Afgrænset fond
Hvad er en fond med loft?
En fond med loft er en samlet investeringsfond, der har pålagt specificerede maksimale begrænsninger inkluderet i dens investerings- eller udgiftsstruktur. Afdelinger med loft vil ofte have et fast loft for gebyrer eller beholdninger forbundet med fondens forvaltning.
Fondsselskaber kan have et bredt spillerum til at justere udgiftsniveauer og holde lofter.
Hvad er begrænsede midler?
Nogle fonde kan vælge at begrænse fondens omkostningsforhold ved at angive et begrænset udgiftsniveau. Dette begrænsede udgiftsniveau giver investorerne et gebyrloft, som effektivt begrænser investorernes omkostninger. Det er den maksimale procentdel, en fond kan opkræve af sine aktionærer årligt for de samlede driftsudgifter.
Fondsselskaber giver detaljer om begrænsede udgiftsniveauer i deres prospektdokumenter. Typisk vil udgiftsgrænser blive indført for en bestemt periode. For at forny eller revidere et begrænset udgiftsniveau skal fonden indhente godkendelse fra sin bestyrelse. Fondsselskaber kan tilføje, revidere eller tilbagekalde udgiftslofter efter eget skøn; dog skal der gives dokumentation og oplysning.
Ændringer i omkostningsloftet vil påvirke en afdelings årlige afkast. Enhver stigning i udgiftsloftsniveauer kan føre til lavere afkast, mens fald vil bidrage til at øge ydeevnen.
Eksempler på fonde med begrænset beholdning
Investeringsselskaber kan også vælge at begrænse beholdningsniveauerne for fondens bestanddele. Dette kan gøres efter eget skøn, eller det kan være en del af et investeringsmål, der er afhængigt af et loftsindeks. Afgrænsede fonde og indekser overholder et maksimalt investeringsniveau pr. bestanddel. Dette kan give en bredere spredning og forhindrer, at en enkelt beholdning overdrevent påvirker fondens præstation.
En række fonde med loft, såvel som indekser med loft,. findes for investorer på markedet. Standard & Poor's (S&P) administrerer mange begrænsede indekser, som kan bruges til passive investeringsbenchmarks. Afgrænsede indekser fra S&P inkluderer følgende:
S&P/TSX 60 Capped
S&P/TSX Capped Composite
S&P/TSX Capped Energy
S&P Rusland BMI begrænset
S&P Italy Large og Mid-Cap Capped
S&P er begrænset til hele Afrika
DJCI-komponent med gas- og oliedæksel
S&P GSCI-hættekomponent
BlackRock er en investeringsforvalter, der leverer børshandlede fonde (ETF'er) forvaltet til indekser med et loft. iShares Core S&P/TSX Capped Composite Index er en passivt forvaltet indeksfond, der søger at replikere beholdningen og præstationen af S&P/TSX Capped Composite Index. I 2017 fulgte fonden nøje benchmarks udvikling med et afkast på 9,05 % mod 9,10 % for benchmark. Fonden har samlede aktiver på 4,256 milliarder CAD. Det handles på Toronto Stock Exchange med en indre værdi på CAD 25,74.
Højdepunkter
En fond med loft kan også henvise til en øvre grænse for vægten af et bestemt aktiv i dens portefølje.
En fond med loft pålægger en øvre grænse for mængden af gebyrer, den kan opkræve investorer i et givet år.
At begrænse omkostningsprocenten på en fond kan holde gebyrerne i skak og tiltrække omkostningsbevidste investorer.
