Kapitalfinansiering
Vad Àr kapitalfinansiering?
Kapitalfinansiering Àr de pengar som lÄngivare och aktieÀgare tillhandahÄller ett företag för dagliga och lÄngsiktiga behov. Ett företags kapitalfinansiering bestÄr av bÄde skulder (obligationer) och eget kapital (aktier). Verksamheten anvÀnder dessa pengar för operativt kapital. Obligations- och aktieÀgarna förvÀntar sig att fÄ avkastning pÄ sin investering i form av rÀntor, utdelningar och aktieuppskattning.
FörstÄ kapitalfinansiering
För att förvÀrva kapital eller anlÀggningstillgÄngar, sÄsom mark, byggnader och maskiner, samlar företag vanligtvis in medel genom kapitalfinansieringsprogram för att köpa dessa tillgÄngar. Det finns tvÄ primÀra vÀgar ett företag kan ta för att fÄ tillgÄng till finansiering: anskaffa kapital genom aktieemission och anskaffa kapital genom skuld.
Aktieemission
Ett företag kan utfÀrda stamaktier genom ett börsintroduktion (IPO) eller genom att ge ut ytterligare aktier pÄ kapitalmarknaderna. Hur som helst, pengarna som tillhandahÄlls av investerare som köper aktierna anvÀnds för att finansiera kapitalinitiativ. I utbyte mot att tillhandahÄlla kapital krÀver investerare avkastning pÄ sin investering (ROI), vilket Àr en kostnad för eget kapital för ett företag. Avkastningen pÄ investeringen kan vanligtvis ges till aktieinvesterare genom att betala utdelning eller genom att effektivt hantera företagets resurser för att öka vÀrdet pÄ de aktier som dessa investerare innehar.
En nackdel med denna kÀlla till kapitalfinansiering Àr att emission av ytterligare medel pÄ marknaderna spÀder pÄ befintliga aktieÀgares innehav eftersom deras proportionella Àgande och röstinflytande inom företaget kommer att minska.
Skuldemission
Kapitalfinansiering kan ocksÄ erhÄllas genom att emittera företagsobligationer till privata och institutionella investerare. NÀr företag emitterar obligationer, Àr de i praktiken, lÄn frÄn investerare som kompenseras med halvÄrliga kupongbetalningar tills obligationen förfaller. KupongrÀntan pÄ en obligation representerar kostnaden för skuld till det emitterande företaget.
Dessutom kan obligationsinvesterare köpa en obligation med rabatt, och obligationens nominella vÀrde kommer att Äterbetalas nÀr den förfaller. Till exempel kommer en investerare som köper en obligation för $910 att fÄ en betalning pÄ $1 000 nÀr obligationen förfaller.
SÀrskilda övervÀganden
Kapitalfinansiering genom skuld kan ocksÄ anskaffas genom att ta lÄn frÄn banker eller andra kommersiella lÄneinstitut. Dessa lÄn redovisas som lÄngfristiga skulder i ett företags balansrÀkning och minskar i takt med att lÄnet successivt betalas av. Kostnaden för att lÄna lÄnet Àr den rÀnta som banken tar ut av företaget. RÀntebetalningarna som företaget gör till sina lÄngivare anses vara en kostnad i resultatrÀkningen, vilket innebÀr att vinsten före skatt blir lÀgre.
Ăven om ett företag inte Ă€r skyldigt att göra betalningar till sina aktieĂ€gare, mĂ„ste det uppfylla sina rĂ€nte- och kupongbetalningsförpliktelser till sina obligationsinnehavare och lĂ„ngivare, vilket gör kapitalfinansiering genom skuld till ett dyrare alternativ Ă€n genom eget kapital. I hĂ€ndelse av att ett företag gĂ„r i konkurs och fĂ„r sina tillgĂ„ngar likviderade, kommer dess borgenĂ€rer att betalas av först innan aktieĂ€gare övervĂ€gs.
Det finns tvÄ viktiga sÀtt som ett företag kan fÄ tillgÄng till finansiering: genom att skaffa kapital genom att ge ut aktier och genom att skaffa kapital genom att emittera lÄn.
Kapitalkostnad Finansiering
Företag gör vanligtvis en omfattande analys av kostnaden för att ta emot kapital genom aktier, obligationer, banklÄn, riskkapitalister, försÀljning av tillgÄngar och balanserade vinstmedel. Ett företag kan bedöma sin vÀgda genomsnittliga kapitalkostnad (WACC), som vÀger varje kostnad för kapitalfinansiering, för att berÀkna ett företags genomsnittliga kapitalkostnad.
WACC kan jĂ€mföras med avkastningen pĂ„ investerat kapital (ROIC) â det vill sĂ€ga avkastningen som ett företag genererar nĂ€r det omvandlar sitt kapital till investeringar. Om ROIC Ă€r högre Ă€n WACC kommer företaget att gĂ„ vidare med sin kapitalfinansieringsplan. Om den Ă€r lĂ€gre mĂ„ste företaget omvĂ€rdera sin strategi och balansera om andelen nödvĂ€ndiga medel frĂ„n de olika kapitalkĂ€llorna för att minska sin WACC.
Exempel pÄ kapitalfinansiering
Det finns företag som finns i syfte att tillhandahÄlla kapitalfinansiering till företag. Ett sÄdant företag kan specialisera sig pÄ att finansiera en specifik kategori av företag, till exempel hÀlsovÄrdsföretag, eller en specifik typ av företag, sÄsom stödboende. Kapitalfinansieringsföretaget kan ocksÄ verka för att endast tillhandahÄlla kortsiktig finansiering och/eller lÄngfristig finansiering till ett företag. Dessa företag, som riskkapitalister,. skulle ocksÄ kunna vÀlja att fokusera pÄ att finansiera ett visst skede av verksamheten, till exempel ett företag som just har startat.
Höjdpunkter
Företag tar tvÄ grundlÀggande vÀgar för att fÄ tillgÄng till finansiering: anskaffa kapital genom aktieemissioner och/eller genom skulder.
Kapitalfinansiering Àr de pengar som ges till företag av lÄngivare och aktieÀgare för att tÀcka kostnaderna för verksamheten.
Företag gör omfattande analyser av kostnaden för att erhÄlla kapitalfinansiering och kostnaderna för varje typ av tillgÀnglig finansiering innan de bestÀmmer sig för att gÄ vidare.
