Convertibilità valutaria
Che cos'è la convertibilità della valuta?
La convertibilità della valuta è la facilità con cui la valuta di un paese può essere convertita in oro o in un'altra valuta. La convertibilità della valuta è importante per il commercio internazionale poiché i beni di provenienza globale devono essere pagati in una valuta concordata che potrebbe non essere la valuta nazionale dell'acquirente.
Quando un paese ha una scarsa convertibilità valutaria, il che significa che è difficile scambiarlo con un'altra valuta o riserva di valore, rappresenta un rischio e una barriera al commercio con paesi stranieri che non hanno bisogno della valuta nazionale.
Capire la convertibilità delle valute
Una valuta convertibile è la moneta a corso legale di qualsiasi nazione che può essere facilmente acquistata o venduta sul mercato dei cambi con poche o nessuna restrizione. Una valuta convertibile è uno strumento altamente liquido rispetto alle valute che sono strettamente controllate dalla banca centrale di un governo o da un'altra autorità di regolamentazione. Una valuta convertibile viene talvolta definita valuta forte.
Valute come il won sudcoreano e lo yuan cinese sono conosciute come valute parzialmente convertibili. Una valuta parzialmente convertibile è la moneta a corso legale di un paese che viene scambiata a bassi volumi nel mercato globale dei cambi. I governi di questi paesi effettuano controlli sui capitali che limitano la quantità di valuta che può uscire o entrare nel paese.
Quasi tutti i paesi hanno valute che a un certo livello sono almeno parzialmente convertibili. Tuttavia, valute come il real brasiliano, il peso argentino e il peso cileno sono considerate non convertibili perché è praticamente impossibile convertirle in un'altra moneta a corso legale, se non in quantità limitate sul mercato nero.
Una valuta bloccata è una valuta che non può essere convertita liberamente in altre valute sui mercati forex a causa dei controlli sui cambi. Tale denaro viene utilizzato principalmente per le sole transazioni nazionali e non viene scambiato liberamente con altre valute, spesso a causa di restrizioni governative in patria o all'estero.
L'aumento della popolarità delle criptovalute negli ultimi anni ha portato all'ennesimo termine: valuta virtuale convertibile. Questo si riferisce a valute digitali come bitcoin, Ether e Ripple, che non sono regolamentate ma possono essere utilizzate come sostituti della valuta reale e legalmente riconosciuta anche se non hanno corso legale.
Convertibilità e considerazioni geopolitiche
Tende ad esserci una correlazione tra l'economia di un paese e la convertibilità della sua valuta. Più forte è un'economia su scala globale, più è probabile che la sua valuta venga facilmente convertita in altre principali valute. I vincoli del governo possono portare a una valuta con bassa convertibilità.
Ad esempio, un governo con basse riserve di valuta estera forte di solito limita la convertibilità della valuta perché altrimenti quel governo non sarebbe in grado di intervenire nel mercato dei cambi (forex) (vale a dire, rivalutare, svalutare) al fine di sostenere il proprio valuta se e quando necessario.
I paesi con una valuta che ha una scarsa convertibilità sono svantaggiati nel commercio globale perché le transazioni non funzionano così bene come quelle con una buona convertibilità. Questa realtà dissuaderà altri paesi dal commerciare con loro. La scarsa convertibilità delle valute può contribuire a rallentare la crescita economica poiché le opportunità commerciali globali vengono perse.
Ci sono modi per negoziare in valute estere che non cambiano a livello internazionale o il cui commercio è fortemente limitato o legalmente limitato nel mercato interno. I contratti a termine non consegnabili (NDF) possono offrire a un trader, ad esempio, un'esposizione indiretta al renminbi cinese, alla rupia indiana, al won sudcoreano, al nuovo dollaro di Taiwan, al real brasiliano e ad altre valute non convertibili.
Convertibilità valutaria e controlli sui capitali
Una buona convertibilità valutaria richiede una fornitura prontamente disponibile di valuta fisica, motivo per cui alcuni paesi impongono controlli sui capitali sul denaro che lascia il proprio paese. Mentre le economie crollano in recessione, gli investitori spesso cercheranno investimenti offshore o convertiranno i loro soldi in una delle valute rifugio. Per combattere questo e garantire che il denaro non fuoriesca dal paese, alcuni governi hanno messo in atto controlli per ridurre la fuga di capitali durante i difficili periodi economici.
I controlli sui capitali sono più diffusi nei paesi dei mercati emergenti a causa della maggiore incertezza nelle loro prospettive economiche. Sulla scia della crisi finanziaria asiatica del 1997,. molti paesi della regione hanno imposto severi controlli sui capitali per ridurre la minaccia di una corsa alla loro valuta.
Più recentemente, la Grecia ha imposto controlli sui capitali nel giugno 2015 per rallentare i deflussi di capitali durante la crisi del debito greco e questi sono rimasti in vigore fino al 2018. Tali controlli hanno limitato la quantità di denaro che poteva essere ritirata dal sistema bancario. La cosa interessante dei controlli greci è che il paese è un membro dell'UE e utilizza l'euro, quindi i controlli sui capitali non hanno effettivamente influito sulla convertibilità della valuta poiché la Grecia è solo una parte delle economie alla base dell'euro.
Mette in risalto
Le valute non convertibili e bloccate (ad es. Pesos cubani o Won nordcoreani) non sono facilmente cambiabili con altre monete e vengono utilizzate solo per il cambio nazionale con i rispettivi confini.
Una valuta convertibile (ad es. dollaro USA, euro, yen giapponese e sterlina britannica) è considerata una riserva di valore affidabile, il che significa che un investitore non avrà problemi ad acquistare e vendere la valuta.
La convertibilità della valuta si riferisce alla liquidità della valuta di una nazione in termini di scambio con altre valute globali.
Una valuta convertibile può essere facilmente negoziata sui mercati forex con poche o nessuna restrizione.
