Convertibilidad de moneda
¿Qué es la convertibilidad de moneda?
La convertibilidad de la moneda es la facilidad con la que la moneda de un país se puede convertir en oro u otra moneda. La convertibilidad de moneda es importante para el comercio internacional,. ya que los bienes de origen mundial deben pagarse en una moneda acordada que puede no ser la moneda nacional del comprador.
Cuando un país tiene poca convertibilidad de moneda, lo que significa que es difícil cambiarla por otra moneda o reserva de valor, representa un riesgo y una barrera para el comercio con países extranjeros que no necesitan la moneda nacional.
Comprender la convertibilidad de la moneda
Una moneda convertible es la moneda de curso legal de cualquier nación que se puede comprar o vender fácilmente en el mercado de divisas con pocas o ninguna restricción. Una moneda convertible es un instrumento de gran liquidez en comparación con las monedas que están estrictamente controladas por el banco central del gobierno u otra autoridad reguladora. Una moneda convertible a veces se denomina moneda fuerte.
Monedas como el won surcoreano y el yuan chino se conocen como monedas parcialmente convertibles. Una moneda parcialmente convertible es la moneda de curso legal de un país que se negocia en bajos volúmenes en el mercado mundial de divisas. Los gobiernos de estos países colocan controles de capital que limitan la cantidad de moneda que puede salir o entrar al país.
Casi todos los países tienen monedas que son, en algún nivel, al menos parcialmente convertibles. Sin embargo, monedas como el real brasileño, el peso argentino y el peso chileno se consideran no convertibles porque es prácticamente imposible convertirlas en otra moneda de curso legal, excepto en cantidades limitadas en el mercado negro.
Una moneda bloqueada es una moneda que no se puede convertir libremente a otras monedas en los mercados de divisas como resultado de los controles de cambio. Dicho dinero se usa principalmente para transacciones internas y no se intercambia libremente con otras monedas, a menudo debido a restricciones gubernamentales en el país o en el extranjero.
El aumento de la popularidad de las criptomonedas en los últimos años ha dado lugar a otro término: moneda virtual convertible. Esto se refiere a las monedas digitales como bitcoin, Ether y Ripple, que no están reguladas pero pueden usarse como sustituto de la moneda real y legalmente reconocida aunque no tengan el estatus de moneda de curso legal.
Convertibilidad y consideraciones geopolíticas
Tiende a haber una correlación entre la economía de un país y la convertibilidad de su moneda. Cuanto más fuerte es una economía a escala mundial, más probable es que su moneda se convierta fácilmente a otras monedas importantes. Las restricciones del gobierno pueden resultar en una moneda con baja convertibilidad.
Por ejemplo, un gobierno con bajas reservas de divisas fuertes generalmente restringe la convertibilidad de la moneda porque, de lo contrario, ese gobierno no estaría en condiciones de intervenir en el mercado de divisas (forex) (es decir, revaluar, devaluar) para respaldar su propio mercado. moneda si y cuando sea necesario.
Los países con una moneda que tiene poca convertibilidad están en desventaja comercial global porque las transacciones no se realizan tan bien como aquellos con buena convertibilidad. Esta realidad disuadirá a otros países de comerciar con ellos. La escasa convertibilidad de la moneda puede contribuir a un crecimiento económico más lento a medida que se pierden oportunidades comerciales mundiales.
Existen formas de comerciar con divisas extranjeras que no se intercambian internacionalmente o cuyo comercio está severamente limitado o legalmente restringido en el mercado interno. Los contratos a plazo no entregables (NDF, por sus siglas en inglés) pueden dar a un operador, por ejemplo, una exposición indirecta al renminbi chino, la rupia india, el won surcoreano, el nuevo dólar taiwanés, el real brasileño y otras monedas inconvertibles.
Convertibilidad de moneda y controles de capital
La buena convertibilidad de la moneda requiere un suministro fácilmente disponible de moneda física, razón por la cual algunos países imponen controles de capital sobre el dinero que sale de su país. A medida que las economías caen en recesión, los inversores a menudo buscarán inversiones en el extranjero o convertirán su dinero en una de las monedas de refugio seguro. Para combatir esto y garantizar que el dinero no salga del país, algunos gobiernos implementan controles para reducir la fuga de capitales durante tiempos económicos difíciles.
Los controles de capital son más frecuentes en los países de mercados emergentes debido a la mayor incertidumbre en sus perspectivas económicas. A raíz de la crisis financiera asiática de 1997 , muchos países de la región impusieron estrictos controles de capital para reducir la amenaza de una corrida de su moneda.
Más recientemente, Grecia impuso controles de capital en junio de 2015 para frenar las salidas de capital durante la crisis de la deuda griega y se mantuvieron hasta 2018. Esos controles limitaron la cantidad de dinero que se podía retirar del sistema bancario. Lo interesante de los controles griegos es que el país es miembro de la UE y usa el euro, por lo que los controles de capital en realidad no afectaron la convertibilidad de la moneda, ya que Grecia es solo una parte de las economías subyacentes al euro.
Reflejos
Las monedas no convertibles y bloqueadas (por ejemplo, pesos cubanos o wones de Corea del Norte) no se cambian fácilmente por otras monedas y solo se utilizan para el intercambio interno con sus respectivas fronteras.
Una moneda convertible (por ejemplo, el dólar estadounidense, el euro, el yen japonés y la libra esterlina) se considera una reserva de valor fiable, lo que significa que un inversor no tendrá problemas para comprar y vender la moneda.
La convertibilidad de moneda se refiere a qué tan líquida es la moneda de una nación en términos de intercambio con otras monedas globales.
Una moneda convertible se puede negociar fácilmente en los mercados de divisas con pocas o ninguna restricción.
