Appel cash ou rien

Qu'est-ce qu'un appel cash ou rien ?

Un appel cash ou rien (CONC) est une option qui a un résultat binaire : elle paie soit un montant fixe, si l'action sous-jacente dépasse un seuil ou un prix d'exercice prédéterminé,. soit elle ne paie rien.

Comprendre l'appel cash ou rien

Puisqu'il s'agit d'une option d'achat,. le paiement des CONC dépend uniquement du fait que le sous-jacent clôture ou non au-dessus du prix d'exercice (c'est-à-dire dans la monnaie ) à la date d'expiration. Cependant, peu importe la profondeur de l'argent, car le paiement est fixe. Une option de vente en espèces ou rien (CONP), en revanche, serait payante si le prix sous-jacent tombait en dessous de son prix d'exercice.

Ce type d'option est également connu sous le nom d'option binaire ou numérique et peut être comparé à un appel d' actif ou rien (AONC). La différence est que les options en espèces ou rien sont réglées en espèces tandis que les options AONC prennent livraison physique des actions ou des actifs sous-jacents.

Comme son nom l'indique, les options en espèces ou rien se règlent en espèces. L'acheteur paie une prime pour l'option, et le règlement en espèces paie ou non. Le paiement dépend uniquement du fait que l'actif sous-jacent clôture ou non au-dessus du prix d'exercice (dans la monnaie) à la date d'expiration. Peu importe la profondeur de l'argent, car le paiement est fixe.

Bien que toutes les options numériques puissent sembler simples, elles sont différentes des options vanille et peuvent être négociées sur des plateformes non réglementées. Par conséquent, ils peuvent comporter un risque plus élevé d'activité frauduleuse. Les investisseurs qui souhaitent investir dans les options binaires doivent utiliser des plateformes réglementées par la Securities and Exchange Commission ( SEC ), la Commodity Futures Trading Commission ( CFTC ) ou d'autres régulateurs.

Les options binaires portent également le stigmate d'être comme un instrument de jeu parce qu'elles paient ou non et que le résultat semble très souvent laissé au hasard. Les options standard paient selon une échelle mobile, de sorte que plus l'argent qu'elles déplacent est important, plus le paiement est élevé, ce qui leur donne davantage l'impression d'être un véhicule d'investissement ou de négociation, plutôt qu'un véhicule de pari, bien que la distinction soit largement plus perçue. que réel.

Les options binaires sont de style américain ou de style européen selon le marché individuel et l'actif sous-jacent.

Les options numériques de style américain s'exercent automatiquement au moment où elles entrent dans l'argent, contrairement aux options standard de style américain. Cela signifie que le détenteur obtient le gain immédiatement au lieu d'attendre l'expiration. Ceci est similaire aux options à une touche .

Cash-or-Nothing vs. Asset-or-Nothing

Il existe d'autres types d'options binaires, notamment les appels d' actif ou rien et les options de vente d'actif ou rien. Cependant, bien que le nom suggère qu'ils règlent avec la livraison physique de l'actif sous-jacent, ce n'est pas toujours correct.

Selon les options, le gain pourrait être le prix au comptant de l'actif sous-jacent à l'expiration. Et c'est numérique, c'est-à-dire tout ou rien, donc si le prix sous-jacent est supérieur au prix d'exercice, il paie le prix sous-jacent. S'il n'est pas au-dessus du strike, le gain est nul.

Les options numériques de style européen ne s'exercent qu'à l'expiration. La plupart des options numériques sont de style européen.

Exemple d'un appel cash ou rien

Par exemple, supposons que l'indice Standard & Poor's 500 (indice S&P 500 ) se négocie actuellement à 2 090 à 12 h 45, le 2 juin. Un trader est optimiste sur l'indice S&P 500 et pense qu'il se négociera au-dessus de 2 100 avant la fin de ce jour de bourse. Le trader achète 10 options d'achat comptant ou rien de l'indice S&P 500 2 100 à 12 h 45 pour 50 $ par contrat. Si l'indice S&P 500 clôture au-dessus de 2 100 à la fin de la journée de négociation, le 2 juin, le trader recevra 100 $ par contrat, soit un profit de 50 $ par contrat. À l'inverse, si l'indice S&P 500 clôture en dessous de 2 100, le trader perd la totalité de son investissement, soit 500 $.

Clôturer juste légèrement dans la monnaie est tout ce dont le call holder a besoin pour profiter. Si le trader pense que l'actif sous-jacent clôturera nettement plus haut que le prix d'exercice, alors une option standard ("vanille") peut être un meilleur choix car elle permet au détenteur de participer à ce gain. Le coût devrait également être inférieur.

Points forts

• Les appels cash-or-nothing sont un type d'option numérique ou binaire utilisée dans le trading forex qui rapporte ou expire sans valeur.

• Les appels en espèces ou rien se règlent en espèces et seront payés si le sous-jacent dépasse le prix d'exercice avant l'expiration.

• En particulier, ces options sont rémunérées en totalité si une condition est remplie, ou à zéro sinon ; il n'y a pas de paiement partiel ou multiple.