Corto lleno de gente

¿Qué es un corto lleno de gente?

Una posición corta abarrotada es una operación con un gran número de participantes en el lado corto, lo que aumenta en gran medida los riesgos de un apretón corto.

Comprender el corto abarrotado

Un corto lleno de gente puede ocurrir en cualquier clase de activo: acciones, bonos, materias primas o divisas. Si se desarrolla una contracción corta en una posición corta abarrotada, puede resultar en pérdidas significativas, especialmente si los participantes no han utilizado una orden de límite de pérdida.

Para ayudar a comprender la psicología detrás de una operación corta llena de gente, considere este ejemplo. Visualice un gran número de personas que se amontonan en una habitación pequeña para mirar con morbosa fascinación a una peligrosa criatura comatosa, como una serpiente de cascabel o una araña gigante. Ahora, ¿qué pasa si la serpiente de cascabel o la araña cobran vida de repente? La estampida para salir de la habitación seguramente resultará en caos y lesiones, ya que las personas se apresuran a salir lo más rápido posible. Cuando esto ocurre en el mercado, vemos una lucha similar para cubrir posiciones y, en lugar de lesiones, las pérdidas monetarias son el peaje que se extrae de la multitud.

Otras Consideraciones

Los cortos llenos de gente suelen abundar al final de un mercado bajista. En los mercados de valores, el comienzo de un mercado alcista a menudo se caracteriza por una cobertura masiva de transacciones cortas abarrotadas, lo que lleva a que los índices de referencia se amplíen y registren avances significativos, como ocurrió en marzo de 2003 y nuevamente en marzo de 2009 cerca del final de la Gran Recesión ..

Una posición corta abarrotada también puede llegar a un final abrupto debido a noticias específicas de la compañía, como una adquisición o una mejora de las ganancias que provocan una gran contracción de posiciones cortas. Por ejemplo, en 2015, el fabricante de cápsulas de café Keurig Green Mountain aumentó aproximadamente un 70 % ante la noticia de una adquisición que provocó una contracción que terminó repentinamente con una operación corta abarrotada a largo plazo en las acciones.

Los inversores pueden identificar posiciones cortas abarrotadas mediante el análisis de métricas como el interés corto y la tasa de interés corta para acciones. Si estas métricas muestran aumentos rápidos, puede indicar que la operación corta se está llenando. La perspectiva de obtener algunas ganancias siguiendo la tendencia (bajista), en este caso, debe sopesarse frente al riesgo de incurrir en pérdidas significativas si se contraen los cortos.

Pantalones cortos abarrotados en el mercado Forex

Un préstamo tomado en moneda extranjera equivale a una posición corta en ella. Esto se debe a que la persona o empresa normalmente convierte el préstamo en moneda extranjera a su moneda local, pero el pago final se realiza en la moneda extranjera. En 2015, decenas de miles de consumidores en Europa del Este enfrentaron costos mucho más altos para pagar préstamos hipotecarios denominados en francos suizos después de que Suiza eliminó inesperadamente el tope en la tasa de cambio del franco frente al euro en enero de ese año.

Estos consumidores habían pedido prestado en francos suizos porque las tasas de interés eran más bajas que las tasas de los préstamos denominados en sus monedas locales. Desafortunadamente, la opinión sostenida por la mayoría de los participantes del mercado de que Suiza continuaría limitando el tipo de cambio del franco suizo frente al euro había hecho que el comercio largo euro/corto franco suizo (EUR/CHF) fuera extremadamente concurrido.

Otro ejemplo de una operación corta abarrotada en el mercado de divisas es la operación de carry trade masiva que implicaba una posición corta en el yen japonés y una posición larga en activos de mayor rendimiento en el período de 2005 a 2008.

Reflejos

• Los cortos llenos de gente son, por lo tanto, muy susceptibles a una contracción corta si el mercado cambia.

• Los cortos abarrotados se refieren a una gran cantidad de posiciones cortas que se han acumulado en una sola acción, moneda u otro activo.

• El interés corto es la forma principal de identificar un corto abarrotado y debería hacer que los operadores se detengan antes de acumular.