Investor's wiki

Kontant-eller-ingenting-samtal

Kontant-eller-ingenting-samtal

Vad är Cash-or-Nothing Call?

Ett cash-or-nothing call (CONC) är ett alternativ som har ett binärt utfall: det betalar ut antingen ett fast belopp, om den underliggande aktien överstiger en förutbestämd tröskel eller lösenpris,. eller betalar ut ingenting.

Förstå Cash-or-Nothing-samtal

Eftersom det är ett köpoption beror CONCs utbetalning endast på om det underliggande stänger över lösenpriset (dvs. i pengarna ) vid utgångsdatumet. Det spelar dock ingen roll hur djupt i pengarna det är eftersom utbetalningen är fast. En cash-or-nothing put (CONP), å andra sidan, skulle betala ut om det underliggande priset sjunker under dess strejk.

Den här typen av alternativ är också känd som en binär eller en digital option, och kan jämföras med ett asset-or-nothing call (AONC). Skillnaden är att kontant-eller-inget-optioner är kontantavräknade medan AONC-optioner tar fysisk leverans av de underliggande aktierna eller tillgångarna.

Som namnet antyder betalas kontant-eller-ingenting-alternativ i kontanter. Köparen betalar en premie för optionen, och kontantavräkningen betalas ut eller inte. Utbetalningen beror bara på om den underliggande tillgången stänger över lösenpriset (i pengarna) vid utgångsdatumet. Det spelar ingen roll hur djupt i pengarna det är eftersom utbetalningen är fast.

Även om alla digitala alternativ kan tyckas vara enkla, skiljer de sig från vaniljoptioner och kan handlas på oreglerade plattformar. Därför kan de ha en högre risk för bedräglig verksamhet. Investerare som vill investera i binära optioner bör använda plattformar som regleras av Securities and Exchange Commission ( SEC ), Commodity Futures Trading Commission ( CFTC ) eller andra tillsynsmyndigheter.

Binära optioner har också ett stigma av att vara som ett spelinstrument eftersom de antingen betalar eller inte och resultatet verkar väldigt ofta lämnas åt slumpen. Standardalternativ betalar på en glidande skala så ju djupare i pengarna de flyttar, desto högre utbetalning, och detta ger dem mer en känsla av att vara ett investerings- eller handelsfordon, snarare än ett vadhållningsfordon, även om skillnaden i stort sett är mer uppfattad. än på riktigt.

Binära optioner är antingen amerikansk stil eller europeisk stil beroende på den individuella marknaden och den underliggande tillgången.

Digitala alternativ i American Style utövas automatiskt i det ögonblick de får in pengarna, till skillnad från standardalternativ i amerikansk stil. Detta innebär att innehavaren får utbetalningen omedelbart istället för att vänta på utgången. Detta liknar alternativ med en knapptryckning.

Cash-eller-Nothing vs Asset-or-Nothing

Det finns andra typer av binära optioner, inklusive tillgång-eller-inget-anrop och tillgång-eller-ingenting. Men även om namnet antyder att de nöjer sig med fysisk leverans av den underliggande tillgången, är det inte alltid korrekt.

Beroende på alternativen kan utdelningen vara kontantpriset på den underliggande tillgången vid utgången. Och det är digitalt, alltså allt eller inget, så om det underliggande priset ligger över lösenpriset så betalar det det underliggande priset. Om det inte är över strejken är utdelningen noll.

Digitala optioner i europeisk stil utnyttjas endast vid utgången. De flesta digitala alternativ är i europeisk stil.

Exempel på ett Cash-or-Nothing-samtal

Anta till exempel att Standard & Poor's 500 Index ( S&P 500 Index ) för närvarande handlas till 2 090 klockan 12:45 den 2 juni. En handlare är hausse på S&P 500 Index och tror att den kommer att handlas över 2 100 före slutet av den handelsdagen. Handlaren köper 10 S&P 500 Index 2 100 köpoptioner med kontanter eller ingenting klockan 12:45 för 50 USD per kontrakt. Om S&P 500 Index stänger över 2 100 i slutet av handelsdagen, den 2 juni, skulle handlaren få 100 USD per kontrakt, eller en vinst på 50 USD per kontrakt. Omvänt, om S&P 500 Index stänger under 2 100, förlorar handlaren hela sin investering, eller 500 $.

Att stänga bara lite i pengarna är allt som samtalsinnehavaren behöver för att tjäna pengar. Om handlaren tror att den underliggande tillgången kommer att stängas betydligt högre än lösenpriset, kan ett standardalternativ ("vanilj") vara ett bättre val eftersom det tillåter innehavaren att delta i den vinsten. Kostnaden bör också vara lägre.

Höjdpunkter

  • Cash-or-nothing-samtal är en typ av digitala eller binära optioner som används i valutahandel som antingen lönar sig eller förfaller värdelösa.

  • Cash-or-nothing-samtal löser sig mot kontanter och kommer att betalas ut om den underliggande stiger över strejken innan utgången.

  • Dessa optioner betalar i synnerhet fullt värde om ett villkor är uppfyllt, eller noll om inte; det finns ingen del- eller multipelbetalning.