Sesak Pendek

Apa Itu Pendek Sesak?

Pendek yang penuh sesak ialah perdagangan dengan bilangan peserta yang besar di bahagian pendek, yang sangat meningkatkan risiko tekanan pendek.

Memahami Crowded Short

Pendek yang sesak boleh berlaku dalam mana-mana kelas aset: saham, bon, komoditi atau mata wang. Jika squeeze singkat berlaku pada short sesak, ia boleh mengakibatkan kerugian yang ketara—terutamanya jika peserta tidak menggunakan pesanan stop loss.

Untuk membantu memahami psikologi di sebalik perdagangan pendek yang sesak, pertimbangkan contoh ini. Bayangkan sebilangan besar orang yang bersesak-sesak ke dalam bilik kecil untuk mengintai dengan daya tarikan yang mengerikan pada makhluk berbahaya yang koma, seperti ular tedung atau labah-labah gergasi. Sekarang, bagaimana jika ular tedung atau labah-labah itu tiba-tiba hidup? Rempuhan untuk keluar dari bilik itu pasti mengakibatkan kekacauan dan kecederaan apabila orang ramai berebut untuk keluar secepat mungkin. Apabila ini berlaku dalam pasaran, kita melihat perebutan yang sama untuk menutup kedudukan dan, bukannya kecederaan, kerugian kewangan adalah tol yang diekstrak daripada orang ramai.

Pertimbangan Lain

Seluar pendek yang sesak biasanya banyak terdapat di hujung ekor pasaran beruang. Dalam pasaran ekuiti, permulaan pasaran kenaikkan selalunya ditandai dengan penutupan besar-besaran perdagangan pendek yang sesak, yang membawa kepada indeks penanda aras melebar dan mencatatkan kemajuan yang ketara, seperti yang berlaku pada Mac 2003 dan sekali lagi pada Mac 2009 berhampiran penghujung Kemelesetan Besar ..

Pendek yang sesak juga boleh berakhir secara tiba-tiba disebabkan oleh berita khusus syarikat, seperti pengambilalihan atau peningkatan keuntungan yang menyebabkan tekanan pendek yang besar. Sebagai contoh, pada tahun 2015, pembuat pod kopi Keurig Green Mountain melonjak kira-kira 70% berikutan berita pengambilalihan yang menyebabkan tekanan tiba-tiba menamatkan perdagangan pendek sesak jangka panjang dalam saham.

Pelabur boleh mengenal pasti seluar pendek sesak dengan menganalisis metrik seperti faedah pendek dan nisbah faedah pendek untuk saham. Jika metrik ini menunjukkan peningkatan yang pesat, ia mungkin memberi isyarat bahawa perdagangan pendek semakin sesak. Prospek untuk membuat beberapa keuntungan dengan mengikuti arah aliran (menurun), dalam kes ini, harus ditimbang dengan risiko mengalami kerugian yang ketara jika seluar pendek tersekat.

Seluar Pendek Sesak di Pasaran Forex

Pinjaman yang diambil dalam mata wang asing berjumlah kedudukan pendek di dalamnya. Ini kerana orang atau syarikat itu lazimnya menukar pinjaman mata wang asing kepada mata wang tempatan mereka, tetapi pembayaran balik akhirnya dibuat dalam mata wang asing. Pada tahun 2015, berpuluh-puluh ribu pengguna di Eropah Timur menghadapi kos yang lebih tinggi secara mendadak untuk membayar balik pinjaman gadai janji dalam denominasi Swiss franc selepas Switzerland secara tidak dijangka menghapuskan had pada kadar pertukaran franc berbanding euro pada Januari tahun itu.

Pengguna ini telah meminjam dalam franc Swiss kerana kadar faedah adalah lebih rendah daripada kadar pinjaman dalam mata wang tempatan mereka. Malangnya, pandangan yang dipegang oleh kebanyakan peserta pasaran bahawa Switzerland akan terus mengehadkan kadar pertukaran franc Swiss berbanding euro telah menjadikan perdagangan euro/pendek Swiss franc (EUR/CHF) yang panjang menjadi sangat sesak.

Satu lagi contoh perdagangan pendek yang penuh sesak dalam pasaran mata wang ialah dagangan bawaan besar-besaran yang melibatkan pemendekan yen Jepun dan meneruskan aset dengan hasil yang lebih tinggi dalam tempoh dari 2005 hingga 2008.

Sorotan

• Seluar pendek yang sesak dengan itu sangat terdedah kepada regangan pendek jika pasaran bertukar.

• Seluar pendek sesak merujuk kepada sejumlah besar kedudukan jual yang telah terkumpul pada satu saham, mata wang atau aset lain.

• Minat pendek ialah cara utama untuk mengenal pasti pendek yang sesak dan harus memberi pedagang berhenti seketika sebelum menimbun.