Chiamata in contanti o niente
Che cos'è la chiamata in contanti o niente?
Una chiamata cash-or-nothing (CONC) è un'opzione che ha un esito binario: paga un importo fisso, se il titolo sottostante supera una soglia predeterminata o un prezzo di esercizio,. oppure non paga nulla.
Capire la chiamata in contanti o niente
Poiché si tratta di un'opzione call,. il pagamento dei CONC dipende solo dal fatto che il sottostante chiuda o meno al di sopra del prezzo di esercizio (cioè, in the money ) alla data di scadenza. Tuttavia, non importa quanto sia profondo il denaro poiché il pagamento è fisso. Una put cash-or-nothing (CONP), d'altra parte, verrebbe pagata se il prezzo sottostante scendesse al di sotto del suo strike.
Questo tipo di opzione è anche noto come opzione binaria o digitale e può essere confrontato con una chiamata asset-or-nothing (AONC). La differenza è che le opzioni cash-or-nothing sono regolate in contanti mentre le opzioni AONC ricevono la consegna fisica delle azioni o degli asset sottostanti.
Come suggerisce il nome, le opzioni in contanti o niente si pagano in contanti. L'acquirente paga un premio per l'opzione e il pagamento in contanti paga o meno. Il pagamento dipende solo dal fatto che l'attività sottostante chiuda o meno al di sopra del prezzo di esercizio (in the money) alla data di scadenza. Non importa quanto sia profondo il denaro in quanto il pagamento è fisso.
Sebbene tutte le opzioni digitali possano sembrare semplici, sono diverse dalle opzioni vanilla e possono essere negoziate su piattaforme non regolamentate. Pertanto, possono comportare un rischio maggiore di attività fraudolenta. Gli investitori che desiderano investire in opzioni binarie dovrebbero utilizzare piattaforme regolamentate dalla Securities and Exchange Commission ( SEC ), dalla Commodity Futures Trading Commission ( CFTC ) o da altre autorità di regolamentazione.
Le opzioni binarie portano anche lo stigma di essere come uno strumento di gioco perché pagano o meno e il risultato sembra molto spesso lasciato al caso. Le opzioni standard pagano su una scala mobile, quindi più profondo è il denaro che spostano, maggiore è la vincita, e questo dà loro più la sensazione di essere un veicolo di investimento o di trading, piuttosto che un veicolo di scommesse, sebbene la distinzione sia in gran parte più percepita che reale.
Le opzioni binarie sono in stile americano o in stile europeo a seconda del singolo mercato e dell'attività sottostante.
Le opzioni digitali in stile americano si esercitano automaticamente nel momento in cui entrano in gioco, a differenza delle opzioni standard in stile americano. Ciò significa che il titolare ottiene il pagamento immediatamente invece di attendere la scadenza. Questo è simile alle opzioni one-touch.
Denaro o niente contro asset o niente
Esistono altri tipi di opzioni binarie, tra cui asset-or-nothing call e asset-or-niente put. Tuttavia, sebbene il nome suggerisca che si risolvano con la consegna fisica dell'attività sottostante, ciò non è sempre corretto.
A seconda delle opzioni, il payoff potrebbe essere il prezzo in contanti dell'attività sottostante alla scadenza. Ed è digitale, cioè tutto o nessuno, quindi se il prezzo sottostante è superiore al prezzo di esercizio, paga il prezzo sottostante. Se non è al di sopra dello strike, il payoff è zero.
Le opzioni digitali in stile europeo si esercitano solo alla scadenza. La maggior parte delle opzioni digitali sono in stile europeo.
Esempio di una chiamata in contanti o niente
Ad esempio, supponiamo che l'indice Standard & Poor's 500 (indice S&P 500 ) sia attualmente scambiato a 2.090 alle 12:45, il 2 giugno. Un trader è rialzista sull'indice S&P 500 e crede che scambierà sopra 2.100 prima della fine del quel giorno di negoziazione. Il trader acquista 10 opzioni call cash-or-nothing dell'indice S&P 500 2.100 alle 12:45 per $ 50 per contratto. Se l'indice S&P 500 chiude sopra 2.100 alla fine della giornata di negoziazione, il 2 giugno, il trader riceverà $ 100 per contratto o un profitto di $ 50 per contratto. Al contrario, se l'indice S&P 500 chiude al di sotto di 2.100, il trader perde tutto il proprio investimento, ovvero $ 500.
Chiudere solo leggermente in the money è tutto ciò di cui il titolare della chiamata ha bisogno per trarre profitto. Se il trader ritiene che l'attività sottostante chiuderà significativamente al di sopra del prezzo di esercizio, un'opzione standard ("vanilla") potrebbe essere una scelta migliore poiché consente al detentore di partecipare a tale guadagno. Anche il costo dovrebbe essere inferiore.
Mette in risalto
Le chiamate cash-or-nothing sono un tipo di opzione digitale o binaria utilizzata nel forex trading che paga o scade senza valore.
Le chiamate cash-or-nothing si liquidano in contanti e pagano se il sottostante supera lo strike prima della scadenza.
In particolare, tali opzioni pagano per intero se una condizione è soddisfatta, o zero in caso contrario; non è previsto alcun pagamento parziale o multiplo.
