Fondo limitado

¿Qué es un fondo limitado?

Un fondo limitado es un fondo de inversión común que ha impuesto limitaciones máximas específicas incluidas en su estructura de inversión o gastos. Los fondos limitados a menudo tendrán un límite establecido en las tarifas o participaciones asociadas con la administración del fondo.

Las compañías de fondos pueden tener una amplia libertad para ajustar los niveles de gastos y los límites máximos de tenencia.

¿Qué son los fondos limitados?

Algunos fondos pueden optar por limitar la proporción de gastos del fondo al detallar un nivel de gastos tope. Este nivel de gasto tope brinda a los inversionistas un tope de tarifa, lo que limita efectivamente los costos de los inversionistas. Es el porcentaje máximo que un fondo puede cobrar a sus accionistas anualmente por el total de gastos operativos.

Las compañías de fondos brindan detalles sobre los niveles de gastos limitados en sus documentos de prospectos. Por lo general, los niveles de gastos limitados se instituirán durante un período de tiempo específico. Para renovar o revisar un nivel de gasto tope, el fondo debe obtener la aprobación de su junta directiva. Las compañías de fondos pueden agregar, revisar o revocar límites de gastos a su discreción; sin embargo, se debe proporcionar documentación y divulgación.

Los cambios en el tope de gastos afectarán el rendimiento anual de un fondo. Cualquier aumento en los niveles de límite de gastos podría conducir a rendimientos más bajos, mientras que las disminuciones ayudarían a aumentar el rendimiento.

Ejemplos de fondos con participaciones limitadas

Las sociedades de inversión también pueden optar por limitar los niveles de tenencia de los componentes del fondo. Esto se puede hacer a su discreción o puede ser parte de un objetivo de inversión que se basa en un índice limitado. Los fondos e índices limitados se adhieren a un nivel máximo de inversión por constituyente. Esto puede proporcionar una dispersión más amplia y evita que una única participación influya demasiado en el rendimiento del fondo.

Existe una cantidad de fondos limitados, así como índices limitados,. para los inversores en el mercado. Standard & Poor's (S&P) administra muchos índices limitados que se pueden usar como puntos de referencia de inversión pasivos. Los índices limitados de S&P incluyen lo siguiente:

• S&P/TSX 60 limitado

• S&P/TSX Capped Composite

• Energía limitada S&P/TSX

• S&P Rusia BMI limitado

• S&P Italia de capitalización grande y mediana con capitalización limitada

• S&P All Africa Capped

• Componente con tapa de gas y aceite DJCI

• Componente de capitalización de S&P GSCI

BlackRock es un administrador de inversiones que proporciona fondos cotizados (ETF) administrados a índices limitados. El iShares Core S&P/TSX Capped Composite Index es un fondo indexado administrado pasivamente que busca replicar las posiciones y el desempeño del S&P/TSX Capped Composite Index. En 2017, el fondo siguió de cerca el rendimiento del índice de referencia con una rentabilidad del 9,05 % frente al 9,10 % del índice de referencia. El fondo tiene activos totales de 4.256 millones de dólares canadienses. Cotiza en la Bolsa de Valores de Toronto con un valor liquidativo de 25,74 CAD.

Reflejos

• Un fondo limitado también puede referirse a un límite superior colocado en el peso de cualquier activo en particular en su cartera.

• Un fondo limitado impone un límite superior a la cantidad de comisiones que puede cobrar a los inversores en un año determinado.

• Limitar la relación de gastos de un fondo puede mantener las tarifas bajo control y atraer inversores conscientes de los costos.