Samtale med kontanter eller ingenting
Hva er Cash-or-Nothing Call?
En cash-or-nothing call (CONC) er et alternativ som har et binært utfall: det utbetaler enten et fast beløp, hvis den underliggende aksjen overstiger en forhåndsbestemt terskel eller innløsningspris,. eller betaler ingenting.
Forstå Cash-or-Nothing Call
Siden det er et kjøpsopsjon,. avhenger CONCs utbetaling kun av hvorvidt det underliggende stenger over innløsningskursen (dvs. i pengene ) på utløpsdatoen. Det spiller imidlertid ingen rolle hvor dypt i pengene det er, da utbetalingen er fast. En cash-or-nothing put (CONP), derimot, vil utbetales hvis den underliggende prisen faller under streiken.
Denne typen opsjon er også kjent som en binær eller en digital opsjon, og kan sammenlignes med en asset-or-nothing call (AONC). Forskjellen er at kontant-eller-ingenting-opsjoner er kontantoppgjør mens AONC-opsjoner tar fysisk levering av de underliggende aksjene eller eiendelene.
Som navnet antyder, betales kontant-eller-ingenting-alternativer i kontanter. Kjøper betaler en premie for opsjonen, og kontantoppgjøret utbetales eller ikke. Utbetalingen avhenger bare av hvorvidt den underliggende eiendelen lukkes over innløsningskursen (i pengene) på utløpsdatoen. Det spiller ingen rolle hvor dypt i pengene det er da utbetalingen er fast.
Selv om alle digitale opsjoner kan se ut til å være enkle, er de forskjellige fra vaniljeopsjoner og kan handles på uregulerte plattformer. Derfor kan de ha en høyere risiko for uredelig aktivitet. Investorer som ønsker å investere i binære opsjoner bør bruke plattformer som er regulert av Securities and Exchange Commission ( SEC ), Commodity Futures Trading Commission ( CFTC ) eller andre regulatorer.
Binære opsjoner har også et stigma av å være som et gamblinginstrument fordi de enten betaler eller ikke, og utfallet virker veldig ofte overlatt til tilfeldighetene. Standardalternativer betaler på en glidende skala, så jo dypere i pengene de flytter, desto høyere er utbetalingen, og dette gir dem mer en følelse av å være en investerings- eller handelsbil, i stedet for et spillbil, selv om forskjellen i stor grad oppfattes mer. enn ekte.
Binære opsjoner er enten amerikansk stil eller europeisk stil avhengig av det individuelle markedet og den underliggende eiendelen.
Digitale alternativer i American Style utøves automatisk i det øyeblikket de får inn pengene, i motsetning til standardalternativer i amerikansk stil. Dette betyr at innehaveren får utbetalingen umiddelbart i stedet for å vente på utløp. Dette ligner på alternativer med ett trykk.
Kontanter-eller-ingenting vs. eiendel-eller-ingenting
Det finnes andre typer binære opsjoner, inkludert aktiva-eller-ingenting-anrop og asset-or-nothing-puts. Men selv om navnet antyder at de tar et oppgjør med fysisk levering av den underliggende eiendelen, er det ikke alltid riktig.
Avhengig av alternativene, kan utbetalingen være kontantprisen på den underliggende eiendelen ved utløp. Og den er digital, altså alt eller ingen, så hvis den underliggende prisen er over innløsningskursen, betaler den den underliggende prisen. Hvis det ikke er over streiken, er utbetalingen null.
Digitale alternativer i europeisk stil utøves kun ved utløp. De fleste digitale alternativer er i europeisk stil.
Eksempel på en Cash-or-Nothing-samtale
Anta for eksempel at Standard & Poor's 500-indeksen ( S&P 500-indeksen ) for tiden handles til 2 090 kl. 12:45 den 2. juni. En trader er optimistisk på S&P 500-indeksen og tror at den vil handle over 2 100 før slutten av den handelsdagen. Traderen kjøper 10 S&P 500 Index 2100 kjøpsopsjoner med kontanter eller ingenting klokken 12:45 for $50 per kontrakt. Hvis S&P 500-indeksen stenger over 2100 ved slutten av handelsdagen, den 2. juni, vil traderen motta $100 per kontrakt, eller et overskudd på $50 per kontrakt. Omvendt, hvis S&P 500-indeksen lukker under 2100, taper traderen hele investeringen, eller $500.
Å lukke litt penger er alt samtaleinnehaveren trenger for å tjene penger. Hvis traderen tror at den underliggende eiendelen vil lukke betydelig høyere enn innløsningskursen, kan et standard ("vanilje") alternativ være et bedre valg siden det lar innehaveren delta i den gevinsten. Kostnaden bør også være lavere.
Høydepunkter
Kontant-eller-ingenting-samtaler er en type digital eller binær opsjon som brukes i valutahandel som enten lønner seg eller utløper verdiløs.
Cash-or-nothing-samtaler avgjøres mot kontanter og vil utbetales hvis det underliggende stiger over streiken før utløpet.
Spesielt disse opsjonene betaler i full verdi hvis en betingelse er oppfylt, eller null hvis ikke; det er ingen del- eller flerbetaling.
