Capitalista de riesgo (VC)
¿Qué es un capitalista de riesgo (VC)?
Un capitalista de riesgo (VC) es un inversor de capital privado que proporciona capital a empresas con alto potencial de crecimiento a cambio de una participación accionaria. Esto podría ser la financiación de nuevas empresas o el apoyo a pequeñas empresas que deseen expandirse pero que no tengan acceso a los mercados de valores.
Comprender a los capitalistas de riesgo
Las empresas de capital de riesgo generalmente se forman como sociedades limitadas (LP) donde los socios invierten en el fondo de capital de riesgo. El fondo normalmente tiene un comité que se encarga de tomar decisiones de inversión. Una vez que se identifican las empresas de crecimiento emergente prometedoras, el capital de los inversionistas se despliega para financiar estas empresas a cambio de una participación considerable de capital.
Contrariamente a la creencia común. Los capitalistas de riesgo normalmente no financian nuevas empresas desde el principio. Más bien, buscan apuntar a empresas que se encuentran en la etapa en la que buscan comercializar su idea. El fondo de VC comprará una participación en estas empresas, fomentará su crecimiento y buscará cobrar con un retorno de la inversión (ROI) sustancial.
Los capitalistas de riesgo suelen buscar empresas con un sólido equipo de gestión, un gran mercado potencial y un producto o servicio único con una fuerte ventaja competitiva. También buscan oportunidades en industrias con las que están familiarizados y la posibilidad de poseer un gran porcentaje de la empresa para poder influir en su dirección.
Las firmas de capital de riesgo controlan un fondo común de dinero de otros inversionistas, a diferencia de los inversionistas ángeles,. que usan su propio dinero.
Los capitalistas de riesgo están dispuestos a arriesgarse a invertir en tales empresas porque pueden obtener un retorno masivo de sus inversiones si estas empresas tienen éxito. Sin embargo, los capitalistas de riesgo experimentan altas tasas de fracaso debido a la incertidumbre que implican las empresas nuevas y no probadas.
Las personas ricas, las compañías de seguros, los fondos de pensiones, las fundaciones y los fondos de pensiones corporativos pueden juntar dinero en un fondo que será controlado por una empresa de capital de riesgo. Todos los socios tienen una propiedad parcial sobre el fondo, pero es la empresa de capital de riesgo la que controla dónde se invierte el fondo, generalmente en negocios o empresas que la mayoría de los bancos o mercados de capital considerarían demasiado riesgosos para la inversión. La empresa de capital de riesgo es el socio general, mientras que las otras empresas son socios limitados.
El pago se realiza a los gestores de fondos de capital riesgo en forma de comisiones de gestión e intereses devengados. Dependiendo de la empresa, aproximadamente el 20 % de las ganancias se paga a la empresa que administra el fondo de capital privado, mientras que el resto se destina a los socios limitados que invirtieron en el fondo. Los socios generales generalmente también deben pagar una tarifa adicional del 2%.
Historia del Capital de Riesgo
Las primeras firmas de capital de riesgo en los EE. UU. comenzaron a mediados del siglo XX. Georges Doriot, un francés que se mudó a los EE. UU. para obtener un título en negocios, se convirtió en instructor en la escuela de negocios de Harvard y trabajó en un banco de inversión. Luego fundó lo que más tarde se convertiría en la primera empresa de capital de riesgo que cotiza en bolsa, American Research and Development Corporation (ARDC) en 1946.
ARDC fue notable porque, por primera vez, una startup podía recaudar dinero de fuentes privadas que no fueran familias adineradas. Anteriormente, las nuevas empresas buscaban en familias ricas como los Rockefeller o los Vanderbilt el capital que necesitaban para crecer. ARDC pronto tuvo millones en su cuenta de instituciones educativas y aseguradoras. Empresas como Morgan Holland Ventures y Greylock Partners fueron fundadas por exalumnos de ARDC.
El financiamiento inicial comenzó a parecerse a la industria de capital de riesgo de hoy en día después de la Ley de Inversiones de 1958. La ley hizo que las empresas de inversión de pequeñas empresas pudieran obtener una licencia de la Asociación de Pequeñas Empresas que se había establecido cinco años antes.
El capital de riesgo, por su naturaleza, invierte en nuevos negocios con un alto potencial de crecimiento pero también con una cantidad de riesgo lo suficientemente importante como para ahuyentar a los bancos. Por lo tanto, no es demasiado sorprendente que Fairchild Semiconductor (FCS), una de las primeras y más exitosas empresas de semiconductores, fuera la primera empresa emergente respaldada por capital de riesgo, estableciendo un patrón para la estrecha relación del capital de riesgo con las tecnologías emergentes en el Área de la Bahía de San Francisco. .
Las firmas de capital privado en esa región y época también establecieron los estándares de práctica utilizados en la actualidad, estableciendo sociedades limitadas para realizar inversiones en las que los profesionales actuarían como socios generales y los que suministran el capital actuarían como socios pasivos con un control más limitado. El número de firmas de capital de riesgo independientes aumentó en la década siguiente, lo que provocó la fundación de la Asociación Nacional de Capital de Riesgo en 1973.
Desde entonces, el capital de riesgo se ha convertido en una industria de cien mil millones de dólares, con inversiones totales de un récord de $ 330 mil millones en 2021. Hoy, los capitalistas de riesgo conocidos incluyen a Jim Breyer, uno de los primeros Facebook (META), ahora Meta, inversionista, Peter Fenton, uno de los primeros inversores en Twitter (TWTR) y Peter Thiel, cofundador de PayPal (PYPL).
$333 mil millones
El valor de todas las inversiones de capital riesgo en 2021, una cantidad récord.
Posiciones dentro de una empresa de capital de riesgo
La estructura general de los roles dentro de una empresa de capital de riesgo varía de una empresa a otra, pero se pueden dividir en aproximadamente tres posiciones:
Los asociados generalmente ingresan a firmas de capital de riesgo con experiencia en consultoría de negocios o finanzas y, a veces, con un título en negocios. Tienden a un trabajo más analítico, analizando modelos de negocios, tendencias de la industria y sectores, mientras también trabajan con empresas en la cartera de una empresa. Aunque no toman decisiones clave, los asociados pueden presentar empresas prometedoras a la alta dirección de la empresa.
Un director es un profesional de nivel medio, por lo general forma parte de la junta directiva de las empresas de cartera y está a cargo de asegurarse de que operen sin grandes contratiempos. También están a cargo de identificar oportunidades de inversión para que la empresa invierta y negociar los términos tanto para la adquisición como para la salida.
Los principales están en una "pista de socios", según los rendimientos que puedan generar a partir de las transacciones que hacen. Los socios se enfocan principalmente en identificar áreas o negocios específicos para invertir, aprobar acuerdos, ya sean inversiones o salidas, ocasionalmente formar parte del directorio de compañías de cartera y, en general, representar a la empresa.
Reflejos
Debido a las incertidumbres de invertir en empresas no probadas, los capitalistas de riesgo tienden a experimentar altas tasas de fracaso. Sin embargo, para aquellas inversiones que dan buenos resultados, las recompensas son sustanciales.
Las nuevas empresas a menudo recurren a los capitalistas de riesgo en busca de financiación para escalar y comercializar sus productos.
Un capitalista de riesgo (VC) es un inversor que proporciona capital a empresas jóvenes a cambio de acciones.
Algunos de los capitalistas de riesgo más conocidos incluyen a Jim Breyer, uno de los primeros inversores en Facebook, y Peter Fenton, un inversor en Twitter.
PREGUNTAS MÁS FRECUENTES
¿Cómo se estructuran las empresas de capital de riesgo?
Las firmas de capital de riesgo suelen controlar un conjunto de fondos recaudados de personas ricas, compañías de seguros, fondos de pensiones y otros inversores institucionales. Aunque todos los socios tienen propiedad parcial del fondo, la empresa de capital de riesgo decide cómo se invertirá el fondo, generalmente en negocios que se consideran demasiado riesgosos para los bancos o los mercados de capital. La empresa de capital de riesgo se conoce como el socio general, y los otros financistas se denominan socios limitados.
¿Cómo se compensa a los capitalistas de riesgo?
Los capitalistas de riesgo ganan dinero con los intereses acumulados de sus inversiones, así como con las tarifas de gestión. La mayoría de las firmas de capital de riesgo recaudan alrededor del 20 % de las ganancias del fondo de capital privado, mientras que el resto va a sus socios limitados. Los socios generales también pueden cobrar una tarifa adicional del 2%.
¿Cuáles son los roles destacados en una empresa de capital de riesgo?
Cada fondo de VC es diferente, pero sus roles se pueden dividir en aproximadamente tres posiciones: asociado, director y socio. Como el rol más joven, los asociados generalmente participan en el trabajo analítico, pero también pueden ayudar a introducir nuevos prospectos a la empresa. Los directores tienen un nivel superior y están más estrechamente involucrados en las operaciones de las empresas de cartera de la empresa de capital de riesgo. En el nivel más alto, los socios se enfocan principalmente en identificar negocios específicos o áreas de mercado para invertir y aprobar nuevas inversiones o salidas.
