Predefinito incrociato
Che cos'è l'impostazione predefinita incrociata?
L'inadempienza incrociata è una disposizione in un contratto di prestito obbligazionario o in un contratto di prestito che pone un mutuatario in default se il mutuatario è inadempiente su un'altra obbligazione. Ad esempio, una clausola di inadempimento incrociato in un contratto di prestito può dire che una persona è automaticamente inadempiente sul prestito auto se è inadempiente sul suo mutuo. La disposizione cross-default esiste per proteggere gli interessi dei prestatori, che desiderano avere uguali diritti sui beni di un mutuatario in caso di inadempimento su uno dei contratti di prestito.
Comprensione dei valori predefiniti incrociati
L'inadempienza incrociata si verifica quando un mutuatario è inadempiente su un altro contratto di prestito e offre il vantaggio delle disposizioni di inadempimento di altri contratti di debito. Pertanto, le clausole di inadempimento incrociato possono creare un effetto domino in cui un mutuatario insolvente può essere inadempiente su tutti i suoi prestiti da contratti multipli se tutti i prestatori includono l'inadempienza incrociata nei loro documenti di prestito. In caso di inadempimento incrociato, un prestatore ha il diritto di rifiutare più rate del prestito in base al contratto di debito esistente.
Il default incrociato è causato da un evento di inadempimento di un mutuatario su un altro prestito. L'inadempimento si verifica in genere quando un mutuatario non riesce a pagare gli interessi o il capitale in tempo o quando viola uno dei covenant negativi o affermativi. Un patto negativo richiede che un mutuatario si astenga da determinate attività , come avere un indebitamento su profitti superiori a determinati livelli o profitti insufficienti a coprire il pagamento degli interessi. I patti affermativi obbligano il mutuatario a compiere determinate azioni, come fornire tempestivamente rendiconti finanziari certificati o mantenere determinati tipi di assicurazioni aziendali.
Se un mutuatario è inadempiente su uno dei suoi prestiti violando i covenants o non pagando il capitale o gli interessi in tempo, una clausola di inadempimento incrociato in un altro documento di prestito innesca anche un evento di inadempimento. In genere, le disposizioni in materia di inadempimento incrociato consentono a un mutuatario di porre rimedio o di rinunciare all'evento di inadempimento su un contratto non correlato prima di dichiarare un inadempimento incrociato.
Fattori attenuanti per il default incrociato
Quando un mutuatario negozia un prestito con un prestatore, esistono diversi modi per mitigare l'effetto di insolvenza incrociata e fornire spazio per manovre finanziarie. Ad esempio, un mutuatario può limitare l'inadempienza incrociata ai prestiti con scadenze superiori a un anno o superiori a un determinato importo in dollari. Inoltre, un mutuatario può negoziare una disposizione di accelerazione incrociata da applicare prima di un inadempimento incrociato, in cui un creditore deve prima accelerare il pagamento del capitale e degli interessi dovuti prima di dichiarare un evento di inadempimento incrociato. Infine, un mutuatario può limitare i contratti che rientrano nell'ambito del cross-default ed escludere il debito contestato in buona fede o pagato entro il periodo di grazia consentito.
Mette in risalto
Ad esempio, se qualcuno è inadempiente sul suo prestito auto, un'inadempienza incrociata causerebbe anche un'inadempienza sul suo mutuo.
L'insolvenza incrociata è una clausola aggiunta a determinati prestiti o obbligazioni che stabilisce che un evento di insolvenza attivato in un caso si trasferirà in un altro.
Le disposizioni sui default incrociati sono incluse dai prestatori per incoraggiare il rimborso, ma possono effettivamente portare a effetti domino negativi.
Tuttavia, ci sono modi per fermare quell'effetto domino: ci sono disposizioni che consentono a un mutuatario di correggere o rinunciare all'evento di inadempimento su un contratto non correlato in modo da evitare la dichiarazione di un default incrociato.
