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Opciones liquidadas en efectivo

Opciones liquidadas en efectivo

驴Qu茅 son las opciones liquidadas en efectivo?

Una opci贸n liquidada en efectivo es un tipo de opci贸n para la cual no se requiere la entrega f铆sica real del activo o valor subyacente. La liquidaci贸n da como resultado un pago en efectivo, en lugar de liquidar en acciones, bonos, materias primas o cualquier otro activo.

Este tipo de opci贸n evita los altos costos de transporte o tarifas de transacci贸n. Otra raz贸n para utilizarlo podr铆a ser simplemente que el comprador no desea mantener la inversi贸n real debido a los costos de almacenamiento u otras razones no financieras. Las opciones liquidadas en efectivo incluyen opciones digitales,. opciones binarias, opciones de efectivo o nada,. as铆 como opciones de 铆ndice simple que se liquidan en el valor en efectivo de un 铆ndice.

Las opciones liquidadas en efectivo pueden contrastarse con la liquidaci贸n f铆sica.

Comprender las opciones liquidadas en efectivo

Hay dos formas de liquidaci贸n de opciones: liquidaci贸n f铆sica y liquidaci贸n en efectivo. Con una liquidaci贸n f铆sica, la operaci贸n se completa con la transferencia del activo subyacente del vendedor al comprador.

El titular de una opci贸n de compra ejerce la opci贸n sobre una acci贸n espec铆fica. El vendedor de opciones debe vender las acciones al comprador de las opciones al precio de ejercicio. Lo contrario es v谩lido para el titular de la opci贸n de venta . En este caso, el tenedor de una opci贸n vender铆a la acci贸n espec铆fica al emisor de la opci贸n al precio de ejercicio.

Alternativamente, una opci贸n puede liquidarse en efectivo. El monto del pago puede ser la diferencia entre el precio de ejercicio de la opci贸n y el valor actual del valor en la fecha de ejercicio, o puede ser una cantidad fija de efectivo, menos el precio de la opci贸n, seg煤n el instrumento que se negocie.

Las opciones liquidadas en efectivo suelen ser del estilo europeo,. en el que el titular solo puede ejercer el contrato de opci贸n al vencimiento (a diferencia de las opciones americanas,. que pueden ejercerse anticipadamente).

Muchos contratos de opciones en la actualidad se liquidan en efectivo. Sin embargo, una excepci贸n importante es la de los contratos de opciones sobre acciones cotizadas,. que se liquidan mediante la entrega de las acciones reales subyacentes.

Beneficios de las opciones liquidadas en efectivo

Siempre y cuando se permita la liquidaci贸n en efectivo para una opci贸n en particular, la raz贸n t铆pica para su uso es reducir o eliminar los costos de transporte, los costos de seguro y los costos financieros de mantener un producto f铆sico,. como el ma铆z o el az煤car.

En el mercado de valores, es un poco diferente porque recibir o entregar acciones de una sola acci贸n implica costos m铆nimos. Sin embargo, una opci贸n sobre el 铆ndice Standard & Poor's 500 requerir铆a mucho esfuerzo y costos de transacci贸n ya que implicar铆a comprar o vender cada uno de los componentes del 铆ndice en las proporciones correctas. Esta necesidad es la raz贸n por la que las opciones sobre 铆ndices suelen liquidarse en efectivo.

La ventaja m谩s significativa de las opciones liquidadas en efectivo es que los compradores y vendedores pueden especular en un mercado sin preocuparse por comprar o vender en el mercado al contado. Por ejemplo, si un comprador de opciones de compra cree que un 铆ndice burs谩til o una materia prima en particular subir谩 de precio, puede especular sin tener que lidiar con el mercado subyacente en s铆. La liquidaci贸n en efectivo es una forma eficiente de hacer esto.

Otras ventajas de las liquidaciones en efectivo incluyen:

  1. Reducir el tiempo y los costos generales requeridos durante la finalizaci贸n de un contrato: los contratos liquidados en efectivo son relativamente simples de entregar porque solo requieren la transferencia de dinero. Una entrega f铆sica real tiene costos adicionales agregados, como costos de transporte y costos asociados con garantizar la calidad y verificaci贸n de la entrega.

  2. Salvaguardias contra un incumplimiento: La liquidaci贸n en efectivo requiere cuentas de margen,. que se controlan diariamente para garantizar que tengan los saldos necesarios para realizar una operaci贸n.

Consideraciones Especiales

A efectos comerciales, hay poca diferencia, si es que hay alguna, entre las liquidaciones f铆sicas y en efectivo. La verdadera diferencia est谩 entre las opciones liquidadas en efectivo con el estilo de ejercicio europeo y las opciones con el estilo de ejecuci贸n estadounidense. La ejecuci贸n americana permite al titular ejercer en cualquier momento antes de su vencimiento. Esta diferencia solo presenta un problema cuando las estrategias dependen de la flexibilidad del ejercicio al estilo estadounidense.

Tenga en cuenta que la liquidaci贸n en efectivo puede convertirse en un problema al vencimiento porque sin la entrega de los activos subyacentes reales, no se compensar谩n las coberturas vigentes antes del vencimiento. Esto significa que un comerciante debe ser diligente para cerrar coberturas o refinanciar posiciones de derivados que vencen para replicar las posiciones que vencen. Este problema no ocurre con la entrega f铆sica.

Para los vendedores que no deseen tomar posesi贸n real de la materia prima en efectivo subyacente,. una liquidaci贸n en efectivo es un m茅todo m谩s conveniente para realizar transacciones de contratos de futuros y opciones. Los contratos liquidados en efectivo son una de las principales razones para la entrada de especuladores y, en consecuencia, traen m谩s liquidez a los mercados de derivados.

Reflejos

  • Este tipo de liquidaci贸n a menudo simplifica la mec谩nica de la negociaci贸n cuando se ejercen las opciones o al vencimiento.

  • Las opciones liquidadas en efectivo suelen incluir opciones sobre 铆ndices y opciones binarias/digitales.

  • Las opciones liquidadas en efectivo son operaciones que se pagan en efectivo al vencimiento, en lugar de entregar el activo o valor subyacente.