مكالمة نقدية أو لا شيء
ما هي المكالمة النقدية أو اللاشيء؟
استدعاء النقد أو لا شيء (CONC) هو خيار له نتيجة ثنائية: فهو يدفع إما مبلغًا ثابتًا ، إذا تجاوز السهم الأساسي حدًا محددًا مسبقًا أو سعر إضراب ، أو لا يدفع شيئًا.
فهم الاتصال النقدي أو اللاشيء
نظرًا لأنه خيار شراء ، فإن مدفوعات CONCs تعتمد فقط على ما إذا كان سعر الإغلاق الأساسي أعلى من سعر الإضراب (أي في النقود ) أم لا في تاريخ انتهاء الصلاحية. ومع ذلك ، لا يهم مدى عمق الأموال حيث يتم إصلاح المدفوعات. من ناحية أخرى ، فإن وضع النقد أو لا شيء (CONP) من شأنه أن يدفع تعويضات إذا انخفض السعر الأساسي إلى ما دون مستوى إضرابه.
يُعرف هذا النوع من الخيارات أيضًا بالخيار الثنائي أو الرقمي ، ويمكن مقارنته بمكالمة أصل أو لا شيء (AONC). الفرق هو أن خيارات النقد أو لا شيء تتم تسويتها نقدًا بينما تأخذ خيارات AONC التسليم الفعلي للأسهم أو الأصول الأساسية.
كما يوحي الاسم ، فإن خيارات النقد أو لا شيء تستقر نقدًا. يدفع المشتري علاوة للخيار ، وتسدد التسوية النقدية أم لا. يعتمد العائد فقط على ما إذا كان الأصل الأساسي يغلق فوق سعر الإضراب (في المال) في تاريخ انتهاء الصلاحية أم لا. لا يهم مدى عمق الأموال حيث يتم إصلاح الدفع.
على الرغم من أن جميع الخيارات الرقمية قد تبدو بسيطة ، إلا أنها تختلف عن خيارات الفانيليا ويمكن تداولها على منصات غير منظمة. لذلك ، قد تنطوي على مخاطر أكبر للنشاط الاحتيالي. يجب على المستثمرين الذين يرغبون في الاستثمار في الخيارات الثنائية استخدام المنصات التي تنظمها لجنة الأوراق المالية والبورصات ( SEC ) ، أو لجنة تداول السلع الآجلة ( CFTC ) ، أو المنظمين الآخرين.
تحمل الخيارات الثنائية أيضًا وصمة عار بأنها مثل أداة المقامرة لأنها إما تدفع أو لا تدفع ويبدو أن النتيجة غالبًا ما تُترك للصدفة. تدفع الخيارات القياسية على مقياس متدرج ، لذا كلما أعمق في الأموال التي تنقلها ، زاد العائد ، وهذا يمنحهم إحساسًا أكثر بكونهم أداة استثمار أو تداول ، بدلاً من أداة رهان ، على الرغم من أن التمييز يُنظر إليه إلى حد كبير من الحقيقي.
الخيارات الثنائية هي إما النمط الأمريكي أو النمط الأوروبي اعتمادًا على السوق الفردي والأصل الأساسي.
تمارس الخيارات الرقمية للنمط الأمريكي تلقائيًا لحظة حصولها على المال ، على عكس الخيارات القياسية للأسلوب الأمريكي. هذا يعني أن الحامل يحصل على المكافأة على الفور بدلاً من انتظار انتهاء الصلاحية. هذا مشابه لخيارات اللمسة الواحدة .
النقد أو لا شيء مقابل الأصول أو لا شيء
هناك أنواع أخرى من الخيارات الثنائية بما في ذلك استدعاءات الأصول أو لا شيء ووضع الأصول أو لا شيء. ومع ذلك ، في حين أن الاسم يوحي بأنهم يستقرون مع التسليم المادي للأصل الأساسي ، فإن هذا ليس صحيحًا دائمًا.
اعتمادًا على الخيارات ، يمكن أن يكون المردود هو السعر النقدي للأصل الأساسي عند انتهاء الصلاحية. وهي رقمية ، أي الكل أو لا شيء ، لذلك إذا كان السعر الأساسي أعلى من سعر الإضراب ، فإنه يدفع السعر الأساسي. إذا لم يكن أعلى من الإضراب ، فإن العائد سيكون صفرًا.
الخيارات الرقمية للنمط الأوروبي لا تمارس إلا عند انتهاء الصلاحية. معظم الخيارات الرقمية في النمط الأوروبي.
مثال على مكالمة نقدية أو لا شيء
على سبيل المثال ، افترض أن مؤشر ستاندرد آند بورز 500 (مؤشر ستاندرد آند بورز 500 ) يتم تداوله حاليًا عند 2،090 في تمام الساعة 12:45 ظهرًا ، في 2 يونيو. يوم التداول هذا. يشتري المتداول 10 مؤشر ستاندرد آند بورز 500 2100 خيارًا للمكالمات النقدية أو اللا شيء في الساعة 12:45 مساءً مقابل 50 دولارًا لكل عقد. إذا أغلق مؤشر S&P 500 فوق 2100 في نهاية يوم التداول ، في 2 يونيو ، فسيحصل المتداول على 100 دولار لكل عقد ، أو ربحًا قدره 50 دولارًا لكل عقد. على العكس من ذلك ، إذا أغلق مؤشر S&P 500 أقل من 2100 ، فإن المتداول يخسر كل استثماراته ، أو 500 دولار.
كل ما يحتاجه صاحب المكالمة للربح هو الإغلاق بشكل طفيف في النقود. إذا اعتقد المتداول أن الأصل الأساسي سيغلق أعلى بكثير من سعر الإضراب ، فقد يكون الخيار القياسي ("الفانيليا") هو الخيار الأفضل لأنه يسمح لحامله بالمشاركة في هذا الربح. يجب أن تكون التكلفة أقل أيضًا.
يسلط الضوء
مكالمات النقد أو لا شيء هي نوع من الخيارات الرقمية أو الثنائية المستخدمة في تداول العملات الأجنبية والتي إما تؤتي ثمارها أو تنتهي صلاحيتها بلا قيمة.
المكالمات النقدية أو اللاشيئة تتم تسويتها مقابل النقد وستدفع إذا ارتفعت القيمة الأساسية فوق الإضراب قبل انتهاء الصلاحية.
على وجه الخصوص ، تدفع هذه الخيارات بالقيمة الكاملة إذا تم استيفاء أحد الشروط ، أو صفر إذا لم يتم الوفاء بالشرط ؛ لا يوجد دفع جزئي أو متعدد.
