Llamada de efectivo o nada

¿Qué es la llamada de efectivo o nada?

Una llamada de efectivo o nada (CONC) es una opción que tiene un resultado binario: paga una cantidad fija, si la acción subyacente supera un umbral predeterminado o precio de ejercicio,. o no paga nada.

Comprender la llamada de efectivo o nada

Dado que es una opción de compra,. el pago de CONC depende solo de si el subyacente cierra o no por encima del precio de ejercicio (es decir, en el dinero ) en la fecha de vencimiento. Sin embargo, no importa qué tan profundo sea el dinero, ya que el pago es fijo. Una opción de venta de efectivo o nada (CONP), por otro lado, se pagaría si el precio subyacente cae por debajo de su precio de ejercicio.

Este tipo de opción también se conoce como opción binaria o digital, y puede compararse con una llamada de activos o nada (AONC). La diferencia es que las opciones de efectivo o nada se liquidan en efectivo, mientras que las opciones AONC reciben la entrega física de las acciones o activos subyacentes.

Como sugiere el nombre, las opciones de efectivo o nada se liquidan en efectivo. El comprador paga una prima por la opción y la liquidación en efectivo paga o no. El pago depende solo de si el activo subyacente cierra o no por encima del precio de ejercicio (en el dinero) en la fecha de vencimiento. No importa qué tan profundo esté el dinero, ya que el pago es fijo.

Aunque todas las opciones digitales pueden parecer simples, son diferentes de las opciones estándar y pueden negociarse en plataformas no reguladas. Por lo tanto, pueden conllevar un mayor riesgo de actividad fraudulenta. Los inversores que deseen invertir en opciones binarias deben utilizar plataformas reguladas por la Comisión de Bolsa y Valores ( SEC ), la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos ( CFTC ) u otros reguladores.

Las opciones binarias también conllevan el estigma de ser como un instrumento de juego porque pagan o no, y el resultado suele dejarse al azar. Las opciones estándar pagan en una escala móvil, por lo que cuanto más se mueven en el dinero, mayor es el pago, y esto les da más la sensación de ser un vehículo de inversión o comercial, en lugar de un vehículo de apuestas, aunque la distinción se percibe mucho más. que real

Las opciones binarias son de estilo americano o de estilo europeo, según el mercado individual y el activo subyacente.

Las opciones digitales de estilo americano se ejercen automáticamente en el momento en que reciben dinero, a diferencia de las opciones estándar de estilo americano. Esto significa que el tenedor obtiene el pago inmediatamente en lugar de esperar a que expire. Esto es similar a las opciones de un solo toque .

Efectivo o nada versus activo o nada

Hay otros tipos de opciones binarias, incluidas las llamadas de activo o nada y las opciones de venta de activo o nada. Sin embargo, aunque el nombre sugiere que se liquidan con la entrega física del activo subyacente, eso no siempre es correcto.

Según las opciones, el pago podría ser el precio en efectivo del activo subyacente al vencimiento. Y es digital, es decir, todo o nada, por lo que si el precio del subyacente está por encima del precio de ejercicio, paga el precio del subyacente. Si no está por encima del precio de ejercicio, el pago es cero.

Las opciones digitales de estilo europeo solo se ejercen al vencimiento. La mayoría de las opciones digitales están en el estilo europeo.

Ejemplo de una llamada en efectivo o nada

Por ejemplo, suponga que el índice Standard & Poor's 500 (Índice S&P 500 ) cotiza actualmente a 2090 a las 12:45 p. ese día de negociación. El comerciante compra 10 S&P 500 Index 2100 opciones de compra en efectivo o nada a las 12:45 p. m. por $50 por contrato. Si el índice S&P 500 cierra por encima de 2100 al final del día de negociación, el 2 de junio, el comerciante recibiría $100 por contrato, o una ganancia de $50 por contrato. Por el contrario, si el índice S&P 500 cierra por debajo de 2100, el comerciante pierde toda su inversión, o $500.

Cerrar ligeramente en el dinero es todo lo que el titular de la llamada necesita para obtener ganancias. Si el comerciante cree que el activo subyacente cerrará significativamente más alto que el precio de ejercicio, entonces una opción estándar ("vainilla") puede ser una mejor opción, ya que le permite al tenedor participar en esa ganancia. El costo también debería ser menor.

Reflejos

• Las llamadas de efectivo o nada son un tipo de opción digital o binaria utilizada en el comercio de divisas que paga o caduca sin valor.

• Las opciones de pago en efectivo o nada se liquidan en efectivo y se pagarán si el subyacente sube por encima del precio de ejercicio antes del vencimiento.

• En particular, estas opciones pagan el valor total si se cumple una condición, o cero si no; no hay pago parcial o múltiple.