कैपिटल फंडिंग

कैपिटल फंडिंग क्या है?

कैपिटल फंडिंग वह धन है जो ऋणदाता और इक्विटी धारक किसी व्यवसाय को दैनिक और दीर्घकालिक जरूरतों के लिए प्रदान करते हैं। एक कंपनी की पूंजीगत निधि में ऋण (बॉन्ड) और इक्विटी (स्टॉक) दोनों होते हैं। व्यवसाय इस धन का उपयोग परिचालन पूंजी के लिए करता है। बांड और इक्विटी धारक अपने निवेश पर ब्याज, लाभांश और स्टॉक प्रशंसा के रूप में रिटर्न अर्जित करने की उम्मीद करते हैं।

कैपिटल फंडिंग को समझना

पूंजी या अचल संपत्ति, जैसे भूमि, भवन और मशीनरी हासिल करने के लिए, व्यवसाय आमतौर पर इन परिसंपत्तियों को खरीदने के लिए पूंजीगत वित्त पोषण कार्यक्रमों के माध्यम से धन जुटाते हैं। वित्त पोषण तक पहुंचने के लिए एक व्यवसाय दो प्राथमिक मार्ग अपना सकता है: स्टॉक जारी करने के माध्यम से पूंजी जुटाना और ऋण के माध्यम से पूंजी जुटाना।

स्टॉक जारी करना

एक कंपनी प्रारंभिक सार्वजनिक पेशकश (आईपीओ) के माध्यम से या पूंजी बाजार में अतिरिक्त शेयर जारी करके आम स्टॉक जारी कर सकती है। किसी भी तरह से, शेयर खरीदने वाले निवेशकों द्वारा प्रदान किया गया धन पूंजी पहलों को निधि देने के लिए उपयोग किया जाता है। पूंजी प्रदान करने के बदले में, निवेशक अपने निवेश (आरओआई) पर वापसी की मांग करते हैं जो एक व्यवसाय के लिए इक्विटी की लागत है। निवेश पर रिटर्न आमतौर पर लाभांश का भुगतान करके या कंपनी के संसाधनों को प्रभावी ढंग से प्रबंधित करके स्टॉक निवेशकों को प्रदान किया जा सकता है ताकि इन निवेशकों द्वारा रखे गए शेयरों के मूल्य में वृद्धि हो सके।

पूंजीगत वित्त पोषण के इस स्रोत के लिए एक कमी यह है कि बाजारों में अतिरिक्त फंड जारी करने से मौजूदा शेयरधारकों की होल्डिंग कम हो जाती है क्योंकि कंपनी के भीतर उनका आनुपातिक स्वामित्व और मतदान प्रभाव कम हो जाएगा।

ऋण जारी करना

खुदरा और संस्थागत निवेशकों को कॉरपोरेट बॉन्ड जारी करके भी पूंजीगत धन प्राप्त किया जा सकता है । जब कंपनियां बांड जारी करती हैं, तो वे प्रभावी रूप से निवेशकों से उधार लेते हैं, जिन्हें बांड के परिपक्व होने तक अर्ध-वार्षिक कूपन भुगतान के साथ मुआवजा दिया जाता है। बांड पर कूपन दर जारी करने वाली कंपनी को ऋण की लागत का प्रतिनिधित्व करती है।

इसके अलावा, बांड निवेशक छूट पर एक बांड खरीदने में सक्षम हो सकते हैं, और बांड के अंकित मूल्य को परिपक्व होने पर चुकाया जाएगा। उदाहरण के लिए, एक निवेशक जो $910 के लिए एक बांड खरीदता है, उसे बांड के परिपक्व होने पर $1,000 का भुगतान प्राप्त होगा।

विशेष ध्यान

ऋण के माध्यम से पूंजी निधिकरण बैंकों या अन्य वाणिज्यिक ऋण देने वाली संस्थाओं से ऋण लेकर भी जुटाया जा सकता है। इन ऋणों को कंपनी की बैलेंस शीट पर दीर्घकालिक देनदारियों के रूप में दर्ज किया जाता है और कम हो जाता है क्योंकि ऋण धीरे-धीरे चुकाया जाता है। ऋण उधार लेने की लागत वह ब्याज दर है जो बैंक कंपनी से वसूलता है। कंपनी अपने उधारदाताओं को जो ब्याज भुगतान करती है, उसे आय विवरण पर खर्च माना जाता है, जिसका अर्थ है कि पूर्व-कर लाभ कम होगा।

जबकि एक कंपनी अपने शेयरधारकों को भुगतान करने के लिए बाध्य नहीं है, उसे अपने बांडधारकों और उधारदाताओं को अपने ब्याज और कूपन भुगतान दायित्वों को पूरा करना होगा, जिससे पूंजी के माध्यम से पूंजी वित्तपोषण इक्विटी के मुकाबले अधिक महंगा विकल्प बन जाएगा। हालाँकि, इस घटना में कि कोई कंपनी दिवालिया हो जाती है और उसकी संपत्ति का परिसमापन हो जाता है, शेयरधारकों पर विचार करने से पहले उसके लेनदारों को पहले भुगतान किया जाएगा।

दो प्रमुख तरीके हैं जिनसे एक व्यवसाय वित्त पोषण तक पहुंच सकता है: स्टॉक जारी करने के माध्यम से पूंजी जुटाने और ऋण जारी करने के माध्यम से पूंजी जुटाने के द्वारा।

पूंजीगत अनुदान की लागत

कंपनियां आमतौर पर इक्विटी, बॉन्ड, बैंक ऋण, उद्यम पूंजीपति, संपत्ति की बिक्री और बरकरार रखी गई कमाई के माध्यम से पूंजी प्राप्त करने की लागत का व्यापक विश्लेषण करती हैं। एक व्यवसाय पूंजी की अपनी भारित औसत लागत (डब्ल्यूएसीसी) का आकलन कर सकता है, जो कंपनी की पूंजी की औसत लागत की गणना करने के लिए पूंजीगत वित्त पोषण की प्रत्येक लागत का वजन करता है।

WACC की तुलना निवेशित पूंजी पर प्रतिफल (ROIC) से की जा सकती है - अर्थात, वह प्रतिफल जो एक कंपनी अपनी पूंजी को पूंजीगत व्यय में परिवर्तित करने पर उत्पन्न करती है। यदि ROIC WACC से अधिक है, तो कंपनी अपनी पूंजी निधि योजना के साथ आगे बढ़ेगी। यदि यह कम है, तो व्यवसाय को अपनी रणनीति का पुनर्मूल्यांकन करना होगा और अपनी WACC को कम करने के लिए विभिन्न पूंजी स्रोतों से आवश्यक धन के अनुपात को फिर से संतुलित करना होगा।

कैपिटल फंडिंग के उदाहरण

ऐसी कंपनियां हैं जो व्यवसायों को पूंजी निधि प्रदान करने के एकमात्र उद्देश्य के लिए मौजूद हैं। ऐसी कंपनी एक विशिष्ट श्रेणी की कंपनियों, जैसे कि स्वास्थ्य सेवा कंपनियों, या एक विशिष्ट प्रकार की कंपनी, जैसे कि सहायता प्राप्त रहने की सुविधाओं के वित्तपोषण में विशेषज्ञ हो सकती है। कैपिटल फंडिंग कंपनी किसी व्यवसाय को केवल अल्पकालिक वित्तपोषण और/या दीर्घकालिक वित्तपोषण प्रदान करने के लिए भी काम कर सकती है। ये कंपनियां, जैसे कि उद्यम पूंजीपति,. व्यवसाय के एक निश्चित चरण के वित्तपोषण पर ध्यान केंद्रित करना चुन सकते हैं, जैसे कि एक व्यवसाय जो अभी शुरू हो रहा है।

हाइलाइट्स

• व्यवसाय फंडिंग तक पहुंचने के लिए दो बुनियादी मार्ग अपनाते हैं: स्टॉक जारी करके और/या ऋण के माध्यम से पूंजी जुटाना।

• पूंजीगत वित्त पोषण वह धन है जो ऋणदाताओं और इक्विटी धारकों द्वारा संचालन की लागत को कवर करने के लिए व्यवसायों को दिया जाता है।

• कंपनियां आगे बढ़ने का निर्णय लेने से पहले पूंजीगत निधिकरण प्राप्त करने की लागत और प्रत्येक प्रकार की उपलब्ध निधि से जुड़ी लागतों का व्यापक विश्लेषण करती हैं।