dagli investitori che acquistano le azioni viene utilizzato per finanziare iniziative di capitale. In cambio della fornitura di capitale, gli investitori richiedono un ritorno sul loro investimento (ROI) che è un costo del capitale proprio per un'azienda. Il ritorno sull'investimento può essere generalmente fornito agli investitori in azioni pagando dividendi o gestendo efficacemente le risorse della società in modo da aumentare il valore delle azioni detenute da questi investitori.
Uno svantaggio di questa fonte di finanziamento del capitale è che l'emissione di fondi aggiuntivi sui mercati diluisce le partecipazioni degli azionisti esistenti poiché la loro proprietà proporzionale e l'influenza di voto all'interno della società saranno ridotte.
Emissione di debiti
I finanziamenti in conto capitale possono essere acquisiti anche mediante l'emissione di obbligazioni societarie a investitori retail e istituzionali. Quando le societĂ emettono obbligazioni, sono in vigore, prendendo in prestito da investitori che sono compensati con pagamenti semestrali di cedole fino alla scadenza dell'obbligazione. Il tasso cedolare di un'obbligazione rappresenta il costo del debito per la societĂ emittente.
Inoltre, gli investitori obbligazionari possono essere in grado di acquistare un'obbligazione a uno sconto e il valore nominale dell'obbligazione verrĂ rimborsato alla scadenza. Ad esempio, un investitore che acquista un'obbligazione per $ 910 riceverĂ un pagamento di $ 1.000 alla scadenza dell'obbligazione.
Considerazioni speciali
Il finanziamento di capitale attraverso il debito può anche essere raccolto contrarre prestiti da banche o altri istituti di credito commerciale. Questi prestiti sono registrati come passività a lungo termine nel bilancio di una società e diminuiscono man mano che il prestito viene estinto gradualmente. Il costo del prestito è il tasso di interesse che la banca addebita all'azienda. I pagamenti di interessi che la società effettua ai suoi finanziatori sono considerati una spesa sul conto economico, il che significa che l'utile ante imposte sarà inferiore.
Sebbene una societĂ non sia obbligata a effettuare pagamenti ai propri azionisti, deve adempiere ai propri obblighi di pagamento di interessi e cedole nei confronti dei propri obbligazionisti e prestatori, rendendo il finanziamento di capitale tramite il debito un'alternativa piĂą costosa rispetto al capitale proprio. Tuttavia, nel caso in cui una societĂ fallisca e i suoi beni vengano liquidati, i suoi creditori verranno pagati prima che vengano presi in considerazione gli azionisti.
Ci sono due modi chiave in cui un'azienda può accedere ai finanziamenti: raccogliendo capitali attraverso l'emissione di azioni e raccogliendo capitali attraverso l'emissione di debiti.
Costo del finanziamento del capitale
Le aziende di solito eseguono un'analisi approfondita del costo di ricezione del capitale attraverso azioni, obbligazioni, prestiti bancari, venture capitalist, vendita di attività e utili non distribuiti. Un'azienda può valutare il suo costo medio ponderato del capitale (WACC), che pondera ciascun costo del finanziamento del capitale, per calcolare il costo medio del capitale di un'azienda.
Il WACC può essere paragonato al ritorno sul capitale investito (ROIC), ovvero il rendimento che un'azienda genera quando converte il proprio capitale in spese in conto capitale. Se il ROIC è superiore al WACC, la società procederà con il suo piano di finanziamento del capitale. Se è inferiore, l'azienda dovrà rivalutare la propria strategia e riequilibrare la proporzione di fondi necessari dalle varie fonti di capitale per ridurre il proprio WACC.
Esempi di finanziamento del capitale
Ci sono societĂ che esistono al solo scopo di fornire finanziamenti in conto capitale alle imprese. Tale societĂ potrebbe specializzarsi nel finanziamento di una specifica categoria di societĂ , come le aziende sanitarie, o di un tipo specifico di societĂ , come le strutture di residenza assistita. La societĂ di finanziamento del capitale potrebbe anche operare per fornire solo finanziamenti a breve termine e/o finanziamenti a lungo termine a un'impresa. Queste aziende, come i venture capitalist,. potrebbero anche scegliere di concentrarsi sul finanziamento di una determinata fase dell'attivitĂ , come un'impresa che sta appena iniziando.
Mette in risalto
Le aziende seguono due percorsi di base per accedere ai finanziamenti: raccogliere capitali tramite l'emissione di azioni e/o attraverso il debito.
Il finanziamento di capitale è il denaro dato alle imprese da istituti di credito e detentori di azioni per coprire il costo delle operazioni.
Le aziende eseguono un'analisi approfondita sul costo della ricezione di finanziamenti in conto capitale e sui costi associati a ciascun tipo di finanziamento disponibile, prima di decidere di andare avanti.
