Padrão cruzado
O que é padrão cruzado?
A inadimplência cruzada é uma disposição em uma escritura de emissão de títulos ou contrato de empréstimo que coloca um mutuário em inadimplência se o mutuário deixar de cumprir outra obrigação. Por exemplo, uma cláusula de inadimplência cruzada em um contrato de empréstimo pode dizer que uma pessoa automaticamente deixa de pagar seu empréstimo de carro se deixar de pagar sua hipoteca. A cláusula de inadimplência cruzada existe para proteger os interesses dos credores, que desejam ter direitos iguais aos ativos de um devedor em caso de inadimplência em um dos contratos de empréstimo.
Entendendo o padrão cruzado
A inadimplência cruzada ocorre quando um mutuário entra em inadimplência em outro contrato de empréstimo e fornece o benefício das disposições de inadimplência de outros contratos de dívida. Assim, as cláusulas de inadimplência cruzada podem criar um efeito dominó no qual um mutuário insolvente pode estar inadimplente em todos os seus empréstimos de vários contratos se todos os credores incluírem inadimplência em seus documentos de empréstimo. Caso o default cruzado seja acionado, o credor tem o direito de recusar mais parcelas do empréstimo sob o contrato de dívida existente.
A inadimplência cruzada é causada por um evento de inadimplência de um mutuário em outro empréstimo. A inadimplência normalmente ocorre quando um mutuário não paga os juros ou o principal em dia, ou quando ele viola uma das cláusulas negativas ou afirmativas. Um covenant negativo exige que o mutuário se abstenha de certas atividades, como ter uma dívida com lucros acima de certos níveis ou lucros insuficientes para cobrir o pagamento de juros. Os convênios afirmativos obrigam o mutuário a realizar certas ações, como fornecer demonstrações financeiras auditadas em tempo hábil ou manter certos tipos de seguro empresarial.
Se um mutuário inadimplir em um de seus empréstimos por violar convênios ou não pagar o principal ou os juros em dia, uma cláusula de inadimplemento cruzado em outro documento de empréstimo também aciona um evento de inadimplência. Normalmente, as disposições de inadimplência cruzada permitem que um mutuário repare ou renuncie ao evento de inadimplência em um contrato não relacionado antes de declarar uma inadimplência cruzada.
Fatores atenuantes para inadimplência cruzada
Quando um mutuário negocia um empréstimo com um credor, existem várias maneiras de mitigar o efeito da inadimplência cruzada e fornecer espaço para manobras financeiras. Por exemplo, um mutuário pode limitar a inadimplência cruzada a empréstimos com vencimentos superiores a um ano ou acima de um determinado valor em dólares. Além disso, um mutuário pode negociar uma cláusula de aceleração cruzada para ocorrer primeiro antes de um default cruzado, em que um credor deve primeiro acelerar o pagamento do principal e dos juros devidos antes de declarar um evento de default cruzado. Finalmente, um mutuário pode limitar os contratos que se enquadram no escopo de inadimplência cruzada e excluir a dívida que está sendo contestada de boa fé ou paga dentro do período de carência permitido.
Destaques
Por exemplo, se alguém deixar de pagar um empréstimo de carro, um default cruzado também causaria um default em sua hipoteca.
Cross default é uma cláusula adicionada a certos empréstimos ou títulos que estipula que um evento de default acionado em uma instância será transferido para outra.
Provisões de inadimplência cruzada são incluídas pelos credores para incentivar o reembolso, mas podem realmente levar a efeitos dominó negativos.
No entanto, existem formas de travar esse efeito dominó: existem disposições que permitem ao mutuário corrigir ou renunciar ao caso de incumprimento de um contrato não relacionado, de modo a evitar a declaração de incumprimento cruzado.
