En el dinero (ITM)
Los contratos de opciones otorgan a sus propietarios el derecho (pero no la obligaci贸n) de comprar o vender un activo en particular (generalmente 100 acciones de una acci贸n) a un precio particular (el precio de ejercicio de la opci贸n) hasta el vencimiento del contrato. Las opciones de compra otorgan a sus propietarios el derecho a comprar un activo, mientras que las opciones de venta otorgan a sus propietarios el derecho a vender un activo.
驴Qu茅 significa ITM? En el dinero definido
Un contrato de opciones se considera "in of the money" si tiene un valor intr铆nseco, lo que significa que si su propietario lo ejerciera, pagar铆a menos que el valor de mercado actual de una acci贸n (en el caso de una opci贸n de compra) o vender una acci贸n por m谩s que su valor de mercado actual (en el caso de una opci贸n de venta ).
En otras palabras, una opci贸n de compra est谩 en el dinero si su precio de ejercicio es m谩s bajo que su precio al contado (valor de mercado), y una opci贸n de venta est谩 en el dinero si su precio de ejercicio es m谩s alto que su precio al contado.
Opciones In the Money (ITM) vs. Out of the Money (OTM)
Lo contrario de in the money es out of the money. Los contratos de opciones que no tienen valor intr铆nseco se consideran fuera del dinero.
Si el precio de ejercicio de una opci贸n de compra es m谩s alto que el precio de mercado actual de la acci贸n subyacente, est谩 fuera del dinero porque si su propietario la ejerciera, comprar铆a la acci贸n por m谩s de lo que vale. Si el precio de ejercicio de una opci贸n de venta est谩 por debajo del precio de mercado actual de la acci贸n subyacente, est谩 fuera del dinero porque si su propietario la ejerciera, vender铆a la acci贸n por menos de lo que vale.
Dado que ning煤n inversionista querr铆a pagar de m谩s por una acci贸n (o recibir un pago insuficiente por una acci贸n que est谩 vendiendo), los contratos de opciones que est谩n fuera del dinero generalmente no se ejercen y casi siempre se les permite vencer sin valor.
驴Cu谩ndo est谩 una opci贸n de compra en el dinero?
Una opci贸n de compra est谩 en el dinero si su precio de ejercicio es m谩s bajo que su precio al contado (el precio de mercado actual de la acci贸n subyacente). Esto significa que el propietario de la opci贸n podr铆a ejercerla para comprar 100 acciones de la acci贸n subyacente por menos del valor de mercado.
驴Cu谩ndo est谩 una opci贸n de venta en el dinero?
Una opci贸n de venta est谩 en el dinero cuando su precio de ejercicio es m谩s alto que su precio al contado. Esto significa que el due帽o de la opci贸n podr铆a ejercerla para vender 100 acciones de la acci贸n subyacente por m谩s de su valor de mercado.
Ejemplo de opci贸n In-the-Money: Adhesivos Acme
Digamos que las acciones de una empresa ficticia llamada Acme Adhesives cotizan actualmente a $22 por acci贸n. Si un inversionista es optimista con respecto a la acci贸n (piensa que su precio aumentar谩) porque tiene fundamentos s贸lidos y recientemente redujo sus costos de materiales, podr铆a apostar a que subir谩 de precio comprando un contrato de opci贸n de compra por 100 acciones con un precio de ejercicio. de $24 que vence en ocho semanas.
Dado que las acciones actualmente cotizan a $ 22, esta opci贸n de compra est谩 fuera del dinero, por lo que la prima que pag贸 el inversionista es relativamente baja porque carece de valor intr铆nseco. Despu茅s de cinco semanas, el precio de las acciones de Adhesivo Acme sube a $26 debido a ganancias superiores a las previstas y al crecimiento de las ventas.
El contrato de opci贸n de compra del inversionista ahora est谩 en el dinero porque podr铆a ejercerse para comprar acciones a un valor inferior al de mercado. El inversionista ahora podr铆a ejercer el contrato y pagar $2,200 (a diferencia del valor de mercado de ($2,600) por 100 acciones o revender el contrato para obtener una ganancia.
驴C贸mo afecta la prima de una opci贸n estar en el dinero?
El car谩cter monetario de una opci贸n siempre se incluye en su prima (precio) porque estar en el dinero le da a la opci贸n un valor intr铆nseco (real). La prima de una opci贸n se basa en tres cosas: su dinero, la cantidad de tiempo restante hasta su vencimiento y la volatilidad del activo subyacente.
Entonces, si una opci贸n est谩 en el dinero por $3, su prima ser铆a de $3 m谩s su valor de tiempo m谩s su valor de volatilidad. Por ejemplo, un contrato de opci贸n que est谩 en el dinero por $ 3 y tiene un valor de volatilidad y valor temporal de $ 1 le costar铆a a un inversor $ 400 ($ 4 * 100 acciones).
Debido a que el valor intr铆nseco de un contrato de opciones en dinero est谩 incluido en su prima, un inversor solo puede beneficiarse del contrato si se mueve m谩s hacia el dinero, aumentando as铆 su valor intr铆nseco. Si el precio de la acci贸n subyacente permanece sin cambios, el inversor experimentar铆a una p茅rdida en la operaci贸n debido a la prima que pag贸 por el contrato.
驴Qu茅 sucede cuando las opciones vencen en el dinero?
Si una opci贸n est谩 en el dinero y se acerca a su vencimiento, lo mejor para su propietario es vender o ejercer la opci贸n, independientemente de si ganaron dinero con ella. Ocasionalmente, sin embargo, un inversionista puede no estar disponible en ese momento u olvidarse de hacerlo.
Si un inversionista no revende ni ejerce una opci贸n que vence, la agencia de corretaje del inversionista (o la Corporaci贸n de Compensaci贸n de Opciones) por lo general ejerce la opci贸n autom谩ticamente en nombre del inversionista. En el caso de una opci贸n de compra, esto significa comprar 100 acciones de la acci贸n subyacente al precio de ejercicio. En el caso de una opci贸n de venta, esto significa vender 100 acciones.
Si el inversionista no tiene suficiente dinero en su cuenta (o suficientes acciones en su poder) para ejercer, el contrato puede ejercerse autom谩ticamente con margen (dinero prestado de la corredur铆a), o la corredur铆a puede intentar comunicarse con el inversionista.
Los inversores siempre deben controlar sus contratos de opciones, especialmente cuando se acercan al vencimiento. Cada inversor debe consultar con su corredor sus pol铆ticas espec铆ficas sobre las opciones de ITM que se acercan al vencimiento.
Reflejos
Una opci贸n de venta est谩 en el dinero si el precio de mercado est谩 por debajo del precio de ejercicio.
Una opci贸n de compra est谩 en el dinero (ITM) si el precio de mercado est谩 por encima del precio de ejercicio.
Los inversores deben tener en cuenta los costes de compra de opciones al calcular el beneficio potencial de una opci贸n en el dinero.
Una opci贸n tambi茅n puede ser fuera del dinero (OTM) o at the money (ATM).
Los contratos de opciones In-the-money tienen primas m谩s altas que otras opciones que no son ITM.
PREGUNTAS M脕S FRECUENTES
驴Cu谩nto vale una opci贸n at-the-money?
Las opciones at-the-money son opciones en las que el precio de ejercicio es el mismo que el precio de mercado del valor subyacente. En tal caso, no se puede ganar dinero ejerciendo la opci贸n. Por lo tanto, la opci贸n no tiene valor intr铆nseco.
驴Qu茅 significa Deep in the Money?
Deep in the money se refiere a opciones que est谩n en el dinero por al menos $10. Para una opci贸n de compra, eso significa que el precio de ejercicio ser铆a m谩s de $10 por debajo del precio de mercado vigente. Para una opci贸n de venta, el precio de ejercicio ser铆a m谩s de $10 por encima del precio de mercado. Debido a lo profundo que est谩n en el dinero, los precios de estas opciones generalmente se mueven al igual que se mueve el precio del activo subyacente.
驴Qu茅 es un precio de ejercicio?
Un precio de ejercicio es el precio designado por un contrato de opciones como el precio al que un inversor tiene derecho a comprar (con una opci贸n de compra) o vender (con una opci贸n de venta) el valor subyacente del contrato.
