Incumplimiento cruzado

¿Qué es el incumplimiento cruzado?

El incumplimiento cruzado es una disposición en un contrato de emisión de bonos o un contrato de préstamo que pone a un prestatario en incumplimiento si el prestatario no cumple con otra obligación. Por ejemplo, una cláusula de incumplimiento cruzado en un contrato de préstamo puede decir que una persona incumple automáticamente su préstamo de automóvil si no cumple con su hipoteca. La disposición de incumplimiento cruzado existe para proteger los intereses de los prestamistas, que desean tener los mismos derechos sobre los activos del prestatario en caso de incumplimiento de uno de los contratos de préstamo.

Comprender el incumplimiento cruzado

El incumplimiento cruzado ocurre cuando un prestatario incumple otro contrato de préstamo y proporciona el beneficio de las disposiciones de incumplimiento de otros acuerdos de deuda. Por lo tanto, las cláusulas de incumplimiento cruzado pueden crear un efecto dominó en el que un prestatario insolvente puede estar en incumplimiento de todos sus préstamos de contratos múltiples si todos los prestamistas incluyen el incumplimiento cruzado en sus documentos de préstamo. Si se activa el incumplimiento cruzado, un prestamista tiene derecho a rechazar más cuotas de préstamo en virtud del contrato de deuda existente.

El incumplimiento cruzado es causado por un evento de incumplimiento de un prestatario en otro préstamo. El incumplimiento generalmente ocurre cuando un prestatario no paga los intereses o el capital a tiempo, o cuando viola uno de los convenios negativos o afirmativos . Un convenio negativo requiere que un prestatario se abstenga de ciertas actividades, como tener un endeudamiento de utilidades por encima de ciertos niveles o utilidades insuficientes para cubrir el pago de intereses. Los convenios afirmativos obligan al prestatario a realizar ciertas acciones, como proporcionar estados financieros auditados de manera oportuna o mantener ciertos tipos de seguros comerciales.

Si un prestatario no cumple con uno de sus préstamos al violar convenios o no pagar el principal o los intereses a tiempo, una cláusula de incumplimiento cruzado en otro documento de préstamo también desencadena un evento de incumplimiento. Por lo general, las disposiciones de incumplimiento cruzado permiten que un prestatario resuelva o renuncie al incumplimiento de un contrato no relacionado antes de declarar un incumplimiento cruzado.

Factores atenuantes para el incumplimiento cruzado

Cuando un prestatario negocia un préstamo con un prestamista, existen varias formas de mitigar el efecto del incumplimiento cruzado y proporcionar espacio para maniobras financieras. Por ejemplo, un prestatario puede limitar el incumplimiento cruzado a préstamos con vencimientos superiores a un año o superiores a un determinado monto en dólares. Además, un prestatario puede negociar una disposición de aceleración cruzada para que tenga lugar antes de un incumplimiento cruzado, en la que un acreedor primero debe acelerar el pago del principal y los intereses adeudados antes de declarar un evento de incumplimiento cruzado. Finalmente, un prestatario puede limitar los contratos que caen bajo el alcance del incumplimiento cruzado y excluir la deuda que se disputa de buena fe o que se paga dentro de su período de gracia permitido.

Reflejos

• Por ejemplo, si alguien no paga su préstamo de automóvil, un incumplimiento cruzado también provocaría un incumplimiento de pago de su hipoteca.

• El incumplimiento cruzado es una cláusula añadida a ciertos préstamos o bonos que estipula que un evento de incumplimiento desencadenado en un caso se trasladará a otro.

• Los prestamistas incluyen disposiciones de incumplimiento cruzado para alentar el reembolso, pero en realidad pueden generar efectos dominó negativos.

• Sin embargo, hay formas de detener ese efecto dominó: existen disposiciones que permiten que un prestatario corrija o renuncie al incumplimiento de un contrato no relacionado para evitar la declaración de incumplimiento cruzado.