Valuutan muunnettavuus
Mikä on valuutan muunnettavuus?
Valuutan vaihdettavuus on se, kuinka helposti maan valuutta voidaan muuntaa kullaksi tai muuksi valuutaksi. Valuutan muunnettavuus on tärkeää kansainväliselle kaupalle,. sillä maailmanlaajuisesti hankitut tavarat on maksettava sovitussa valuutassa, joka ei välttämättä ole ostajan kotimainen valuutta.
Kun maassa on huono valuutan vaihdettavuus eli sitä on vaikea vaihtaa toiseen valuuttaan tai arvon säilyttämiseen, se muodostaa riskin ja esteen kaupalle sellaisten maiden kanssa, jotka eivät tarvitse kotimaan valuuttaa.
Valuutan muunnettavuuden ymmärtäminen
Vaihdettavissa oleva valuutta on minkä tahansa maan laillinen maksuväline, jota voidaan helposti ostaa tai myydä valuuttamarkkinoilla ilman vähän tai ilman rajoituksia. Vaihdettava valuutta on erittäin likvidi instrumentti verrattuna valuuttoihin, jotka ovat valtion keskuspankin tai muun sääntelyviranomaisen tiukasti hallinnassa. Vaihdettavaa valuuttaa kutsutaan joskus kovaksi valuutaksi.
Valuutat, kuten Etelä-Korean won ja Kiinan yuan, tunnetaan osittain vaihdettavina valuutoina. Osittain vaihdettava valuutta on laillinen maksuväline maassa, jolla käydään kauppaa pienissä määrin globaaleilla valuuttamarkkinoilla. Näiden maiden hallitukset asettavat pääomarajoituksia, jotka rajoittavat valuutan määrää, joka voi poistua maasta tai tulla maahan.
Lähes kaikissa maissa on valuuttoja, jotka ovat jollain tasolla ainakin osittain vaihdettavissa. Valuuttoja, kuten Brasilian real, Argentiinan peso ja Chilen peso, ei kuitenkaan pidetä vaihdettavissa , koska niitä on käytännössä mahdotonta muuttaa toiseksi lailliseksi maksuvälineeksi, lukuun ottamatta rajoitettuja määriä mustilla markkinoilla.
Estetty valuutta on valuutta, jota ei voi vapaasti muuntaa muihin valuutoihin valuuttamarkkinoilla valuuttasääntelyn seurauksena. Tällaista rahaa käytetään pääasiassa yksinomaan kotimaan maksutapahtumiin, eikä sitä vaihdeta vapaasti muiden valuuttojen kanssa, mikä johtuu usein valtion rajoituksista kotimaassa tai ulkomailla.
Kryptovaluuttojen suosion nousu viime vuosina on tuonut mukanaan toisenkin termin: vaihdettava virtuaalivaluutta. Tämä viittaa digitaalisiin valuuttoihin,. kuten bitcoin, Ether ja Ripple, jotka ovat sääntelemättömiä, mutta joita voidaan käyttää todellisen ja laillisesti tunnustetun valuutan korvikkeena, vaikka niillä ei ole laillisen maksuvälineen asemaa.
Muunneltavuus ja geopoliittiset näkökohdat
Maan talouden ja valuutan vaihdettavuuden välillä on taipumus olla korrelaatio. Mitä vahvempi talous on globaalissa mittakaavassa, sitä todennäköisemmin sen valuutta muunnetaan helposti muihin tärkeimpiin valuutoihin. Hallituksen rajoitukset voivat johtaa valuuttaan, jonka vaihdettavuus on alhainen.
Esimerkiksi hallitus, jolla on alhaiset kovan valuuttavarannot, yleensä rajoittaa valuutan vaihdettavuutta, koska kyseinen hallitus ei muuten voisi puuttua valuuttamarkkinoihin (eli arvostaa uudelleen, devalvoida) tukeakseen omiaan. valuuttaa tarvittaessa.
Maat, joiden valuutta on huonosti vaihdettavissa, ovat maailmanlaajuisessa kaupassa epäedullisessa asemassa, koska kaupat eivät suju yhtä sujuvasti kuin ne, joiden vaihdettavuus on hyvä. Tämä todellisuus estää muita maita käymästä kauppaa niiden kanssa. Huono valuutan vaihdettavuus voi hidastaa talouskasvua, koska globaalin kaupan mahdollisuudet jäävät käyttämättä.
On olemassa tapoja käydä kauppaa ulkomaisilla valuutoilla, jotka eivät vaihda kansainvälisesti tai joiden kauppaa on rajoitettu voimakkaasti tai laillisesti rajoitettu kotimarkkinoilla. Toimittamattomat termiinisopimukset (NDF) voivat antaa elinkeinonharjoittajalle epäsuoran altistuksen esimerkiksi Kiinan renminbiin, Intian rupiaan, Etelä-Korean woniin, uuteen Taiwanin dollariin sekä Brasilian realeihin ja muihin vaihtokelpoisiin valuuttoihin.
Valuutan vaihdettavuus ja pääoman hallinta
Hyvä valuutan vaihdettavuus edellyttää helposti saatavilla olevaa fyysistä valuuttaa, minkä vuoksi jotkin maat säätävät pääomarajoituksia maista lähtevälle rahalle. Kun taloudet vajoavat taantumaan, sijoittajat etsivät usein sijoituksia offshoreista tai muuntavat rahansa johonkin turvavaluutoista. Taistellakseen tätä vastaan ja varmistaakseen, että rahaa ei vuoda maasta, jotkut hallitukset ottavat käyttöön toimenpiteitä pääomapaon vähentämiseksi taloudellisesti vaikeina aikoina.
Pääoman hallinta on yleisintä kehittyvien markkinoiden maissa, koska niiden talousnäkymien epävarmuus on suurempi. Vuoden 1997 Aasian finanssikriisin jälkeen monet alueen maat ottivat käyttöön tiukan pääoman valvonnan vähentääkseen valuutan tappion uhkaa.
Hiljattain Kreikka otti käyttöön pääomarajoitukset kesäkuussa 2015 hidastaakseen pääoman ulosvirtausta Kreikan velkakriisin aikana, ja ne pysyivät voimassa vuoteen 2018 asti. Nämä rajoitukset rajoittivat sitä, kuinka paljon rahaa voitiin nostaa pankkijärjestelmästä. Mielenkiintoista Kreikan kontrollissa on se, että maa on EU:n jäsen ja käyttää euroa, joten pääomarajoitukset eivät varsinaisesti vaikuttaneet valuutan vaihdettavuuteen, koska Kreikka on vain yksi osa euron taustalla olevista talouksista.
Kohokohdat
Ei-vaihdettavia ja suljettuja valuuttoja (esim. Kuuban pesoja tai Pohjois-Korean woneja) ei ole helppo vaihtaa muihin rahaksi, ja niitä käytetään vain kotimaan vaihtoon omien rajojensa kanssa.
Vaihtovaluutta (esim. Yhdysvaltain dollari, euro, Japanin jeni ja Englannin punta) nähdään luotettavana arvon säilyttäjänä, mikä tarkoittaa, että sijoittajalla ei ole vaikeuksia ostaa ja myydä valuuttaa.
Valuutan vaihdettavuus viittaa siihen, kuinka likvidi maan valuutta on suhteessa muihin globaaleihin valuuttoihin.
Vaihdettavalla valuutalla voidaan helposti käydä kauppaa valuuttamarkkinoilla ilman rajoituksia.
